De prijs van Bitcoin (BTC) gleed op 10 november richting $73.000 nu de hogere dan voorspelde Amerikaanse inflatiecijfers druk uitoefenden op risicodragende activa. Koersgegevens van CoinGecko toonden een handelskoers nabij $73.912, met een 24-uurs minimum van ongeveer $73.587 tijdens de sessie. De daling viel samen met een nieuwe toets van de beleggersvraag: Amerikaanse spot-Bitcoin-exchange-traded funds (ETF's) hebben in recente sessies aanzienlijke opnames geregistreerd, al wijzen ketendata over beursdeposito's van verlieslatende houders op een tegengestelde trend.

Inflatieverrassing voedt zorgen over rentebeleid

Het Bureau of Labor Statistics (BLS) meldde dat de consumentenprijsindex voor oktober met 0,4% op maandbasis steeg, boven de prognose van 0,3% van economen die door Reuters waren bevraagd. De maandelijkse stijging in september bedroeg 0,6%. De kernconsumentenprijzen klommen met 0,3%, boven de consensusraming van 0,2%. Beide cijfers versterkten de marktverwachting van een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve in december.

De Federal Reserve streeft op lange termijn naar 2% inflatie, de maatstaf waaraan beleggers elke CPI-publicatie toetsen, en de boven de verwachting uitgevallen oktobercijfers richten de aandacht op de decembervergadering van de centrale bank als volgende beleidsmoment. Reuters meldde dalende Amerikaanse aandelenbeurzen en stijgende staatsobligatierendementen na de publicatie van de inflatiecijfers. Bitcoin daalde samen met andere risicogevoelige activa, al kunnen de gegevens geen enkele oorzaak voor de beweging bewijzen. Het bureau publiceerde geen jaarlijkse inflatiecijfer voor oktober, omdat een onderbreking van de federale financiering de vergelijkbare prij dataproductie tijdens oktober 2025 verhinderde.

Bitcoin-ETF-opnames zetten door

Gegevens van Farside Investors tonen dat Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's op 9 november $201 miljoen aan netto-uitstromen registreerden. De gecumuleerde opnames bereikten circa $1,48 miljard over zes handelssessies vanaf 2 november. BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) was goed voor ongeveer $1,42 miljard van die netto-uitstromen, waarmee het fonds de dominante aanjager van de uitstroombreuk over zes sessies was.

Het beeld is niet overal negatief. Op 4 november kwam er $74,6 miljoen aan netto-instromen binnen de bredere ETF-groep. Die scheve verhouding is belangrijk omdat de opnames van één fonds niet de hele markt vertegenwoordigen, en fondsstromen de activiteit van beleggingsproducten meten en niet elke onderliggende Bitcoin-aankoop of -verkoop.

Deze stromen trekken aandacht omdat Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's, die sinds januari 2024 handelen, Bitcoin aanhouden in een standaard brokerrekeningformaat, zodat de creaties en opnames van elke sessie een doorlopende telling van de productvraag opleveren. De komende dagelijkse cijfers van Farside zullen uitwijzen of de uitstroombreuk zich uitstrekt tot een zevende sessie.

Verlieslatende instromingen naar beurzen nemen af

CryptoQuant schatte de gemiddelde kostengrondslag van Bitcoin voor kortlopende houders op ongeveer $75.700 op 10 november. Nu Bitcoin onder dat niveau handelt, zit die groep gemiddeld met een ongerealiseerd verlies. De kostengrondslag markeert de gemiddelde koopprijs op de keten van de munten van een groep, een referentielijn die analisten gebruiken om te beoordelen of recente kopers winst boeken; kortlopende houders worden in kettananalyse doorgaans gedefinieerd als munten die in ongeveer de afgelopen vijf maanden zijn verplaatst.

Een afzonderlijke CryptoQuant-analyse volgde beursdeposito's afkomstig van verlieslatende kortlopende houders. Die houders verplaatsten op 6 november ongeveer 32.695 BTC naar beurzen, volgens CryptoQuant zo'n 89% van de beursinstromen van kortlopende houders. Hun deposito's daalden vervolgens op 9 november tot circa 9.900 BTC, ondanks aanhoudende koerszwakte — een afname van ongeveer 70% in verlieslatende beursinstromen van die specifieke groep houders. Het cijfer dekt niet alle beursdeposito's en garandeert geen afnemende verkoopdruk. Opvolgende updates van CryptoQuant moeten verduidelijken of de afkoeling van de verlieslatende deposito's aanhoudt.

Apart meldde Blockonomi, met een verwijzing naar het ketananalysebedrijf Santiment, dat het aantal niet-lege Bitcoin-portemonnees sinds 16 oktober met circa 108.700 daalde. Portemonneetotalen kunnen afzonderlijke beleggers niet betrouwbaar tellen. ETF-opnames, houderverliezen en beursdeposito's meten verschillende activiteiten en moeten als aanvullende, niet als gelijkwaardige indicatoren worden gelezen. Met de rentebeslissing van de Fed in december en de komende reeksen ETF-stroom- en depositogegevens vormen die aanvullende aflezingen een praktische checklist voor hoe het beeld van de vraag zich ontwikkelt.