Beursgenoteerde Bitcoin-miners hebben dit jaar $1,78 miljard aan verkoopdruk bijgedragen

Beursgenoteerde Bitcoin-mijnbedrijven hebben in 2026 ongeveer 28.000 BTC verkocht, waardoor een extra laag verkoopdruk ontstond in een markt die al onder druk staat door massale uitstromen uit beursverhandelde fondsen (ETF's) en liquidaties door langetermijnhouders. Hoewel veel van de commentaren rond de prijsteruggang van Bitcoin zich hebben gericht op ETF-opnames en digitale-activa treasurybedrijven, is de rol van beursgenoteerde miners grotendeels ondergewaardeerd gebleven.

De 27% daling van Bitcoin in 2026

Bitcoin (BTC), momenteel handelend rond $63.878,12, is sinds het begin van 2026 met 27% gedaald tot net onder $64.000. De cryptocurrency heeft elk belangrijke activaklasse onderpresteerd, inclusief de S&P 500 Index.

De belangrijkste aanjager van de neergang zijn aanhoudende opnames uit in de VS beursgenoteerde spot crypto-ETF's geweest, die volgens gegevens van SoSoValue nettouitstromen van meer dan $4,4 miljard hebben geregistreerd. Deze uitstromen hebben ETF-uitgevers gedwongen hun Bitcoin-bezittingen te liquideren. Analisten hebben ook verkoopactiviteit aangewezen door lang inactieve wallet-houders en digitale-activa treasurybedrijven, waaronder meest recent Strategy (MSTR).

Beursgenoteerde miners als marginale aanbieders

Grotendeels afwezig uit de bredere discussie is echter de bijdrage van beursgenoteerde mijnbedrijven — de entiteiten die blokken valideren op de Bitcoin-blockchain en nieuw gemunt BTC als compensatie ontvangen. De halving van april 2024 verlaagde de subsidie per blok van 6,25 BTC naar 3,125 BTC, waardoor een belangrijke inkomstenstroom overnight halveerde en veel operators afhankelijk werden van de verkoop van reserves om vaste lasten zoals elektriciteit, hosting en schuldaflossing te dekken.

Volgens gegevens van Blockware Intelligence hadden deze bedrijven aan het begin van het jaar gezamenlijk 127.000 BTC in bezit. Dat aantal staat nu op ongeveer 99.000 BTC, wat duidt op totale verkopen van 28.000 BTC, gewaardeerd op $1,78 miljard tegen huidige marktprijzen.

Hoewel dat totaal kleiner is dan de ETF-uitstromen, kan de impact op de prijs onevenredig groot zijn. Op financiële markten wordt de prijs bepaald in de marge — door de meest recente kopers en verkopers in plaats van door het cumulatieve handelsvolume over langere periodes. Tijdens een neergaande trend, wanneer de koopvraag al gedempt is, kan zelfs matige en consistente verkoop een buitengewone invloed uitoefenen op de prijsontwikkeling.

"Verkopen door beursgenoteerde miners aan het begin van het jaar zijn een onderbelichte bijdragende factor [aan] de slechte prijsprestatie van Bitcoin in 2026," aldus de onderzoek- en analysedivisie van Blockware Solutions in haar laatste nieuwsbrief.

Onder druk staande marges en de verschuiving naar AI

Veel beursgenoteerde mijnbedrijven worden geconfronteerd met krimpende winstgevendheid. De gemiddelde kosten om één Bitcoin te produceren bedragen momenteel $74.300 — ruim boven de heersende marktprijs. Als reactie daarop stelt een groeiend aantal miners om naar kunstmatige intelligentie, waarbij ze hun afgeschermde hoogspanningsinfrastructuur ombouwen om AI-rekenwerkloads te ondersteunen. Hun bestaande toegang tot grootschalige stroomafnameovereenkomsten, substations en met glasvezel verbonden locaties — activa die jaren kunnen duren om te vergunningen — heeft hen aantrekkelijke partners gemaakt voor AI- en high-performance computing-huurders die voor hun eigen infrastructuurknelpunten staan.

Tegelijkertijd is de Bitcoin-moeilijkheidsgraad — de computationele inspanning die nodig is om een nieuw blok aan de keten toe te voegen, automatisch aangepast door het protocol elke 2.016 blokken om de gemiddelde bloktijd rond tien minuten te houden — met ongeveer 18% gedaald vanaf de novemberpiek, wat de langste aanhoudende periode van dalende hashrate tot nu toe vertegenwoordigt.

Het vertrek en de strategische verschuivingen van verschillende grote mijnoperaties hebben de competitieve druk op het netwerk verminderd. Dit heeft effectief de kosten verlaagd om elke Bitcoin te minen en de beloningen per miner verhoogd voor degenen die actief blijven — een dynamiek die Blockware karakteriseert als een klassieke vrije-marktcorrectie die uiteindelijk nieuwe deelnemers zou kunnen aantrekken.

"Met andere woorden, de overige miners verdienen nu ~18% meer Bitcoin dan 10 maanden geleden. Het vertrek van de grootste spelers in de industrie verbetert de economie voor de miners die overblijven," aldus Blockware.

Bron: CoinDesk