Bitcoin-houders realiseerden in drie dagen meer dan 2 miljard dollar aan verliezen, nu de verkoop op grote beurzen toenam en de verwachting groeide dat de Federal Reserve de rente opnieuw zal verhogen.

Op vrijdag zakte het asset kort onder 75.000 dollar, toen een scherpe koersval bij Amerikaanse technologeaandelen oversloeg naar de digitale-activamarkten. De verkoopdruk domineert nu de spotmarkt op Binance en Coinbase, en het verlies van cruciale steun kan Bitcoin richting 70.000 dollar duwen.

Zwaar Verlies Nemende Versnelt

CryptoQuant-analist Darkfost meldde dat beleggers de afgelopen drie dagen dagelijks tussen 657 miljoen en 703 miljoen dollar aan verliezen realiseerden, voor een totaal van meer dan 2 miljard dollar. Desondanks stond de wekelijkse netto gerealiseerde winst-en-verliesrekening op negatief 191 miljoen dollar, een cijfer dat de winsten weerspiegelt die andere houders in dezelfde periode namen.

In tegenstelling tot ongerealiseerde papieren verliezen worden gerealiseerde verliezen pas geregistreerd wanneer munten feitelijk on-chain bewegen, waardoor deze metriek een directe maat is voor houders die posities verlaten tegen prijzen onder hun oorspronkelijke kostprijs.

Het verlies nemende versnelde nadat Bitcoin onder 80.000 dollar zakte en nadert niveaus die voor het laatst werden geregistreerd tijdens de marktdaling begin augustus.

Darkfost merkte ook op dat het 30-daags voortschrijdend gemiddelde van de spot net volume delta van Bitcoin — een maat voor de balans tussen agressieve koop en verkoop — op zowel Binance als Coinbase negatief is geworden. Eind augustus stond de indicator op positief 64,8 miljoen dollar bij Binance en positief 64,3 miljoen dollar bij Coinbase, in lijn met de sterke vraag die Bitcoin in september van 63.000 naar 85.000 dollar droeg. Op 5 november waren die cijfers omgeslagen naar respectievelijk negatief 28 miljoen en negatief 9,4 miljoen dollar.

De verslechtering verscheen eerst bij Coinbase in oktober, terwijl Binance aanvankelijk positief bleef. Beide platforms registreren nu meer agressieve verkoop dan koop, een bewijs van hoe de zwakte zich over grote handelsplatformen heeft verspreid.

Technologieaandelenramp Versterkt de Daling

De omslag valt samen met de moeizame herstelpoging van Bitcoin na de marktcrash van donderdag, die de S&P 500 4,36% en de Nasdaq Composite 5,52% omlaag deed gaan. Zorgen over de waarderingen van kunstmatige intelligentie en de nasleep van een Democratic sweep bij de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen zorgden voor een scherpe daling van technologeaandelen. De verkoop wiste een groot deel van de opluchtingsrally van woensdag na de verkiezingen uit en legde de kwetsbaarheid van Bitcoin voor bredere risicoaversie bloot.

De problemen van Bitcoin reiken echter verder dan de neergang op de aandelenmarkt. Julio Moreno, hoofd onderzoek bij CryptoQuant, heeft afnemende Bitcoin-vraag en krimpende stablecoin-liquiditeit aangemerkt als twee grote uitdagingen voor de markt. Stablecoins — aan de dollar gekoppelde tokens die op de meeste grote beurzen als belangrijkste handelsmunt dienen — fungeren als een pool van inzetbaar kapitaal, waardoor krimpende liquiditeit betekent dat er minder geld aan de zijlijn beschikbaar is om verkoopdruk op te vangen. Zonder sterkere spotaankopen of hernieuwde kapitaalinstromen kan verdere verkoop op onvoldoende vraag stuiten om prijzen te stabiliseren.

Sterke Arbeidsmarktreportage Verhoogt de Inzet

De kwetsbare marktpositie van Bitcoin staat nu voor een extra toets. De Amerikaanse economie voegde in oktober 165.000 banen toe, meer dan het dubbele van de 65.000 die economen verwachtten. De werkloosheid daalde van 4,2% in september naar 4,1%, en de gemiddelde uurlonen stegen met 0,4%. De banencijfers voor augustus en september werden gezamenlijk met 84.000 banen naar boven bijgesteld, wat het bewijs van een robuuste arbeidsmarkt versterkte.

De sterker dan verwachte reportage verhoogde de verwachtingen van een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve in december. Volgens Reuters verhoogden futures-handelaren de kans op een kwartpuntsverhoging tot circa 80%, tegen 75% vóór de publicatie. De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties stegen als reactie, waarbij het rendement op de maatgevende tienjarige obligatie aan het begin van de handel ongeveer 4,88% bereikte. Hogere rendementen riskeren de vraag naar Bitcoin verder te verzwakken door rentegevende assets aantrekkelijker te maken en de risicobereidheid van beleggers te verminderen. In tegenstelling tot obligaties of aandelen genereert Bitcoin zelf geen cashflow, waardoor de waarde op korte termijn sterk afhankelijk is van de liquiditeitsomstandigheden — een reden waarom verschuivingen in renteverwachtingen direct doorwerken in het asset.

Een groot deel van de verwachte verkrapping in december was echter al ingeprijsd in de financiële markten vóór de reportage van vrijdag. Fabian Dori, chief investment officer bij het Zwitserse digitale-activabank Sygnum, vertelde aan CryptoSlate dat beleggers de rendementen op langere looptijden van staatsobligaties moeten volgen, die kunnen bepalen of de financiële condities verder aantrekken.

Voor Bitcoin is de directe zorg dat extra macro-economische druk de verkoop kan versnellen in een markt die al kampt met afnemende vraag en krimpende stablecoin-liquiditeit.

Cruciale Niveaus in Beeld

Bitget-analist Lewis Huang wees 76.500 dollar aan als kortetermijnsteunniveau, met de waarschuwing dat een aanhoudende doorbraak daaronder — met name in combinatie met stijgende staatsobligatierendementen en een sterkere dollar — de correctie kan verdiepen. Darkfost plaatste de doorslaggevender drempel op 75.000 dollar. Het niet verdedigen van dat niveau kan Bitcoin richting 70.000 dollar sturen, waar een aanzienlijke concentratie van beleggers eerder hun posities heeft opgebouwd.

On-chain analytics markeren zulke zones door de prijzen te registreren waar grote hoeveelheden munten voor het laatst van eigenaar wisselden. Die concentratie van kostprijzen kan steun bieden als kopers zich rond hun instappunten melden, hoewel aanhoudende verkoop de vraag op die niveaus kan overweldigen.

De duidelijkste indicatie of Bitcoin kan stabiliseren komt van de spot handelsactiviteit en de stablecoin-liquiditeit. Zonder herstel van een van beide riskeert de markt een toetsing van het gebied rond 70.000 dollar, zelfs als de decemberbeslissing van de Federal Reserve geen verrassingen oplevert.