Belangrijkste inzichten

De recente opwaartse beweging van Bitcoin kan wegebben zonder spotinkopen, ondanks een stijgende futures open interest.

De verkoopdruk blijft een punt van zorg voor Bitcoin, omdat leveraged long-posities scherp zijn gedaald.

De vraag naar Bitcoin exchange-traded funds (ETF’s) is opnieuw verzwakt, na de uitstroom van $144 miljoen op maandag.

Na een afwijzing bij $65,000 handelt Bitcoin nu rond $63,600. Marktpartijen zeggen dat de BTC-markt momenteel wordt gedreven door futures-activiteit, maar onvoldoende spotvraag kent. Bitcoin beweegt sinds de all-time highs boven $73,000 in maart 2024 binnen een bandbreedte, en of spotkopers op deze niveaus instappen zal een belangrijke factor zijn bij het bepalen van de volgende richting.

Verkopers lijken nog steeds de overhand te hebben, en de volatiliteit op korte termijn kan voor BTC toenemen.

Bitcoin-rally mist steun van de spotmarkt

Ki Young Ju, CEO van CryptoQuant, zei dat de huidige Bitcoin-prijsrally wordt gedreven door de futuresmarkt. In tegenstelling tot spotaankopen, waarbij daadwerkelijk Bitcoin wordt gekocht en aangehouden, zijn futurescontracten leveraged instrumenten waarmee handelaren kunnen speculeren op de prijs zonder de onderliggende asset te bezitten. Dat onderscheid is belangrijk, omdat bewegingen die door futures worden gedreven snel kunnen omkeren als ze niet worden ondersteund door echte kopersvraag.

Ju zei dat hoewel de open interest in Bitcoin-futures stijgt, de on-chain spotvraag netto negatief blijft. Volgens hem heeft een duurzame rally steun nodig van zowel de spotmarkt als de futuresmarkt.

Hij wees op de marktbewegingen in april als voorbeeld en zei dat rallies die door futures worden gedreven vaak wegebben wanneer er onvoldoende spotmarktvraag is. Bitcoin daalde in april scherp nadat een vergelijkbare divergentie tussen futures-activiteit en spotvraag zichtbaar werd.

Een andere crypto-analist, Ardi, zei dat de recente terugval van Bitcoin heeft geleid tot een agressieve afbouw van leveraged long-posities.

Volgens de analist is de Cumulative Longs & Shorts Delta met bijna 50% gedaald, van meer dan $400 miljoen naar $226 miljoen. Ook de open interest van Bitcoin is tijdens de beweging aanzienlijk afgenomen.

Ardi zei dat deze combinatie doorgaans betekent dat bestaande long-posities worden gesloten of geliquideerd, wat de zwakte van bullish positioning in de markt onderstreept.

Hij voegde eraan toe: "$62.5K has saved this BTC range from breaking down six separate times. The next time we lose that pivot, we're heading back towards the range lows".

Bitcoin-verkopers houden nog steeds de greep

Blockchain-analysebedrijf Glassnode meldde dat de verkoopdruk in BTC lijkt af te nemen, wat wijst op tekenen van uitputting bij verkopers. Het voegde eraan toe dat de huidige niveaus nog steeds onder die van eerdere bodems in Bitcoin-bearmarkten liggen.

Volgens de Seller Exhaustion Constant (30d) van het bedrijf is het historische bodemsignaal nog niet bevestigd. Glassnode zei te blijven monitoren of de verkoopdruk verder verzwakt.

Daarnaast waarschuwde analist Crypto Patel voor oplopende Bitcoin (BTC)-reserves op crypto-exchange Binance. Volgens Patel zijn de Bitcoin-reserves van Binance gestegen tot ongeveer 667,500 BTC, het hoogste niveau sinds februari. Ter vergelijking: in april was dat ongeveer 616,000 BTC.

Patel waarschuwde dat de exchange-reserves kunnen blijven stijgen terwijl de BTC-prijs verzwakt. Als dat gebeurt, kan het groeiende aanbod dat op exchanges wordt aangehouden extra verkoopdruk veroorzaken.

Instroom in Bitcoin-ETF’s droogt op

Na de sterke instroom van vorige week is de instroom in Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s opnieuw opgedroogd. Na een uitstroom van $144 miljoen op maandag zagen de spot Bitcoin ETF’s op dinsdag 11 augustus slechts een bescheiden instroom van $7.8 miljoen.

Volgens gegevens van Farside Investors realiseerde alleen BlackRock’s IBIT een instroom van $50.2 miljoen. Fidelity’s FBTC, Ark Invest’s ARKB, Franklin’s EZBC en VanEck’s HODL noteerden daarentegen netto cumulatieve uitstroom.

Het bericht Spot DemandIs Lacking As Bitcoin Price Tests $62,000 Crucial Support verscheen eerst op The Market Periodical.