Amerikaanse spot-Bitcoin-exchange-traded funds (ETF's) boekten hun grootste dagelijkse netto-instroom in bijna twee jaar en namen in één handelssessie 11.500 BTC op, volgens CryptoSlate's berichtgeving over de gebeurtenis. Beleggers verplaatsten via gereguleerde Bitcoin-fondsen op één dag meer Bitcoin van de open markt dan op enig ander moment in bijna twee jaar.

De 11.500 BTC die in de sessie werd opgenomen, markeert de grootste koopdag voor deze fondsen in bijna twee jaar. Wanneer de netto-instroom die schaal bereikt, duidt dit erop dat de vraag van beleggers — waaronder grote institutionele partijen — de verkoopdruk binnen de producten overtreft, wat de hernieuwde vraag naar in de VS genoteerde, gereguleerde Bitcoin-blootstelling onderstreept.

Wat netto-instroom eigenlijk betekent, en waarom het record ertoe doet

Netto-instroom, soms net inflow genoemd, is het verschil tussen het geld dat een fonds binnenkomt en het geld dat het verlaat. Als er $3 miljard instroomt en $1 miljard uitstroomt, is de netto-instroom $2 miljard. In de praktijk wordt het cijfer per dag berekend door creaties tegen inlossingen over de fondsen te verrekenen. Een record op dagbasis betekent dat het gat tussen kopers en verkopers binnen deze ETF's zo groot was als in bijna twee jaar niet eerder het geval was.

Spot-Bitcoin-ETF's geven gewone beleggers een manier om blootstelling aan Bitcoin te verkrijgen zonder het asset rechtstreeks aan te houden. De producten begonnen in januari 2024 te handelen in de Verenigde Staten, en hun dagelijkse geldstromen worden sindsdien breed gevolgd als indicator van de beleggersvraag naar in de VS genoteerde, gereguleerde Bitcoin-blootstelling. Wanneer deze fondsen Bitcoin in recordtempo opnemen, moet die op de open markt worden gekocht om de nieuwe aandelen te dekken, waardoor het beschikbare aanbod voor handel afneemt. Historische dagelijkse en wekelijkse stroomgegevens van Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's worden openbaar bijgehouden bij Farside Investors.

De eenmalige piek volgde op een week waarin spot-Bitcoin-ETF's $1,918 miljard aan netto-instromen boekten, een reeks die direct voorafging aan de recordsessie en suggereert dat het recente kopen deel uitmaakt van een bredere opleving in plaats van een geïsoleerde gebeurtenis. Opeenvolgende sterke weken wijzen op een duurzamere verschuiving in de beleggersvraag dan één dag op zich zou doen vermoeden.

Het beeld was niet altijd zo positief. Eerder dit jaar verloren Bitcoin-ETF's 77.000 BTC in één kwartaal omdat particuliere beleggers zich terugtrokken uit de producten. Ter indicatie van de schaal: de 11.500 BTC van de recordsessie komt ongeveer overeen met 15% van de totale uitstroom van dat kwartaal. De meest recente meting vormt een scherpe ommekeer ten opzichte van die langdurige uitstroomperiode.

Waarop te letten na een record op dagbasis

Eén dag met uitzonderlijke geldstromen bevestigt op zichzelf geen blijvende trend. De kernvraag is of het kopen doorzet of omslaat in de daaropvolgende sessies. Geaggregeerde dagelijkse netto-stroomcijfers worden per handelssessie gepubliceerd, dus het volgen van de dagtotalen in de komende dagen zal laten zien of het record eenmalig was of het begin van een aanhoudende accumulatiefase.

ETF-stroomgegevens en de spotkoers van Bitcoin bewegen niet altijd synchroon. Sterke instromen kunnen optimisme weerspiegelen, maar garanderen geen koersstijging. Meerdere factoren, waaronder bredere marktomstandigheden, liquiditeit en macro-economisch nieuws, bepalen waar Bitcoin handelt.

Voor lezers die het bredere ETF-landschap volgen: spot-Bitcoin-, Ether- en Solana-ETF's boekten op 21 september allemaal netto-instromen, wat context biedt over hoe de vraag zich verspreidt over meerdere gereguleerde crypto-producten. Op het niveau van individuele uitgevers trok de Bitcoin-ETF van Fidelity $310,7 miljoen in één sessie, wat onderstreept dat grote fondsbeheerders een groot deel van de recente vraag aandrijven.

De praktische conclusie uit de gegevens is dat grote, gereguleerde beleggers tijdens de sessie netto kopers van Bitcoin waren in plaats van verkopers. Dat maakt Bitcoin niet risicovrij, maar de cijfers wijzen op een ongebruikelijk hoge institutionele betrouwbaarheid op korte termijn.

Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Crypto- en digitale-assetmarkten brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Voer altijd grondig onderzoek uit voordat u beleggingsbeslissingen neemt.