Bitcoin beweegt nu vrijwel synchroon met goud, en analisten van Bitfinex zeggen dat die link is gestegen tot een niveau dat de eigen historie steeds doorbreekt.

Het argument van de beurs berust op het idee dat beleggers die zich zorgen maken over overheidsschulden en los monetair beleid zowel metalen als crypto beschouwen als veilige plekken om geld te parkeren. Dat idee heeft aan kracht gewonnen nu goud de afgelopen jaren naar recordhoogtes is gestegen en Bitcoin is uitgegroeid tot een activum dat sommige institutionele beleggers nu naast traditionele inflatie-afdekkingen aanhouden.

Delta-Thermo multiple staat op 2,03 tegenover een trigger van 2,5x

In een bericht van 28 augustus 2026 omschreef Bitfinex BTC en goud als varianten van dezelfde afdekking tegen monetaire verslechtering, waarbij Bitcoin de "higher-beta versie" is. De correlatie, schreven de analisten, bevindt zich "dicht bij de bovenkant van een bereik waar het nooit lang blijft." (Bitfinex op X)

Wanneer twee activa elkaar zo nauw volgen, dwingt iets ze doorgaans uit elkaar. Bitfinex wees op de volgende stresstest en zei dat een risk-off schok zou uitwijzen "of bitcoin standhoudt met goud of daalt met aandelen." Die vraag is relevant omdat de relatie tussen Bitcoin en aandelen historisch gezien aantrekt tijdens scherpe dalingen, terwijl de link met goud juist versterkt in rustige, door liquiditeit gedreven rallies.

Het bedrijf ziet de cyclus van Bitcoin verder keren dan de goudlink. In een ander bericht van 27 augustus zei Bitfinex dat het activum de accumulatiefase had "verlaten" en in expansie was gegaan. De Delta-Thermo Market Multiple stond op 2,03, net onder het niveau van 2,5x dat het model gebruikt om het begin van een bullfase te signaleren, met een distributietop van 3,5x verder weg. De analisten benadrukten dat zij dit lezen "als het begin van de bullfase, niet als een sprint naar een top." De twee resterende modeldrempels, 2,5x en 3,5x, geven lezers concrete mijlpalen om in de gaten te houden naarmate de cyclus zich ontwikkelt.

Warsh gebruikte zijn Jackson Hole-debuut om renteverhogingen aan te kondigen

Op 19 augustus verdubbelde minister van Financiën Scott Bessent elk van de terugkoopoperaties van langlopende staatsobligaties naar een minimum van 4 miljard dollar, tegenover eerder 2 miljard, aldus Cryptopolitan, met een planning van 9 september tot en met 4 november. Die geplande operaties vormen, samen met de volgende beleidsbeslissingen van de Fed, de macrokalender waartegen de afdekking tegen monetaire verslechtering zal worden getest. Langetermijnrendementen stegen tot bijna twintig jaar hoogtes, met de 30-jaars op 5,337% op lauwe vraag. Het signaal kwam binnen, de dollar viel, goud vond kopers en Bitcoin rallyde.

Bitfinex koppelde het huidige scenario aan een vergelijkbare periode in 2024, toen strategen van JPMorgan de beweging toeschreven aan "zorgen over 'schulden-verslechtering' door aanhoudend hoge overheidstekorten." Het parallel is opvallend omdat de episode van 2024 ook samenviel met aanhoudende goudaankopen door centrale banken en recordtekorten in de VS, de achtergrond die afdekking tegen monetaire versleutering oorspronkelijk in mainstream strategencommentaren bracht.

Fed-voorzitter Kevin Warsh maakte zijn Jackson Hole-debuut met een havikshouding, benadrukte dat het inflatiedoel van 2% nog niet was gehaald en hintte op aankomende renteverhogingen. Hogere rentes werken het verhaal van monetaire verslechtering tegen dat volgens Bitfinex de handel aandrijft.

De fear and greed-index voor crypto bereikte 81, de eerste "extreme greed"-meting in 616 dagen, en financieringsrentes bereikten eveneens een 20-maands hoogtepunt, aldus Cryptopolitan. Whales met korte houdingsperiodes realiseerden van 20 tot 22 augustus winsten van circa 1,2 miljard dollar. Een rally die op geleend geld steunt en tegelijk walvisverkoop ontmoet, is het soort broze opzet dat een risk-off schok zou kunnen blootleggen — en, volgens Bitfinex' eigen framing, precies de test die zou uitwijzen of Bitcoin handelt als goud of als aandelen wanneer het eropaan komt.