De op cryptocurrencybeurzen aangehouden bitcoinsaldi hebben het grootste deel van hun recente daling teruggewonnen, terwijl BTC de kostenbasis van $64.900 nadert die door on-chain handelaren wordt gevolgd.

De beursvoorraad herstelde tegen 16 augustus met ongeveer 28.000 BTC, waarmee 84% van de eerdere daling werd teruggedraaid, volgens Santiment. Het herstel komt nu Glassnode-gegevens laten zien dat BTC op de meeste handelsdagen van de afgelopen drie maanden slechter presteerde dan de S&P 500 — de langste reeks van dit soort in zes jaar — en terwijl bitcoin binnen $1.000 van de kostenbasis van $64.900 voor on-chain handelaren noteert, waarbij $65.000 als belangrijk weerstandsniveau naar voren komt.

Beursvoorraad keert zes weken durende daling om

Santiment meldde dat de beursvoorraad op 16 augustus ongeveer 1,332 miljoen BTC bereikte, waarmee ruwweg 84% werd gecompenseerd van de munten die tussen 12 juni en 28 juli van beurzen zijn gehaald.

Volgens het on-chain analysebedrijf daalden de bitcoinsaldi op beurzen van ongeveer 1,337 miljoen BTC op 12 juni naar ruwweg 1,304 miljoen BTC op 28 juli, een daling van ongeveer 33.000 BTC. Daarna namen de saldi tot 16 augustus toe met circa 28.000 BTC. Daarmee ligt de beursvoorraad ongeveer 5.200 BTC onder de piek van juni.

Beurssaldi behoren tot de nauwlettendst gevolgde on-chain indicatoren, omdat munten die naar handelsplatformen worden verplaatst doorgaans worden gezien als dichter bij mogelijke verkoop, terwijl opnames vaak worden opgevat als een verschuiving naar zelfbeheer.

Opvallend is dat Santiment meldde dat de aanvulling de afgelopen dagen is afgevlakt. De eerdere daling van de voorraad deed er zes weken over om op te bouwen, terwijl de omkering in minder dan drie weken plaatsvond.

Santiment legde ook uit hoe beurssaldi kunnen stijgen naast sterke ETF-instroom. Volgens het bedrijf kunnen ETF-creaties gebruikmaken van OTC-desks en bestaande houders. Daardoor halen ETF-instromen niet altijd munten uit zichtbare beurswallets. Het onderscheid is relevant omdat Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's, gelanceerd in januari 2024, een belangrijk kanaal voor bitcoinexpositie zijn geworden en hun creatiemechanisme beïnvloedt hoe on-chain voorraadgegevens worden geïnterpreteerd.

Bitcoin blijft drie maanden lang achter bij aandelen

De beursgegevens komen nu de relatieve prestaties van bitcoin ten opzichte van aandelen zijn verslechterd. Glassnode meldde dat BTC op de meest recente handelsdag beter presteerde dan de aandelenmarkt. Het bedrijf stelde echter vast dat BTC over de afgelopen drie maanden op slechts ongeveer een derde van de handelsdagen beter presteerde dan de S&P 500.

Volgens Glassnode is dat de langste reeks van dit soort onderpresteren in de zesjarige geschiedenis van bitcoin. Het bedrijf vroeg zich af of de recentere outperformance zou voortduren of beperkt zou blijven. De waarneming plaatst de recente marktprestaties van bitcoin naast de veranderingen in de beursvoorraad.

De prestaties van bitcoin ten opzichte van aandelen worden breed gevolgd als graadmeter voor de vraag of de cryptocurrency verhandelt als een risicovol actief, waardoor langdurige reeksen van onderpresteren ten opzichte van de S&P 500 opvallen voor analisten.

BTC nadert kostenbasis van $64.900

Ondertussen benadrukte analist Darkfost nog een niveau dat handelaren in de gaten houden. BTC nadert langzaam de kostenbasis voor on-chain handelaren, een groep die short-term houders omvat met een muntleeftijd van één miljoen tot drie miljoen dagen. Hun kostenbasis ligt momenteel op $64.900.

In on-chain analyse markeert een kostenbasis de gemiddelde aanschafprijs van een muntencohorte, en niveaus waar grote groepen nabij break-even zitten trekken aandacht omdat die houders vaak rond hun instapprijs handelen.

Darkfost zei dat bitcoin binnen $1.000 van het testen van dat niveau zit. Volgens de analist handelen deze investeerders regelmatig in en uit de spotmarkt. Voorlopig blijft $64.900 als weerstand fungeren.

Hij wees er ook op dat er rond $65.000 een significante confluentie ligt. Darkfost voegde daaraan toe dat bitcoin dat niveau mogelijk niet duurzaam doorbreekt bij de eerste poging. Daarmee blijven de confluentie rond $65.000, de afgevlakte aanvulling van de beursvoorraad en de relatieve prestaties van BTC ten opzichte van aandelen de belangrijkste markeringen die on-chain volgers in de gaten houden.