Bitcoin kan $90.000 testen na short squeeze, maar handelaren waarschuwen dat hefboomwerking toeneemt

Bitcoin klom maandag naar een nieuw achtmaandenhoogtepunt van $86.000, waarmee een rally werd voortgezet die bearish handelaren uit hun shortposities dwong en nieuwe gehefboomde weddenschappen terug de markt in trok. Een test van $90.000 zou volgen kunnen zijn, al waarschuwen handelaren dat de hefboomwerking toeneemt.

Ongeveer $750 miljoen aan bearish crypto-derivatenposities werd geliquideerd toen bitcoin door $82.000 brak, een niveau dat de prijzen sinds augustus had afgeremd, volgens gegevens van CoinGlass. Wanneer shortposities worden geliquideerd, voeren beurzen kooporders uit om ze te sluiten, wat extra brandstof geeft aan een markt die al in opwaartse beweging was.

„Bitcoin stond vanochtend 5% hoger doordat short perpetuale futurescontracten werden geliquideerd”, zei Jim Ferraioli, hoofd crypto-onderzoek bij Schwab, tegen CoinDesk.

De open interest in futures — de totale waarde van openstaande derivatenposities — steeg zelfs sneller dan de prijs van bitcoin. Sinds de uitbraak is ongeveer $2 miljard aan nieuwe gehefboomde exposure toegevoegd, volgens gegevens van Coyze, wat erop duidt dat handelaren nieuwe weddenschappen blijven plaatsen nu de shorts zijn weggevaagd. Precies die opbouw is waar handelaren voor waarschuwen: gehefboomde posities kunnen gedwongen worden gesloten als de prijs zich tegen hen beweegt — dezelfde mechanismen die maandag de squeeze aandreven.

Hoewel de rally werd aangedreven door een mix van hernieuwde ETF-vraag en het sluiten van shortposities, is de crypto-native positionering langzamer verschoven van bearish naar bullish, aldus Nicolai Sondergaard, senior onderzoeksanalist bij crypto-analysebedrijf Nansen.

„Het belangrijke verschil is dat de prijs sneller bullish is geworden dan de positionering”, zei hij.

Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's zagen dinsdag en woensdag samen $746 miljoen aan uitstromen nu de clorure-stemming over Clarity Act in de Senaat mislukte (cloture is de procedurele stap die nodig is om een wetsvoorstel naar een eindstemming te brengen) en de Fed de rente verhoogde, volgens gegevens van Farside Investors. Vervolgens keerden de flows net zo snel: $160 miljoen instroom op donderdag en $433 miljoen op vrijdag — de sterkste instroomdag van de week. De flowgegevens van maandag volgen later en zijn ook iets waar handelaren op zullen letten na de rally, als maatstaf voor of de ETF-vraag die de rebound hielp aanjagen standhoudt.

De rally van maandag markeerde ook een mijlpaal voor houders van bitcoin-exchange-traded funds (ETF's). Met een gemiddelde kostenbasis van $82.225 voor Amerikaanse BTC-ETF-kopers maken ETF-investeerders voor het eerst in lange tijd winst.

Bitcoin kan $90.000 testen

De beweging door $82.000 trekt aandacht omdat dat niveau bitcoin al eerder een keer tegenhield. Een poging om in mei door te breken mislukte, en in juni zakte de prijs onder $60.000. Dat is ook de reden waarom de verse $2 miljard aan gehefboomde exposure en de hernieuwde ETF-instromen de datapunten zijn waar handelaren op letten mocht de prijs richting het gebied rond $90.000 bewegen.