Bitcoin voert JPMorgans langetermijnrendementsprognose aan

JPMorgan Asset Management heeft Bitcoin voor het eerst opgenomen in zijn Long-Term Capital Market Assumptions 2027, waarmee de cryptovaluta bovenaan de ranglijst van verwachte rendementen voor 13 activaklassen over het komende decennium staat.

De 31e editie van het rapport projecteert een jaarlijks samengesteld rendement van 10% voor Bitcoin over een periode van 10 tot 15 jaar. Beleggingsfondsen in onroerend goed (REIT's) volgen op de tweede plaats met 8,2%, gevolgd door small caps met 7,7% en Amerikaanse large caps met 7,5%. Van goud wordt een rendement van 5,5% verwacht.

Bij die percentages zou $100 belegd in Bitcoin door samenstelling in 10 jaar groeien naar $259, vergeleken met $206 voor Amerikaanse large caps en $171 voor goud.

De opname van Bitcoin is belangrijk omdat pensioenadviseurs en geregistreerde beleggingsadviseurs langetermijnaannames voor kapitaalmarkten gebruiken voor hun allocatiemodellen. In de eerdere 30 edities van het rapport had Bitcoin geen verwacht rendement. JPMorgan heeft nu een prognose toegekend en de cryptovaluta boven de andere genoemde activaklassen geplaatst.

Het rapport benadrukt ook het risico dat bij rendementsprojectie hoort. Het aritmetische rendement van Bitcoin is 20,9%, tegenover een samengesteld rendement van 10%, een verschil van 10,9 procentpunt dat wordt toegeschreven aan volatiliteitsverlies. Voor large caps bedraagt dat verschil 1,45 procentpunt. De jaarlijkse volatiliteit van Bitcoin staat genoteerd op 55%, tegenover 18% voor aandelen. Dat verschil laat het effect van volatiliteitsverlies zien: bij jaarlijkse schommelingen zo breed als de genoteerde 55% blijft het samengestelde resultaat ver onder het simpele gemiddelde van jaarwinsten.

De prognose beschrijft Bitcoin niet als een minder volatiel alternatief voor aandelen. In plaats daarvan geeft deze aan dat het geprojecteerde rendement gepaard gaat met aanzienlijk grotere schommelingen. De prestaties van Bitcoin worden bovendien afgezet tegen REIT's en small caps, en niet alleen tegen goud.

JPMorgan noemde het debasement-scenario voor Bitcoin "wide of the mark" (langs het doel schieten) en plaatste goud bijna onderaan de ranglijst. Ook de timing van de prognose is opmerkelijk: het rendement op 10-jaars staatsobligaties ligt boven de 5%, terwijl de mondiale obligatierendementsprognoses van JPMorgan op hun hoogste niveau in twintig jaar zitten. Zelfs onder die omstandigheden zette de bank Bitcoin bovenaan wat betreft verwacht samengesteld rendement. Omdat die projectie fungeert als langetermijninput voor allocatiemodellen in plaats van als korte-termijnmarktsignaal, geldt het cijfer van 10% nu als basislinie die toekomstige edities van het rapport kunnen bevestigen of herzien.

Cryptomarkten en macro-indicatoren

Grote cryptovaluta stegen tussen 2% en 4%. Zcash voerde de genoteerde activa aan met een stijging van 13% naar $1.285. Bitcoin won 2% naar $83.400, Ethereum steeg 4% naar $2.465, Solana nam 3% toe naar $107 en HYPE schoot 4% omhoog naar $81.

Andere grote altcoin-stijgers waren ENA, plus 12%; PYTH, plus 11%; NE, plus 11%; en VVV, plus 9%.

Olie daalde 10% naar $99, terwijl goud 0,2% steeg naar $4.150. Amerikaanse aandelenfutures stegen ook toen de olieprijzen daalden, met de Dow plus 0,1% en Nasdaq-futures plus 0,6%.

Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Qualcomm, Caterpillar, McDonald's en Western Digital voegden zich bij bedrijven die bezwaar maken tegen getokeniseerde versies van hun aandelen die worden verhandeld op het OKX-ICE-platform. Het aantal bedrijven op de lijn steeg in vier dagen van negen naar 16. Met 16 namen dient de lijst nu als lopende registratie van bezwaren van emittenten tegen de handel in getokeniseerde aandelen op het platform.

Het staking-rapport van Bitwise voor het vierde kwartaal meldde dat Ethereum-staking een record bereikte van 43,8 miljoen ETH, gelijk aan 35,9% van de totale voorraad en ongeveer $106 miljard tegen huidige prijzen. Het was de zesde opeenvolgende kwartaalgroei. Omdat gestaked ETH is vastgelegd in het validatieproces van het netwerk, is het voorraadaandeel een structurele indicator voor Ethereum in plaats van een kortetermijnhandelsmaatstaf.

De Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission stelde de agenda vast voor zijn eerste Frontier Forum, gepland op 28 oktober. Tijdens het evenement wordt onderzocht hoe kunstmatige intelligentie derivatenmarkten kan hervormen en hoe de eigen AI-agenten van handelaren zouden kunnen opereren onder bestaande regels.

Mastercard opende vroege toegang tot Agent Pay for Machines, waarmee AI-agenten diensten kunnen vinden en betalingen kunnen doen binnen door mensen vastgestelde bestedingslimieten.

Portemonnees die verbonden zijn aan de Drift-exploit van april ter waarde van $295,7 miljoen verplaatsten 25.700 ETH, ter waarde van ongeveer $61,6 miljoen, naar Tornado Cash, een cryptomixer, in ongeveer twee uur tijd na twee maanden inactiviteit.

Zcash-ontwikkelaars kozen blok 3.543.405 voor de NU7-upgrade, die rond 5 november wordt verwacht. De upgradeortt de bloktijden van 75 naar 25 seconden en sluit Sprout, de oorspronkelijke privacy pool van het netwerk, definitief.

ETF's en tokenmarkten

Bitcoin-ETF's registreerden maandag een netto instroom van $23 miljoen. Ether-ETF's boekten een netto uitstroom van $26 miljoen.

Muntopbouwende memecoins stegen vrijwel allemaal: DOGE en SHIB stegen elk 4%, PEPE won 9%, PENGU steeg 8%, TRUMP steeg 8%, SPPC (SPX) won 7% en BONK nam 7% toe.

De leiders op de Robinhood-chain waren verdeeld. Pons steeg 10% naar een marktkapitalisatie van $195 miljoen, AI won 20% naar $90 miljoen en Cashcat steeg 12% naar $115 miljoen. Orbio steeg 85%, Hookr won 20%, Boner klom 25% en Priors nam 33% toe.

Op Solana steeg KIMCHI 650 keer naar een marktkapitalisatie van $30 miljoen, won Pill 280% naar $2,4 miljoen en steeg Stonk 23%. Ansem won 10% naar $100 miljoen.

Papertrade voerde de on-chain protocollen aan in dagelijkse omzet met $2,5 miljoen, gevolgd door Pump.fun met $2,18 miljoen en Hyperliquid met $1,92 miljoen.

Pump.fun introduceerde Kimchi als nieuwste applicatiepartner en lanceerde een nieuwe advertentiecampagne genaamd "pill your friends". Collector Crypt meldde records op meerdere fronten na integratie met de distributie van Pump.fun. In totaal werden op één dag 106.023 packs geopend, een verdubbeling van het vorige record, wat meer dan $22 miljoen bruto-omzet opleverde. Het aantal dagelijks actieve gebruikers nam toe met een factor zes, van 1.000 naar meer dan 6.200, terwijl het aantal unieke wallets met ten minste één getokeniseerd verzamelobject voor het eerst de 20.000 passeerde.

OpenSea stelde zijn mobiele applicatie na een gesloten bèta voor het eerst beschikbaar voor alle gebruikers.

NFT-markt

NFT-leiders stegen vrijwel allemaal. CryptoPunks stegen 4% naar 31,3 ETH, Bored Ape Yacht Club won 8% naar 5,99 ETH en Pudgy Penguins nam 2% toe naar 2,45 ETH.

Invisible Friends voerde de genoteerde collecties aan met een stijging van 150%, gevolgd door Statements met 41% en Good Vibes Club met 36%. Fidenza ste 20%.