Bitcoin daalde in mei en begin juni met meer dan 25%, van ongeveer $83,000 naar rond $60,000, terwijl Amerikaanse aandelen juist naar recordhoogtes stegen.

Volgens gegevens die on-chain analysebedrijf Glassnode op 17 augustus naar voren bracht, onderstreept die divergentie hoe kapitaal is doorgestroomd naar aandelen en AI-gerelateerde activa, terwijl de vraag naar Bitcoin is verzwakt.

Glassnode zei dat Bitcoin in deze rotatie “significantly neglected” is gebleven, wat wijst op zwakkere vraag naar de cryptocurrency op een moment dat andere risicovolle activa juist stegen.

Consumentenvertrouwen bereikte een recordlaagte terwijl aandelen stegen

De divergentie ontstond tegen de achtergrond van afnemend consumentenvertrouwen en sterke prestaties op de aandelenmarkten.

Volgens gegevens van Glassnode daalde Consumer Confidence in mei onder 3,000 op de maatstaf voor de Amerikaanse aandelenmarkt. Los daarvan zakte de University of Michigan’s Consumer Sentiment Index in mei naar een historisch dieptepunt van 44.8.

“Consumer Confidence recently hit an all-time low as the stock market continued to make new highs. This weak sentiment is pushing money out of cash and into equities, AI, and commodities. bitcoin:native has been significantly neglected by this rotation pic.twitter.com/av4RA3Ibtw — glassnode (@glassnode) August 17, 2026”

De daling kwam terwijl zorgen over inflatie en de economische gevolgen van de oplopende spanningen in het Midden-Oosten op consumenten drukten.

Tegelijkertijd bewogen Amerikaanse aandelen juist de andere kant op. De S&P 500 sloot op 1 mei op 7,230.12 na zes opeenvolgende weken van winst, en sloot vervolgens op 29 mei op een nieuw record van 7,580.06, ongeveer 11% hoger sinds het begin van het jaar. De Nasdaq won in dezelfde periode ongeveer 16% YTD en de Dow ongeveer 6% YTD.

Bitcoin-ETF’s zagen zware uitstroom

Bitcoin volgde intussen een duidelijk ander pad.

De koers daalde in mei en in de eerste dagen van juni met meer dan 25%, van rond $83,000 naar ongeveer $60,000.

Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s registreerden in die maand 13 opeenvolgende dagen van netto-uitstroom, de langste reeks sinds de producten in januari 2024 werden gelanceerd. De totale uitstroom kwam uit op ongeveer $4.4 miljard, waarbij BlackRock’s IBIT alleen al ongeveer $3.3 miljard vertegenwoordigde.

Waarom Bitcoin en aandelen uiteenliepen

De daling van Bitcoin versnelde begin juni doordat oplopende spanningen tussen de VS en Iran de olieprijzen opdreven, inflatieverwachtingen verhoogden naar 3.9%, tegen 3.5% in april, en de rente op Amerikaanse staatsobligaties met meer dan 5% deden stijgen, wat extra druk op risicovolle activa zette.

Tegelijkertijd was de aandelenrally geconcentreerd in grote AI- en halfgeleiderbedrijven. Sterke bedrijfsresultaten en aanhoudende investeringen in infrastructuur voor kunstmatige intelligentie ondersteunden de vraag van beleggers naar delen van de technologiesector.

Het resultaat was een ongebruikelijke divergentie: aandelen bleven kapitaal aantrekken terwijl Bitcoin te maken kreeg met dalende prijzen en aanzienlijke ETF-uitstroom.

Die tegenstelling is ook relevant omdat de marktprestaties van Bitcoin steeds meer zijn gekoppeld aan de instroom van institutioneel kapitaal via ETF’s, niet alleen aan spothandel. Wanneer die stromen verzwakken, is er minder bewijs van brede vraag die verkoopdruk elders in de markt compenseert.

Waarom dit belangrijk is

De divergentie roept vragen op over de rol van Bitcoin als macro-hedge en over de bronnen van vraag die de cryptomarkt ondersteunen.

Aanhoudende ETF-uitstromen en zwakke structurele vraag kunnen Bitcoin blootgesteld houden aan risk-off druk, zelfs als de bredere markten blijven stijgen.