Bitcoin is opnieuw flink in opgang. Vrijdag steeg de cryptovaluta voor het eerst sinds mei boven de $78.200 — maar het was niet het enige digitale actief met uitzonderlijk grote koerswinsten.

Hyperliquid, de gedecentraliseerde beurs voor perpetual futures, bereikte een record van $75, waarmee de HYPE-token dit jaar tot nu toe meer dan 195% hoger staat, volgens CoinGecko.

De opkomst van Hyperliquid heeft marktaandeel aangetrokken dat anders naar Bitcoin was gevloeid, aldus Ish Asad, onderzoeksanalist bij Bitwise Investments, beheerder van crypto-indexfondsen.

“Als Hyperliquid en perpetual futures niet zo populair waren, zouden mensen gewoon spot-Bitcoin kopen,” zei Asad tegen Fortune.

Hyperliquid stelt gebruikers in staat via zelfbeheerde wallets te handelen in plaats van via een traditionele, gecentraliseerde beurs, en is het afgelopen jaar uitgegroeid tot een belangrijke macht in de handel in cryptoderivaten. In het eerste kwartaal van 2026 verwerkte het platform meer dan $633 miljard aan gecombineerd spot- en perpetual-futuresvolume — meer dan zesmaal zijn totaal tijdens het tweede kwartaal van 2024, aldus vermogensbeheerder VanEck. Voor een markt die vaak verdeeld is geweest tussen spotaankopen en derivatenhandel, helpt een dergelijk volume te verklaren waarom de token een centraal punt is geworden voor handelaren die volgen waar de activiteit in crypto daadwerkelijk plaatsvindt.

Het groeiende succes heeft “volume weggezogen” bij directe aankopen van kleinere cryptotokens. Perpetual futures stellen handelaren in staat te speculeren op de prijs van een cryptovaluta, vaak met hefboomwerking, zonder de token zelf te kopen of vast te houden — een kenmerk dat het platform aantrekkelijk maakt voor actieve handelaren.

“Alle cryptohandel vindt nu plaats op Hyperliquid, dus de meeste andere crypto-activa ondervinden minder aankoopdruk,” voegde Asad eraan toe.

De meest recente koerssprong van Hyperliquid kwam twee dagen nadat president Donald Trump zei dat zijn regering eraan werkte om het platform naar de Verenigde Staten te halen.

“Ik begrijp dat [voorzitter van de Commodity Futures Trading Commission] Mike [Selig] er eveneens aan werkt om Hyperliquid op een volledig conforme en legale manier naar de Verenigde Staten te brengen, en hij zet daar zeer hard op in,” zei Trump bij een evenement in het Witte Huis.

Achter de rally van Bitcoin

Ook al trekt Hyperliquid een deel van het kapitaal weg bij directe Bitcoin-aankopen, de cryptovaluta steeg het afgelopen week niettemin bijna 25%. Macro-economische factoren, waaronder de recente aankondiging van obligatierterugkopen door het Amerikaanse ministerie van Financiën, hielpen de rally op gang, maar volgens Asad waren liquidaties de drijvende kracht achter de meest recente koersstijging van Bitcoin.

Op dinsdag, toen Bitcoin rond de $64.000 noteerde, liquideerden handelaren in één dag $1,3 miljard aan shortposities. In de 48 uur daarna werd nog eens $1 miljard aan Bitcoin-shorts geliquideerd, waarmee het weektotaal op $4,5 miljard uitkwam, volgens Bitwise.

Ook politieke ontwikkelingen gaven de rally steun. Tijdens een bijeenkomst met leiders uit de cryptobranche deze week riep Trump het Congres op de Clarity Act aan te nemen, een wetsvoorstel dat een langverwacht kader voor de marktstructuur van digitale activa moet vastleggen. Op donderdag zei Selig dat hij de CFTC had opgedragen te beginnen met het ontwikkelen van duidelijkere cryptoregels als het Congres de wetgeving niet vóór het einde van het jaar aanneemt. Dat is van belang voor zowel handelaren als beurzen, omdat de regels rond de classificatie en handel van digitale activa bepalen waar de liquiditeit hierna naartoe stroomt.

Ondertussen hebben zorgen over de Amerikaanse staatsschuld die $40 biljoen overschrijdt en een verzwakkende Amerikaanse dollar de belangstelling van beleggers voor alternatieve activa zoals goud en Bitcoin nieuw leven ingeblazen.

Bron: Fortune