Amerikaanse spot-Bitcoin-etf's boekten op 17 augustus $137,3 miljoen aan netto-instromen, waarmee een reeks uitstromen werd doorbroken, maar het herstel steunde vrijwel volledig op één enkele uitgever: Fidelity voorzag 81,5% van het gerapporteerde totaal.

De sessie van 17 augustus betekende een herstel voor Amerikaanse spot-Bitcoin-etf's na recente terugbetalingen, aldus CryptoSlate. Uit het rapport bleek dat de instromen van die dag slechts ongeveer een derde van de verliezen compenseerden die over de voorgaande sessies waren geleden.

De categorie noteert sinds januari 2024 in de Verenigde Staten, toen de SEC de eerste spot-Bitcoin-fondsen goedkeurde, en de dagelijkse creaties en terugbetalingen zijn inmiddels uitgegroeid tot een scherp gevolgde graadmeter voor de vraag naar het actief, omdat de producten beleggers via gewone beleggingsrekeningen blootstelling aan Bitcoin laten aanhouden zonder de munten rechtstreeks in bewaring te nemen.

De dagelijkse netto-stroomcijfers van de afzonderlijke fondsen worden bijgehouden op het Bitcoin-etf-dashboard van Farside Investors, dat totalen per uitgever publiceert. De concentratie in één enkel fonds is precies wat deze sessie onderscheidt van een breed gedragen herstel.

Fidelity droeg het herstel vrijwel in zijn eentje

Van het totaal van $137,3 miljoen was het fonds van Fidelity (FBTC) goed voor 81,5% — ruwweg $112 miljoen — wat betekent dat de overige uitgevers samen minder dan een vijfde van de stromen van die dag voor hun rekening namen. Die scheefheid is van belang: een kopregel over instromen die door één fonds wordt gedreven, weerspiegelt een smallere vraagbasis dan het totaal alleen suggereert.

De dominantie van één uitgever maakt het lastig om de sessie te duiden als een omslag in het sentiment in de hele sector. Wanneer één product het leeuwendeel van de stromen van een dag levert, zegt het cijfer meer over de activiteit van dat fonds dan over de totale etf-vraag.

Het patroon vormt bovendien een contrast met eerdere periodes waarin het iShares Bitcoin Trust (IBIT) van BlackRock records vestigde in de groei van het beheerd vermogen, en met de recente golf van etf-uitstromen die druk zette op de prijs van Bitcoin. Tegen die achtergrond bezien is een herstel dat op één fonds steunt eerder een bescheiden herstel dan een trendomkering.

De concurrentie tussen uitgevers in de categorie blijft levendig: Cboe streeft naar goedkeuring van de SEC voor ETF's met hefboom op Bitcoin-termijncontracten — een producttype dat is gebouwd op derivaten in plaats van rechtstreekse munthoudingen — wat onderstreept hoe het productaanbod zich blijft uitbreiden, ook al blijven de dagelijkse stromen volatiel.

Het volledige historische overzicht van de dagelijkse stromen wordt bijgehouden in het etf-stroomarchief met alle gegevens van Farside voor lezers die willen volgen hoe het herstel van 17 augustus past in de langere reeks van instroom en terugbetalingen, en of komende sessies laten zien dat de deelname zich verbreedt tot voorbij één enkele uitgever.

Disclaimer: dit artikel dient uitsluitend ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Markten voor cryptovaluta en digitale activa brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd zelf onderzoek voordat u beslissingen neemt.