11 november 2026 — De open interest in Bitcoin (BTC)-perpetual futures is gestegen tot 353.000 BTC, een niveau dat behoort tot de top 1% van alle metingen van de afgelopen twee jaar, volgens vers derivativesonderzoek van K33. De analyse waarschuwt dat de opbouw van geleunde posities een uitbraak in beide richtingen kan versterken.

Vetle Lunde, hoofd onderzoek bij K33, meldde de meting, waarmee de huidige nominale open interest tot de hoogste niveaus van de afgelopen twee jaren behoort. Het onderzoek is geformuleerd als een liquidatiewaarschuwing: met aanzienlijk kapitaal dat is vastgelegd in perpetual futures-posities kan een plotselinge prijsbeweging in beide richtingen het afbouwen van geleunde trades afdwingen en de volatiliteit versterken.

Wat open interest meet

Open interest verwijst naar het totale aantal of de totale waarde van derivatencontracten die openstaan en nog niet zijn afgewikkeld. In Bitcoinmarkten zijn perpetual futures — contracten zonder vervaldatum die de spotprijs volgen via periodieke fundingbetalingen — het belangrijkste platform voor geleunde handel. Die fundingbetalingen stromen tussen lange en korte posities, afhankelijk van of de perpetual boven of onder de spotprijs handelt, en daarom lezen analisten funding doorgaans samen met open interest om te peilen welke kant van de markt betaalt om leverage aan te houden. Omdat open interest de totale omvang van openstaande contracten weerspiegelt en niet hun richting, is een verhoogde stand op zichzelf niet per se bullish of bearish — het meet hoeveel geleunde exposure beschikbaar staat om te worden afgebouwd. Stijgende open interest geeft aan dat meer kapitaal wordt vastgelegd in geleunde posities. Wanneer de prijsbeweging abrupt verloopt, kunnen posities waarvan de marge onder de vereiste drempels zakt automatisch worden geliquideerd — lange posities in een neergang, korte posities in een rally — en deze gedwongen afbouwingen kunnen een cascade veroorzaken die de onderliggende beweging versterkt.

Achtergrond van K33

K33 is een in Oslo gevestigd onderzoek- en analysebureau voor digitale assets dat de derivativespositionering in Bitcoin-futures- en optiemarkten volgt. Vetle Lunde leidt het onderzoeksteam van het bureau en publiceert datagedreven analyses van crypto-derivatenactiviteit.

De open interest-meting van 353.000 BTC onderstreept dat de positionering in Bitcoin-perpetual futures momenteel op een verhoogd niveau staat ten opzichte van de data van de afgelopen twee jaar, volgens het onderzoek van K33. Positionering in de toppercentiel van een periode van twee jaar wordt doorgaans gemonitord via funding rates en liquidatiestromen, de statistieken die laten zien hoe opgebouwde leverage prijsbewegingen absorbeert.

Deze content is voor het eerst gepubliceerd op COINOTAG.