Het Bitcoin Policy Institute (BPI) pleit voor een onderzoek door het Congres naar indexaanbieder MSCI en diens geschiktheidscriteria voor beursgenoteerde bedrijven, nadat het bedrijf een voorstel nieuw leven heeft ingeblazen dat bedrijven met digitale-activatreserves zoals Strategy en Metaplanet uit de indexen zou schrappen en SharpLink op een delisting-watchlist zou plaatsen. Het voorstel gaat over opname in MSCI-benchmarks, niet over de beursnotering van een bedrijf. Opname in de aandelenindexen van MSCI is een directe route naar biljoenen dollars (trillions) aan Amerikaans pensioenvermogen, en de Bitcoin-denktank betoogt dat MSCI onevenredige macht gebruikt om Strategy en andere activazware bedrijven uit kapitaalstromen te sluiten.

Waarom bedrijven niet van MSCI geschrapt willen worden

Conner Browns BPI-paper van 30 september verscheen op dezelfde dag dat de publieke reactietermijn op MSCI's voorstel afliep; een besluit wordt verwacht op 16 oktober. Brown betoogde dat wanneer een belegger een "passief" indexfonds koopt, een commissie van een privébedrijf — niet de fondsbeheerder — bepaalt wat als "de markt" telt. Slechts drie bedrijven — MSCI, S&P Dow Jones Indices en FTSE Russell — stellen de benchmarks vast waaraan 54% van alle langetermijnfondsactiva in de Verenigde Staten zich houdt, en alleen al 21 biljoen dollar is gebaseerd op de indexen van MSCI.

Brown schetst die schaal als het kernprobleem. Wanneer een indexaanbieder één bedrijf toevoegt of schrapt, wordt elk fonds dat de benchmark volgt gedwongen te herbalanceren, waardoor individuele aandelen financiële ondersteuning winnen of verliezen zonder dat een fondsbeheerder of belegger bij dielissing betrokken is. Het BPI-document stelt dat indexaanbieders het passieve etiket dragen terwijl ze actieve beslissingen nemen met weinig toezicht, omdat ze momenteel niet als beleggingsadviseurs worden gereguleerd.

MSCI's neutraliteit onder de loep

MSCI heeft zich altijd gepositioneerd als een neutrale partij en deelde de SEC in 2022 mee dat het "geen mening of standpunt uitdrukt over de vraag of een markt, bedrijf, strategie of belegging goed of slecht is." In 2024 vertelde het congressionele onderzoekers dat een index "simpelweg een wiskundige berekening" is die "beleggingen niet kan en niet kan kanaliseren."

Brown wees naar MSCI's voorstel van september 2025 om elk bedrijf te schrappen dat ten minste de helft van zijn activa in Bitcoin of andere digitale activa aanhoudt als bewijs dat de aanbieder discretionaire beslissingen neemt. Na weerstand schrapte MSCI dat plan in januari 2026 en kondigde aan de uitsluitingscriteria voor digitale-activatreserves te laten vallen en in plaats daarvan een bredere consultatie over "niet-operationele bedrijven" te starten.

Die bredere consultatie kwam in augustus 2026 met een methodologie die, toegepast op de ACWI IMI-index met gegevens van mei 2026, Strategy, de Britse uraanhouder Yellow Cake en Japan's Metaplanet zou schrappen, terwijl drie meer bedrijven — waaronder Ethereum-tresoriebedrijf SharpLink — op een openbare watchlist zouden belanden, zoals Cryptopolitan meldde.

Brown herhaalt het bezwaar dat Strategy maakte bij het verwerpen van MSCI's categorie "operating assets": de term is niet gedefinieerd onder U.S. GAAP of IFRS. Strategy, dat zijn standpunt op de eigen website heeft uiteengezet, noemde het voorstel "misleidend" en een "voorwendsel om Digital Asset Treasury Companies te raken", terwijl het stelde dat de impact beperkt is omdat fondsen gelinkt aan MSCI GIMI slechts ongeveer 3,1% van de aandelen houden.

De paper wees ook op metadata in het openbare PDF-document van de consultatie van augustus 2026 als "concreet bewijs van continuïteit en mogelijk gedeeld doel tussen de twee consultaties", en schreef dat dit "vraagt of de ruimere taal de eerdere opzettelijke inspanning om die bedrijven te schrappen heeft voortgezet."

Waarom BPI om actie van het Congres vraagt

Brown dringt er bij wetgevers op aan de in de paper beschreven discretionaire uitsluitingen te onderzoeken, waarbij hij verwijst naar historisch voor het onderzoeken van MSCI's indexbeslissingen door het Congres. Een onderzoek van een speciale commissie van het Huis in 2023 verwierp MSCI en BlackRock wegens beleggingen in Chinese bedrijven op zwarte lijsten, en een vervolgrapport in 2024 beweerde dat MSCI-indexen 3,7 miljard dollar kanaliseerden naar Chinese entiteiten die werden beschuldigd van mensenrechtenschendingen en militaire banden.

Browns voorgestelde oplossing is een vermoeden van opname voor wettige, liquide, belegbare aandelen in breedmarktbenchmarks, waarbij eventuele waarderingsscreens worden verplaatst naar duidelijk gelabelde opt-in-indexen.

MSCI meldt dat de reactietermijn op 30 september sloot, met resultaten verwacht op of vóór 16 oktober en eventueel goedgekeurde wijzigingen verwerkt in de indexreview van november 2026. Het bedrijf benadrukt dat geen enkele wijziging gegarandeerd is, waardoor de uitkomst van de consultatie en eventuele definitieve methodologie de volgende ontwikkelingen zijn om in de gaten te houden.

Bron: Cryptopolitan