Bitcoin daalt ondanks negen dagen aanhoudende ETF-instroom

De bitcoinprijs viel op 28 augustus scherp nadat Fed-voorzitter Kevin Warsh de focus van de centrale bank op hardnekkige inflatie bevestigde. BTC zakte van een intradayhoogte van rond $81.330 naar ongeveer $77.300 nu handelaars steeds meer inzetten op een nieuwe renteverhoging door de Fed. De verkoop vond plaats ondanks aanhoudende kracht in de instromen van Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's, waarbij de prijs terugviel naar $77.286 terwijl de instroom opliep tot het hoogste niveau in maanden. Deze divergentie is opvallend omdat die ETF's, in januari 2024 goedgekeurd door Amerikaanse toezichthouders, een van de belangrijkste kanalen zijn geworden waarmee institutioneel geld bitcoinexpositie verkrijgt, waardoor de vraag uit de traditionele financiële wereld en de spotprijs op korte termijn steeds verder uit elkaar lijken te lopen.

Cijfers tonen aan dat Amerikaanse beleggers de afgelopen weken ETF's bleven kopen terwijl de volatiliteit op de aandelenmarkt opliep. Deze fondsen voegden donderdag meer dan $242 miljoen toe, het negende opeenvolgende dag van instroom.

Daarmee hebben ze deze week $1,13 miljard toegevoegd, wat de maandelijkse stijging op $3,51 miljard brengt — aanzienlijk hoger dan de $172 miljoen van vorige maand. Dit is de grootste maandelijkse stijging sinds september vorig jaar, toen de fondsen meer dan $3,5 miljard aan activa toevoegden.

De instroom in bitcoin-ETF's is recentelijk gestaagd nu de vraag naar AI-aandelen is afgenomen, met populaire aandelen als SanDisk, Micron en Western Digital in een bear market. Die rotatie suggereert dat sommige beleggers bitcoin zien als een alternatief risico-activum wanneer de momentum in belangrijke aandelfthema's afneemt.

De instroom is ook hoog gebleven doordat de open interest in futures blijft stijgen. De dagelijkse open interest in futures steeg tot meer dan $55 miljard, het hoogste niveau sinds 18 mei dit jaar — een teken dat de vraag op de futuresmarkt nog altijd stijgt. Alleen op Hyperliquid steeg het 24-uurscijfer tot meer dan $2,9 miljard.

Fed hintt op hogere rente

Bitcoin zakt nu beleggers na de recente rally winsten beginnen te verzilveren. Historisch gezien is het gebruikelijk dat activa dalen na het raken van een cruciaal weerstandsniveau, in dit geval $80.000.

Een belangrijke reden is dat de Federal Reserve hintte dit jaar de rente óf te verhogen óf ongewijzigd te laten. Hogere rente verhoogt doorgaans de leenkosten en maakt renderende activa aantrekkelijker dan niet-renderende risico-activa zoals bitcoin, waardoor renteverwachtingen herhaaldelijk als macro-lucht voor de cryptomarkten hebben gewerkt. In een verklaring op het Jackson Hole Symposium zei gouverneur Kevin Warsh dat inflatie nog altijd op een verhoogd niveau verkeerde. Zijn opmerkingen kwamen een dag nadat de VS het nieuwste inflatierapport over Persoonlijke Consumptie-uitgaven (PCE) publiceerde, waarin zowel de kop- als kern-PCE in juli boven 3,5% bleven. De inflatie is de laatste vijf jaar boven de doelstelling van 2% van de Fed gebleven.

De verklaring suggereerde ook dat de centrale bank de rente mogelijk verhoogt. Data van Polymarket tonen aan dat de kans dat de Fed dit jaar de rente verhoogt steeg tot 68%, het hoogste niveau sinds 4 augustus, tegenover het laagtepunt van 48% eerder deze maand.

Bitcoin presteert doorgaans onder de markt wanneer de Fed de rente verhoogt of deze langer hoog houdt.

Vooruitkijkend is de volgende belangrijke katalysator de non-farm payrolls (NFP) van volgende week, vrijdag verwacht. Dat rapport geeft meer inzicht in de stand van de economie en aanwijzingen over wat er van de Fed te verwachten valt. Voorbij de NFP-cijfers letten handelaars ook op of de ETF-instroom aanhoudt in het licht van hawkish Fed-verwachtingen, aangezien een aanhoudende vertraging van de instroom een van de belangrijkste steunpilaren voor de bitcoinvraag van de afgelopen weken zou wegnemen.

Technische analyse van de bitcoinprijs

De daggrafiek toont dat BTC vrijdag een top bereikte op $81.330 en daarna scherp terugviel na de verklaring van de Fed-voorzitter op het Jackson Hole Symposium. Er heeft zich een bearish engulfing-patroon gevormd, bestaande uit een grote bearish candle die de eerdere bullish candle volledig overspoelt.

Een ander risico is dat de top van $81.330 vrijwel samenviel met het hoogste punt van mei dit jaar, en het is gebruikelijk dat activa dalen na het raken van een cruciaal weerstandsniveau.

Ondertussen is de Relative Strength Index (RSI) gedaald van het extreme overbought-niveau van 85 naar 71. De munt zal daardoor naar verwachting op korte termijn onder druk blijven voordat later dit jaar een sterke herstel volgt. In dat geval kan de prijs terugkeren naar het psychologische niveau van $85.000.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel advies. Cryptomarkten kunnen scherpe prijsbewegingen vertonen.