Bitcoin blijft stevig terwijl $90-olie en oplopende rendementen aandelen en goud onder druk zetten

De tegenwind voor bitcoin slaat niet door, zelfs nu die grote traditionele activa onder druk zet. Die relatieve kracht kan echter nog steeds op de proef worden gesteld door de veerkrachtige Dollar Index.

Futures op WTI-olie zijn boven $90 uitgekomen en staan, op het moment van schrijven, bijna 9% hoger voor de week, volgens gegevens van TradingView. Een hogere olieprijs betekent meer inflatie en minder ruimte voor de Fed om de rente te verlagen.

Obligatierendementen met langere looptijden in de ontwikkelde wereld blijven stijgen door zorgen over de overheidsfinanciën. Het Amerikaanse 10-jaarsrendement, dat de financieringskosten in de economie beïnvloedt, is met 10 basispunten gestegen tot 4,81%, het hoogste niveau sinds 2023. Dat kan de financiële condities verkrappen en risicobereidheid in de economie en op de financiële markten ontmoedigen.

Beide ontwikkelingen zorgen voor onrust op de aandelenmarkten. Wall Street’s S&P 500-index daalde maandag voor de derde handelsdag op rij en bereikte een dieptepunt in vier weken. Aandelen in Azië staan op het moment van schrijven lager, terwijl de olierally macro-risico’s oplevert voor landen die energie importeren.

Ook goud is scherp gedaald, van $4.700 per ounce naar $4.300 per ounce in minder dan een week.

Bitcoin daarentegen blijft stabiel. Het vervolg op de daling van vrijdag met 3% tot net onder $77.000 is hooguit lauw geweest, waardoor de koers schommelt tussen $76.000 en $80.000, zo blijkt uit gegevens van CoinDesk. In een markt waarin hogere rendementen en krappe financiële condities vaak eerst speculatieve activa raken, trekt het uitblijven van verdere neerwaartse beweging aandacht.

Een markt die standhoudt ondanks tegenwind wordt vaak gezien als teken van kracht. Eén interpretatie is dat oplopende obligatierendementen worden gedreven door zorgen over de overheidsfinanciën in plaats van door economische groei, wat de vraag kan ondersteunen naar harde activa zoals bitcoin die buiten het fiat-financiële systeem vallen.

Wat de verklaring ook is, de koersactie van $BTC biedt bulls enige steun. Toch blijft de Dollar Index (DXY) een uitdaging, omdat deze lijkt door te zetten met de bijna 1% winst van vorige week naar 99,67. Voor bitcoin kan een sterkere dollar relevant zijn, omdat de twee historisch gezien vaak in tegengestelde richting bewegen, vooral wanneer macrospanningen de vraag naar cash en reserves vergroten.

Een nadere blik op de DXY-grafiek laat zien dat de index dicht bij een belangrijke opwaartse trendlijn zweeft die is getrokken vanaf de dieptepunten van 2011. Een opleving vanaf die steun kan de vraag naar de greenback vergroten.

Historisch gezien heeft $BTC een omgekeerde relatie gehad met de dollar.

Trendlijnen worden veel gevolgd, en die aandacht kan ze zelfvervullend maken. Omdat veel handelaren dezelfde diagonale steun- en weerstandsniveaus op hun grafieken tekenen, worden die lijnen referentiepunten voor instapmomenten, uitstapmomenten en stop-losses. Wanneer de koers een trendlijn nadert, stuurt de collectieve reactie — kopen nabij steun en verkopen nabij weerstand — de markt vaak in de verwachte richting, waardoor de geldigheid van de lijn wordt versterkt.