De cryptomarkt herstelde op 21 oktober, waarbij Bitcoin 2% won en Zcash beter presteerde, terwijl de grote digitale activa zich herstelden. Bitcoin naderde $85.000 tijdens het herstel, terwijl Santiment een stijgende derivatives open interest meldde voor Bitcoin, Ethereum en Solana.

Volgens de snapshot van Santiment hadden de drie cryptovaluta samen ongeveer $41,6 miljard aan open interest. Het analysebedrijf zei dat de stijgende derivativesblootstelling een sterkere deelname weerspiegelde, maar waarschuwde dat toegenomen hefboomwerking verliezen kan vergroten als prijzen plotseling omslaan. Santiment deelde de gegevens in een bericht op X.

Het herstel volgde op een lastige oktober voor digitale activa, nu beleggers vernieuwde vraag afwoorden tegen bredere macro-economische en marktrisico's.

Bitcoin bereikt hoogste niveau van de week

Bitcoin steeg 2,5% naar $84.800, het hoogste prijsniveau van de week. De beweging markeerde een omslag voor de grootste cryptovaluta, die grootsteels van de maand rond $80.000 handelde.

Ook andere grote cryptovaluta stegen. Ethereum kwam kort boven $2.500 uit, terwijl Solana $109 raakte. De winsten brachten de totale cryptomarktkapitalisatie naar $2,82 biljoen.

De sterkere prestatie volgde op enkele dagen van dalende prijzen, waarbij de cryptomarkt te maken had met aanhoudende macro-economische druk. Oktober is historisch de beste maand voor Bitcoin, en het activa bereikte rond deze tijd vorig jaar zijn all-time high. Een herhaling van die prestatie lijkt tot nu toe niet waarschijnlijk, hoewel marktindicatoren zijn verbeterd.

De Crypto Fear and Greed Index stond op 55 van de 100, een neutrale stand, maar een verbetering ten opzichte van 48 van de 100 aan het einde van vorige week.

Open interest stijgt mee met de prijzen

Er kwamen extra tekenen van toegenomen activiteit onder crypto-derivatentraders. Analisten van Santiment zeiden dat de open interest steeg tegelijk met het prijsherstel. Open interest meet de totale waarde van openstaande derivativecontracten, waardoor het een veelbruikte maatstaf is voor de hoeveelheid kapitaal en hefboomwerking die op elk moment in de markt zit.

De analisten meldden een open interest van ongeveer $23,4 miljard voor Bitcoin, $15,5 miljard voor Ethereum en $2,7 miljard voor Solana. Deze cijfers geven aan dat traders meer kapitaal en hefboomwerking gebruikten in de derivativesmarkt.

"Stijgende open interest signaleert doorgaans grotere deelname en bereidheid om risico te nemen, vooral wanneer het samen met de prijs groeit", aldus de analisten.

Santiment merkte ook op dat Ethereum sinds augustus de meest consistente stijging van de open interest liet zien, terwijl de open interest van Solana volatieler was.

De gegevens wezen ook op een bredere verschuiving richting altcoin-derivaten. Die verandering viel samen met een bredere stijging van de waarde van altcoins ten opzichte van Bitcoin. De Altcoin Season Index van CoinMarketCap stond op 58 van de 100, wat betekent dat 58 grote altcoins de afgelopen 90 dagen beter hebben gepresteerd dan Bitcoin. De index definieert het altcoin-seizoen als beginnend bij 75 van de 100.

Ondanks de toegenomen deelname die een hogere open interest met zich meebrengt, waarschuwden analisten dat grotere hefboomwerking de marktrisico's kan vergroten. Liquidaties vinden plaats wanneer beurzen gedwongen posities met hefboomwerking sluiten nadat verliezen de marge van een trader hebben aangetast, en clusters van gedwongen sluitingen kunnen elkaar versterken naarmate prijzen verder tegen de resterende posities ingaan. Dat mechanisme is de reden waarom een plotselinge ommekeer diepere liquidaties kan veroorzaken en extra druk op de prijzen kan zetten, waardoor de combinatie van stijgende open interest en prijsniveaus een nauwlettend gevolgte maatstaf is voor de mate waarin de markt aan volatiliteit is blootgesteld.

Dit artikel is uitsluitend ter informatie en vormt geen financieel advies. Investeringen in cryptovaluta brengen aanzienlijke risico's met zich mee, waaronder hoge volatiliteit en liquidatieverliezen. Lezers dienen onafhankelijk onderzoek te doen voordat zij investeringsbeslissingen nemen.

Bron: The Market Periodical.