Bitcoin bewoog maandag zijwaarts rond $83.000 nu handelaren zich klaarmaken voor de komende Amerikaanse inflatiecijfers die de verwachtingen voor het volgende beleidsbesluit van de Federal Reserve kunnen bepalen.

Het asset handelde op $83.327, 0,6% hoger over de afgelopen 24 uur, volgens CoinGecko-gegevens, en staat nog steeds 2,9% lager over de afgelopen week. Analisten zeiden dat stijgende Treasury-rendementen en een sterkere dollar druk uitoefenden op Bitcoin, zelfs nu de inzetten op een renteverhoging door de Fed in oktober afnamen.

De cryptocurrency heeft "gestreden tegen een steeds uitdagender macro-economisch klimaat", aldus Daniela Hathorn, senior marktanalist bij Capital.com, tegenover Decrypt.

"Stijgende energieprijzen hebben de inflatiezorgen opnieuw aangewakkerd, waardoor de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties zijn gestegen en de dollar is versterkt nu investeerders het rentetraject van de Federal Reserve herwaarderen", zei ze. "Ondanks de reputatie als een potentiële alternatieve waardeopslag suggereert de recente prijsbeweging dat investeerders Bitcoin nog steeds vooral behandelen als een risico-asset in plaats van als een betrouwbare geopolitieke hedge."

Handelaren zien een kans van 19,4% op een verhoging van 25 basispunten — een kwart procentpunt in de beleidsrente van de Fed — tijdens de vergadering van de Fed op 28 oktober, een daling van 22,1% een week geleden en 42,5% een maand geleden, volgens de CME FedWatch-tool. Voorspelmarkten Polymarket en Myriad zetten de kans op een verhoging beide op 17%. (Disclaimer: Myriad is een voorspelmarkt ontwikkeld door Dastan, het moederbedrijf van Decrypt. Myriad biedt ook markten aan over de prijs van Bitcoin op 14 oktober en 18 oktober.)

Een verschuiving in renteverwachtingen zou in principe Bitcoin moeten ondersteunen, aldus Jade Shi van Bitfire, maar verhoogde langetermijnrendementen betekenen dat de bredere financiële condities zich nog niet volledig hebben ontspannen. Dat helpt verklaren waarom Bitcoin zich heeft weten te handhaven zonder beslissend door het verzetniveau te breken, voegde ze toe. Rendementen wegen extra zwaar voor crypto omdat ze de risicovrije rendementen op overheidsschulden bepalen en zo bepalen hoe aantrekkelijk assets zoals Bitcoin — die zelf geen inkomsten genereren — in vergelijking lijken.

Rendementen en ETF-stromen

Het rendement op tienjaars-staatsobligaties stond op 5,24% en het rendement op dertigjaars-obligaties op 5,60%, volgens CNBC, nadat ze vorig week 52-wekenhoogten van respectievelijk 5,37% en 5,73% hadden bereikt. James Butterfill, hoofd onderzoek bij CoinShares, schreef donderdag dat de rendementen hun hoogste niveaus in meer dan twee decennia hadden bereikt.

Als die rendementen in toenemende mate zorgen over de Amerikaanse overheidsfinanciën weerspiegelen in plaats van sterkere groei, begint Bitcoin eruit te zien als "minder een conventioneel risico-asset en meer een alternatief voor door de overheid uitgegeven geld", betoogde Butterfill.

De kapitaalstromen in digitale assets zijn momentum kwijtgeraakt na $11,1 miljard aan instromen sinds half juli, volgens CoinShares.

Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's, fondsen die bitcoin direct aanhouden en op Amerikaanse beurzen verhandeld worden, trokken vrijdag $21,13 miljoen aan netto instromen, volgens SoSoValue, een herstel na uitstromen van $487,07 miljoen op woensdag en $244,13 miljoen op donderdag. De dagelijkse stromen via deze fondsen worden breed gemonitord als een maatstaf voor institutionele vraag naar het asset.

Technisch gezien heeft Bitcoin zich vooral bewogen tussen ongeveer $80.300 en $87.100, volgens Bitfire. Een uitbraak boven $85.600 op hog volume zou de weg kunnen openen richting $87.395, terwijl een daling onder $82.000 het risico op een beweging richting $79.000 zou vergroten. Deze niveaus geven handelaren concrete ijkpunten in aanloop naar de inflatiepublicatie en de vergadering van de Fed op 28 oktober.

"De recente afzwakking van de spanningen in het Midden-Oosten heeft enige ademruimte geboden, maar de duurzaamheid van het herstel hangt ervan af of de verbetering in het sentiment zich vertaalt in een meer betekenisvolle daling van obligatierendementen en de dollar", aldus Hathorn. "De aandacht gaat nu uit naar de komende Amerikaanse inflatiecijfers, die beslissend kunnen zijn voor de verwachtingen over de volgende stap van de Fed."