Bitcoin boekte vorige week zijn hoogste dagelijkse slotkoers sinds eind januari, volgens het nieuwste onderzoek van Bitfinex, nadat het eerdere bereikhoogtepunt van $81.300 beslist was gebroken en de koers op 21 september sloot op $86.607, een weekwinst van 4%. De stijging verlengde het herstel van Bitcoin vanaf zijn begin-juli-dieptepunt tot meer dan 51% — een drempel die historisch bearmarktrally's scheidde van het begin van nieuwe opwaartse trends — en bracht de kwartaalprestatie op 42,1% vanaf de openingskoers van $58.585. Dat tempo zou het huidige kwartaal het sterkste maken sinds Q4 2024 en het op een na beste derde kwartaal ooit.

Sinds de uitbraak is de koers blijven steken onder de jaaropening van $87.722, met intraday toppen van $87.392 en $87.301 vorige week, voordat deze consolideerde in de band $83.000–$85.000. Boven de koers bevinden zich meer dan 650.000 BTC in de kostprijszone van $85.000–$86.500 — het prijsbereik waarin deze munten voor het laatst zijn verworven — waarmee dit de dichtste concentratie is tussen het bearmarktdieptepunt van $57.803 en het all-time high van $126.110, en zo een formidabele aanbodmuur vormt.

De vraagindicatoren waren opvallend sterk gedurende de week. Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's absorbeerden $2,38 miljard, hun grootste weekinstroom sinds oktober 2025, waarmee de nettostromen voor 2026 positief werden na een tekort van $5,7 miljard half juli. Omdat ETF-creaties directe aankopen van bitcoin met zich meebrengen, worden dergelijke stromen nauwlettend gevolgd als een proxy voor institutionele vraag. Dat tekort van half juli, circa 27.800 BTC, kwam overeen met maanden nieuwe uitgifte. CME-positiedata wijst erop dat geleende fondsen hooguit 15% van dat aanbod hedgeden, wat wijst op directionele vraag in plaats van basis-handelsactiviteit. Ondertussen verwierf Strategy 1.665 BTC voor circa $142,7 miljoen, de tweede opeenvolgende week van accumulatie boven de kostprijs.

Macro-economische tegenwind en de week vooruit

De duurzaamheid van de rally hangt nu af van spotvraag te midden van een verkrachtende macro-omgeving. Bitcoin is sinds de renteverhoging door de FOMC eerder deze maand ontkoppeld van risicoactiva: het rendement op 10-jarige staatsobligaties steeg naar 5,17% en het reële rendement naar 2,83%, terwijl de S&P 500 daalde. Hogere reële rendementen verhogen de vereiste rendementseis voor activa zonder opbrengst en verstrakken de liquiditeitsomstandigheden waarop crypto-stijgingen historisch hebben berust. Veel van de hefboom achter de uitbraak werd gereset tijdens de terugval van 23 september, toen de open interest met meer dan 10% daalde en $581 miljoen aan posities werd geliquideerd, waardoor de eeuwigdurende funding op gematigde, gezonde niveaus bleef.

Het inflatiebeeld geeft de Fed weinig ruimte om te versoepelen. Dieselprijzen bereikten op 21 september $6,529 per gallon, een stijging van $2,78 op jaarbasis, aangedreven door aanbodbeperkingen: voorraden liggen 12% onder het vijfjaargemiddelde terwijl raffinaderijen op vrijwel volle capaciteit draaien. Langetermijn-inflatieverwachtingen stegen naar 3,4%, ruim boven de streefwaarde van 2% van de Fed. Tegelijkertijd klom het rentetarief op 30-jarige hypotheken naar 7,03%, wat het hypotheek-equiteitskanaal onderdrukt dat anders liquiditeit naar risicoactiva zou kanaliseren.

Het basisscenario van Bitfinex voorziet in consolidatie tussen de langetermijnbezitterscluster van $84.000 en de jaaropening van $87.722 tot de kwartaalsluiting. Aanhende positieve ETF-instromen en bedrijfsaccumulatie boven $84.000 zouden de bodem van het bereik bevestigen en een pad openen richting de mean-MVRV-prijs van $96.700. Omgekeerd zou een sluiting onder $81.300, vergezeld van negatieve stromen, het True Market Mean van $77.000 in zicht brengen. Beide doelniveaus zijn afgeleid van on-chain waarderingsmodellen gebaseerd op geaggregeerde kostprijzen van houders.

De kern-PCE-publicatie van augustus op 30 september — de favoriete inflatiemeter van de Fed, die valt op de laatste dag van het kwartaal — vormt de belangrijkste macrotest van de week.

Bron: Metaverse Post