Amerikaanse spot-Ethereum- en XRP-beursgenoteerde fondsen (ETF's) beëindigden woensdag hun winstreeksen, terwijl Bitcoin-fondsen de andere kant op gingen en 101,15 miljoen dollar aan nieuw geld aantrokken, volgens gegevens van SoSoValue en Decrypt.

Spot-Ethereum-ETF's boekten 48,08 miljoen dollar aan netto-uitstroom, waarmee een instroomreeks van 12 dagen ten einde kwam die 1,62 miljard dollar had opgeleverd. Spot-XRP-ETF's registreerden 7,2 miljoen dollar aan uitstroom, hetgeen een reeks van 11 sessies beëindigde die ongeveer 170 miljoen dollar had binnengehaald en de cumulatieve instroom naar 1,68 miljard dollar had geduwd. Bitcoin-ETF's herstelden zich met 101,15 miljoen dollar aan netto-instroom, een dag nadat ze 236,5 miljoen dollar aan uitstroom hadden geboekt — hun grootste eenmalige vertrek sinds 31 juli.

ETF's, of beursgenoteerde fondsen, verhandelen zoals aandelen en laten beleggers via een gewone effectenrekening blootstelling kopen aan de prijs van een cryptocurrency, in plaats van de munt zelf in bezit te hebben. Crypto-ETF's zijn uiterst populair onder beleggers, en marktwaarnemers volgen het geld dat deze fondsen in- en uitstroomt nauwlettend als een belangrijke graadmeter van het huidige sentiment. De categorieën bevinden zich bovendien in verschillende fasen van volwassenheid: Bitcoin-ETF's worden verhandeld sinds januari 2024, Ethereum-fondsen volgen later dat jaar, en XRP-producten zijn nog nieuwer — wat deels de verschillen in schaal tussen de geldstromen van de drie categorieën verklaart.

Ethereums reeks loopt ten einde

Ethereum-ETF's hadden 12 opeenvolgende dagen van netto-instroom genoteerd, wat betekent dat er elke dag tweeënhalf week lang meer geld de fondsen binnenkwam dan vertrok. Die reeks bracht 1,62 miljard dollar binnen voordat deze woensdag eindigde, met 48,08 miljoen dollar dat de deur uitliep.

BlackRock's iShares Ethereum Trust (ETHA) voerde de exodus aan met 53,4 miljoen dollar aan uitstroom. Fidelity's FETH verloor 26,2 miljoen dollar, en Grayscale's Ethereum Staking ETF (ETHE) stootte 23,5 miljoen dollar af. BlackRock's gestakte Ethereum-ETF, ETHB — een fonds dat zijn Ethereum vastzet om netwerkbeloningen te verdienen en een deel van dat rendement aan aandeelhouders doorgeeft — ving een deel van de schade op met 52,9 miljoen dollar aan instroom.

XRP trekt zich op kleinere schaal terug

XRP vertoonde een soortgelijk verhaal op kleinere schaal. De reeks van 11 sessies had circa 170 miljoen dollar binnengehaald en de cumulatieve instroom naar 1,68 miljard dollar getild, vóór woensdags uitstroom van 7,2 miljoen dollar. De onttrekking kwam vrijwel volledig uit het XRP-fonds van Bitwise, terwijl de vier andere XRP-producten — uitgegeven door Franklin, Canary, 21Shares en Grayscale — geen enkele geldstroom in beide richtingen registreerden.

Bitcoin keert de trend om

Bitcoin bewoog zich in de tegenovergestelde richting. Woensdags instroom van 101,15 miljoen dollar keerde dinsdags uitstroom van 236,5 miljoen dollar om, de grootste eenmalige uitstroom van de categorie sinds 31 juli, toen BlackRock's IBIT alleen al 85% van de schade voor zijn rekening nam. Dit keer leidde IBIT de comeback door in zijn eentje 115,45 miljoen dollar binnen te halen — meer dan de volledige nettototaal van de dag — terwijl Grayscale's oorspronkelijke GBTC-fonds nog steeds 56,21 miljoen dollar verloor.

De slagzij sluit een woelige periode af. Bitcoin-ETF's haalden in augustus 3,52 miljard dollar binnen, hun beste maand van 2026, een reeks die een eenmalige vangst van 606 miljoen dollar midden augustus omvatte, de grootste sinds mei. Het totale nettobezit in de categorie bedraagt nu 97,22 miljard dollar, met een cumulatieve instroom van bijna 54,7 miljard dollar sinds de fondsen in januari 2024 van start gingen.

September heeft de neiging dat momentum op de proef te stellen. Bitcoin sloot de maand lager in acht van de afgelopen 13 jaar, een patroon dat Decrypt heeft gevolgd als "Red September", en dit jaar komt dat patroon samen met het rentebesluit van de Federal Reserve op 15-16 september — het eerste debat over een verhoging sinds de strakke cyclus van de centrale bank in 2022-2023. Die vergadering is de volgende geplande katalysator die de geldstromen in alle vier de ETF-categorieën waarschijnlijk zal doen bewegen.

Waarom het geld voor Bitcoin koos

Woensdags splitsing was niet alleen een kwestie van Ethereum en XRP die aan kracht verloren. Solana-ETF's boekten dezelfde dag eveneens een uitstroom van 6,13 miljoen dollar, wat betekent dat drie van de vier grote crypto-ETF-categorieën terugweken terwijl alleen Bitcoin vooruitging. Dat is een smaller signaal dan "crypto koelt af" — het lijkt er meer op dat kapitaal zich specifiek in Bitcoin consolideert in plaats van zich breed over digitale activa te verspreiden, een patroon dat ook opdook tijdens de institutionele inkoopgolf van vorige maand.

In de meest vereenvoudigde uitleg is Bitcoin het grotere en daarmee veiligere activum in het ecosysteem.

Een andere factor is simple markverwachting. Ethereum en XRP hadden elk net hun langste instroomreeksen in maanden gedraaid — respectievelijk 12 en 11 sessies — zodat een pauze om winsten te verzilveren voor beide overdue was. Bitcoin daarentegen kwam net van dinsdags uitstroom en had ruimte om te herstellen.

De rest zijn macrozenuwen. De havikachtige opmerkingen van Fed-voorzitter Kevin Warsh op Jackson Hole duwden de kans op een renteverhoging in september boven de 60% op het FedWatch-instrument van CME, en wanneer cryptobeleggers defensief worden, is Bitcoin doorgaans het eerste activum dat ze terugkopen en het laatste dat ze verlaten, aangezien het de diepste liquiditeit en het langste institutionele track record van alle crypto-ETF's op de markt heeft. XRP en Ethereum, beide nieuwer en dunner van opzet, zien die voorzichtigheid doorgaans het eerst als uitstroom verschijnen.

De eenvoudigste uitleg is meestal de juiste.

Disclaimer: De meningen en standpunten van de auteur dienen uitsluitend ter informatie en vormen geen financieel, beleggings- of ander advies.