Volgens een rapport van CoinShares is het traject van bitcoin op korte termijn omhoog moeilijker geworden, hoewel de vooruitzichten voor de langere termijn mogelijk verbeteren.

James Butterfill, hoofd onderzoek bij de Europese vermogensbeheerder CoinShares, zei in een notitie van vrijdag dat een hoger dan verwachte kerninflatie de kans op een strakker beleid van de Federal Reserve vergroot en bitcoin voorlopig onder $80.000 kan houden.

Butterfill stelde echter dat de langetermijnvisie op bitcoin steun kan krijgen doordat het terugkoopprogramma van obligaties van het Amerikaanse ministerie van Financiën er niet in slaagt de langetermijnrentes te verlagen. Dat resultaat kan het verhaal rond geldontwaarding versterken, dat bitcoin en goud heeft ondersteund.

“Het resultaat is daarom een enigszins ongebruikelijke beleidsmix voor Bitcoin”, aldus het rapport. “De CPI-cijfers van vandaag zijn marginaal negatief: ze vergroten de kans op een krapper monetair beleid en beperken mogelijk de onmiddellijke opwaartse ruimte.

“Maar het ogenschijnlijke falen van het huidige aankoopprogramma van de Schatkist vergroot de kans op een veel omvangrijkere interventie op een later moment.”

Het rapport vervolgde: “Als dat gebeurt, kan het een van de krachtigste katalysatoren voor Bitcoin op middellange termijn worden.”

Uit vrijdag gepubliceerde cijfers bleek dat de consumentenprijsindex, exclusief voedsel en energie, in augustus met 0,3% steeg ten opzichte van de voorgaande maand, meer dan verwacht.

Volgens de CME FedWatch Tool achten handelaren de kans 85% dat de rente hoger zal staan na de vergadering van de Federal Reserve volgende week. De tool weerspiegelt de marktprijs in futures op de federal funds rate en geen gegarandeerde beleidsuitkomst. Bitcoin presteert historisch gezien goed in een omgeving met lage rentes.

Tegelijkertijd is het uitgebreide obligatie-terugkoopprogramma van de Schatkist er tot nu toe niet in geslaagd de langetermijnrentes materieel te onderdrukken. Als de rentes hardnekkig hoog blijven, kan volgens Butterfill de druk op minister van Financiën Scott Bessent toenemen om het programma uit te breiden tot een veel grotere aankoopoperatie in “bazooka-stijl”, bedoeld om de financieringskosten omlaag te dwingen.

Bitcoin kende in augustus een van zijn sterkste stijgingen in jaren, nadat Bessent had aangekondigd dat het ministerie de omvang van de terugkoop van langlopende obligaties zou verdubbelen. De aankondiging en de daaropvolgende stijging van de bitcoinprijs brachten sommige waarnemers ertoe te stellen dat de veelbesproken handel rond geldontwaarding was teruggekeerd.

De handel rond geldontwaarding houdt in dat beleggers een activum kopen als bescherming tegen een daling van de waarde van een valuta. Bitcoin en goud hebben van deze handel geprofiteerd doordat de dollar is verzwakt.

Dit artikel verscheen voor het eerst in Bitcoin Magazine en is geschreven door Mathew Di Salvo.