Bitcoin (BTC) handelde donderdag, tijdens de eerste handelsdag van het vierde kwartaal, vrijwel onveranderd rond $84.000, nadat het zijn beste driemaandenperiode sinds begin 2024 had afgesloten. De voorzichtige rust op de cryptomarkten viel samen met een terughouding van de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties vanuit niveaus van meerdere decennia hoog, en met handelaren die hun inzetten op aanvullende renteverhogingen van de Federal Reserve terugschroefden in aanloop naar het Amerikaanse arbeidsrapport van september op vrijdag.

Overige ontwikkelingen van de dag: vice-voorzitter van de Federal Reserve Philip Jefferson zei dat beleidsmakers "meer tijd" nodig hebben voordat een beslissing over aanvullende renteverhogingen wordt genomen; de olieprijzen stegen na berichten dat de VS een derde vliegdekschip naar het Midden-Oosten stuurt; de Franse obligatiemarkt vertoonde toenemende spanning tegen een achtergrond van bredere soevereine spreads; en de NEAR-token zakte 9% na een gerapporteerde exploit van $3,8 miljoen op NEAR Intents.

Fed's Jefferson zegt dat 'meer tijd' nodig is voordat er een beslissing over aanvullende renteverhogingen komt

Vice-voorzitter van de Federal Reserve Philip Jefferson zei donderdagmiddag dat hij en zijn collega's meer tijd nodig hebben voordat wordt besloten of aanvullende renteverhogingen gerechtvaardigd zijn.

"Sinds onze vergadering in september zijn de rendementen over de hele termijnstructuur verder gestegen, een teken dat beleggers het zich ontwikkelende macro-economische landschap heroverwegen," zei Jefferson in toegelichte remarks gepubliceerd op de website van de Federal Reserve.

"Mijn collega's en ik zullen tot ons eigen oordeel moeten komen, wat meer tijd kan vergen," ging hij verder.

De opmerkingen zijn het nieuwste teken van de Fed dat de markten mogelijk te vooruitlopend zijn geweest in hun beoordeling van het tempo van de renteverhogingen van de centrale bank. Volgens C's FedWatch tool zijn de kansen op een stap van de Fed tijdens de vergadering op 28 oktober gedaald van 70% eerder deze week naar 30%. De kansen op een of meer renteverhogingen voor het einde van het jaar zijn gedaald van 95% een week geleden naar 80%.

Bitcoin stijgt voorzichtig nu rente zich terugtrekt

Bitcoin (BTC), met een koers van $84.852,26, steeg gematigd tijdens de Amerikaanse middaghandel, met 1% over de afgelopen 24 uur, naar $84.800.

Mogelijk hielp de scherpe daling van de rente op donderdag de koers. Het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties daalde met 9,4 basispunten naar 5,217%, nadat het eerder in de sessie was gestegen naar 5,36%. De 2-jarige staatsobligatie — die vanwege zijn kortere looptijd nauwer verbonden is met het beleid van de Fed — daalde met 12,3 basispunten naar 4,764% nu handelaren hun inzetten op aanvullende renteverhogingen van de centrale bank terugschroefden.

De economische publicaties van donderdag — de wekelijkse werkloosheidsaanvragen en de landelijke PMI — gaven geen enkele aanwijzing dat de economie of de prijzendruk afnam. Twee krachten werkten waarschijnlijk mee aan de renteteruggang: ten eerste de verzadigde obligatieshorters die hun posities afbouwden voorafgaand aan het belangrijke Amerikaanse arbeidsrapport van september op vrijdag, en ten tweede de geruchten over een opkomende Europese schuldencrisis, nu de Franse obligatiespreads ten opzichte van Duitsland uiteenliepen naar niveaus die niet meer waren gezien sinds de laatste schuldencrisis meer dan tien jaar geleden.

Olie springt naar sessiehoogte op tekenen van escalatie in het Midden-Oosten

De olieprijzen stegen scherp naar sessiehoogten op tekenen van escalatie in het Midden-Oosten. Op basis van een Amerikaanse functionaris meldde de Jerusalem Post dat de regering-Trump een derde vliegdekschip en een extra marinierseenheid naar de regio stuurt, zoals gedeeld op X.

WTI-ruwe olie, die eerder was gezakt tot onder $89 per vat, was onlangs 2,5% hoger op $92,63. Brent-ruwe olie steeg 3,6% naar $101,53.

Franse obligatiemarkt wankelt terwijl euro zakt

"Het is een tijdje geleden dat we een Europese soevereine schuldencrisis hadden," schreef ZeroHedge op X op donderdag.

Er speelt inderdaad iets in Frankrijk. Het rendement op de 10-jarige staatsobligatie (OAT) van het land steeg nog eens acht basispunten op de dag, terwijl het rendement op de Duitse 10-jarige Bund zes basispunten lager lag. Daardoor verbreedde de spread tussen Duitse en Franse 10-jarige obligaties zich tot 135 basispunten, en de credit default swap (CDS)-spreads op Franse obligaties stegen naar een 13-jarig hoogtepunt. Ter oriëatie: de 10-jarige Bund/OAT-spread heeft zich de afgelopen jaren meestal bewogen in een bereik van ongeveer 50–80 basispunten.

De euro verliest snel terrein ten opzichte van de dollar, met nog eens 0,9% daling op de dag naar $1,1231, het laagste niveau in ongeveer vijf maanden.

Het is een bekend axioma dat centrale banken het monetaire beleid verstrakken totdat er iets breekt — en dat zou aan de overkant van de Atlantische Oceaan kunnen gebeuren. Handelaren bleven hun inzetten op een nieuwe aanstaande renteverhoging van de Fed opgeven. Het rendement op 2-jarige Amerikaanse staatsobligaties daalde donderdag met 7,5 basispunten naar 4,81%, met de kans op een stap van de Fed in oktober krimpend naar 33,8% nadat deze eerder deze week rond 70% had gelegen.

Amerikaanse productie-PMI voldoet aan verwachtingen nu prijzendruk toeneemt

De ISM Manufacturing PMI daalde licht naar 54,5 in september, van 54,6 eerder, volgens de publicatie van het instituut. Economen hadden een kleine stijging naar 55 verwacht. Elke waarde boven 50 duidt op economische expansie.

De subindex Nieuwe Orders steeg naar 55,3 van 53,7. De subindex Betaalde Prijzen klom naar 77,9 van 71,1, boven de verwachtingen van 72,3. Wellicht nog verontrustender is dat respondenten meldden dat elke grondstof in prijs was gestegen en precies geen enkele grondstof in prijs was gedaald.

Kortom: het rapport toonde een economie die nog steeds in sterke expansie verkeert, met toenemende inflatiedruk. De markten reageerden niet echt, nu handelaren vooruitkeken naar het Amerikaanse arbeidsrapport van september op vrijdag.

NEAR-token zakt 9% na gerapporteerde exploit van $3,8 miljoen

De NEAR-token was 9% lager nadat on-chain onderzoeker ZachXBT meldde dat NEAR Intents enkele uren eerder was uitgebuit voor $3,8 miljoen. NEAR Intents heeft de activiteiten naar verluidt tijdelijk opgeschort.

In een update zei het NEAR Intents-team op X: "Eerder vandaag zijn de diensten van NEAR Intents gestopt nadat een beveiligingsincident werd gedetecteerd." Het team zei dat "het incident werd veroorzaakt door een bug in de interactie tussen de Omni-stortings- en opnamesinfrastructuur en de NEAR Intents smart contract."

"De kwetsbaarheid aan de contractkant is verholpen," schreef het team. "Van wordt verwacht dat de activiteiten van NEAR Intents en near(.)com binnen 1 uur worden hervat."

Obligatierendementen boeken grootste maandelijkse beweging in vier jaar

Het rendement op 10-jarige staatsobligaties steeg in september met maar liefst 53 basispunten, de grootste maandelijkse beweging sinds september 2022, zoals Yahoo Finance's Julie Hyman opmerkte op X.

De vergelijkbare stijging in september 2022 was destijds voldoende om de S&P 500 met meer dan 9% te doen zakken in die maand, merkte ze op. Deze keer bewogen de aandelen zich nauwelijks, met de S&P 500 die slechts 0,45% daalde.

Wat bitcoin betreft, het daalde in september 2022 met 3,1% — eigenlijk niet'n slecht resultaat gezien de ravage in crypto dat jaar. BTC steeg afgelopen september met 6,3%.

Werkloosheidsaanvragen blijven tonen dat er geen stress is op de arbeidsmarkt

De initiële werkloosheidsaanvragen daalden licht naar 197.000 vorige week, volgens het zojuist gepubliceerde overheidsrapport, een daling van 198.000 eerder en net onder de marktverwachtingen van 200.000. Het vierwekelijkse gemiddelde zakte naar 200.000 van 202.500.

Over vierentwintig uur ontvangen de markten het overheidsrapport over de niet-agrarische banen (Nonfarm Payrolls) voor september, waarbij economen verwachten dat er 90.000 banen zijn toegevoegd en de werkloosheid blijft steken op 4,1%.

Bitcoin blijft op niveau nu het vierde kwartaal van start gaat

Bitcoin steeg in het derde kwartaal met 42,7%, zijn beste kwartaalprestatie sinds een sprong van 68,7% in het eerste kwartaal van 2024. Ether (ETH), op $2.695,29, steeg met 70,8%, het beste resultaat sinds een stijging van 160,7% in het eerste kwartaal van 2021.

Beide cryptocurrencies waren vrijwel vlak op de eerste dag van het vierde kwartaal, met bitcoin net onder $84.000 en ether net boven $2.700.

De rente is hét grote macro-verhaal geworden. Het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties raakte vannacht opnieuw een 24-jarig hoogtepunt op 5,362% voordat het terugtrok naar 5,282%, nu bearish handelaren waarschijnlijk hun inzetten afdekten voorafgaand aan het Amerikaanse Nonfarm Payrolls-rapport voor september op vrijdag. Economen verwachten dat de VS vorige maand 90.000 banen heeft toegevoegd en dat de werkloosheid blijft steken op 4,1%.

Redactionele noot: Dit artikel is gebaseerd op CoinDesk's live marktverslaggeving van de sessie van donderdag.