Bitcoin klom vrijdag terug richting $81.700 en stabiliseerde nadat een technologiegedreven verkoop de vorige sessie had toegeslagen op risicovolle activa. Het herstel kwam ondanks zware uitstromen uit Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's, die donderdag ongeveer $635 miljoen aan netto opnames registreerden, volgens gegevens van SoSoValue. Daarmee kwam een einde aan een periode van drie dagen die samen meer dan $1 miljard had aangetrokken.

Bitcoin stond sinds middernacht UTC ongeveer 0,5% hoger nu het herstel vorm kreeg. Olie nabij meermaandenhoogtes en de FOMC-vergadering van volgende week houden de renteverwachtingen in het middelpunt van de markt.

Bitcoin-ETF-uitstromen keren de geldstromen om

Het spot Bitcoin-ETF-complex sloeg scherp om van accumulatie naar distributie. De donderdagcijfers van SoSoValue lieten netto opnames zien van bijna $635 miljoen, waarmee een einde kwam aan een instroomreeks van drie dagen ter waarde van meer dan $1 miljard.

De fondsen, goedgekeurd door de Amerikaanse effectentoezichthouder SEC in januari 2024, houden bitcoin direct aan en geven aandelen uit die via gewone beleggingsrechten verhandelbaar zijn, waardoor beleggers exposure krijgen zonder zelf wallets of custody te beheren. Aandelencreaties en -terugnames worden gematcht met aankopen en verkopen van de onderliggende bitcoin, dus een dag met netto opnames betekent dat de fondsen collectief meer van het asset verkochten dan ze kochten.

Institutionele posities staan opnieuw in de belangstelling nu Bitcoin probeert het midden van het bereik van $81.000 vast te houden. Aanhoudende uitstromen kunnen druk toevoegen als aandelenmarkten zwak blijven, terwijl vernieuwde instromen het herstel steviger zouden ondersteunen. Hoe dan ook dienen de dagelijkse stroomcijfers nu als korte-termijnindicator voor de in plaats van als bijzaak.

Techverkoop creëert het herstel

De daling van donderdag volgde op een bredere terugval van Amerikaanse aandelen, waarbij technologieaandelen de zwakte aanvoerden. De Nasdaq Composite viel 2,6%, de steilste daling op één dag sinds juni, wat nieuwe vragen opwierp over de eetlust voor risicovolle activa. Bitcoin heeft de afgelopen jaren vaak in hetzelfde ritme gehandeld als rentegevoelige groeiaandelen, een band die Nasdaq-gedomineerde sessies tot een terugkerend spanningspunt voor het asset heeft gemaakt.

Aziatische markten waren vrijdag gemengd nu handelaren de beweging van Wall Street verwerkten. Zuid-Korea's Kospi steeg 0,3%, China's CSI 300 won 1,7% en Japan's Nikkei 225 zakte 0,25%. Bitcoin's gematigde herstel liet deelnemers afwegen of de verkoop van donderdag zou doorlopen in de Fed-week.

Ruwe olie voegt een extra drukpunt toe. Brent-olie handelde rond $113 per vat, en hoge energieprijzen kunnen de inflatie aanhoudend houden en het argument versterken dat de leenkosten hoog blijven. Handelaren volgen olie naast de ETF-stroomcijfers in aanloop naar de Fed.

Fed-week: pauze verwacht, december nog open

De aandacht gaat nu uit naar de FOMC-vergadering van 27-28 oktober. De marktprijzen impliceren ongeveer 80% kans dat beleidsmakers de benchmarkrente in het bereik van 3,75% tot 4,0% laten. December is minder zeker nu de inflatie deel blijft uitmaken van het debat.

De renteverhoging van september maakte deel uit van de reactie van de Fed op aanhoudende prijzen, en beleidsmakers hebben zich verzet tegen gokken op opeenvolgende verhogingen, zelfs na sterkere inflatiecijfers in september. De oktoberverklaring en persconferentie zullen worden geanalyseerd op aanwijzingen of een nieuwe stap van 25 basispunten in december nog op tafel ligt. Hogere langetermijnrendementen hebben al een deel van de steun tenietgedaan die sterke aandelenmarkten boden.

Voor Bitcoin-houders is het beeld op korte termijn eenvoudig: het herstel volgde op een tech-schok en een dag met zware ETF-uitstromen, en de volgende toets is of de Fed-week rust brengt of een nieuwe risicomijdende fase.