Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's sloten de week tot 23 oktober af met $301,2 miljoen aan netto-instroom, volgens gegevens van Farside Investors. BlackRock's IBIT nam daarvan $565,7 miljoen voor rekening — meer dan de hele markt samen — terwijl Fidelity's FBTC en ARK 21Shares' ARKB beide een wekelijkse netto-uitstroom boekten. Het geheel kwam alleen weer in positief gebied uit omdat de winsten van IBIT de opnames bij concurrerende fondsen overtroffen.

Netto-stroomtotalen aggregeren de dagelijkse creaties en terugnames van elk fonds, waardoor één kopgetal scherpe tegenstellingen tussen emittenten kan verhullen — een patroon dat deze week herhaaldelijk zichtbaar werd.

Vroeg in de week geleid door IBIT

Het grootboek van Farside toont dat Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's in de eerste drie handelssessies ongeveer $1,07 miljard opnamen. Op 19 oktober boekte het geheel $526,7 miljoen aan netto-instroom, volledig aangedreven door IBIT — een sessie waarin één product de gehele nettovraag van de markt verzorgde.

Het momentum koelde op dinsdag af, toen de totale instroom daalde naar $23,2 miljoen. IBIT voegde nog eens $29,9 miljoen toe en FBTC nam $3,6 miljoen op, maar Bitwise's BITB verloor $10,3 miljoen, wat die aankopen deels tenietdeed.

21 oktober was met $524,8 miljoen de op één na grootste sessie van de week, met IBIT op kop met $235 miljoen. FBTC volgde met $212,7 miljoen, terwijl Grayscale's GBTC en Bitwise's BITB respectievelijk $32,6 miljoen en $19,2 miljoen toevoegden. Kleinere instromen in ARKB, EZBC en Grayscale's Bitcoin Mini Trust maakten de dag compleet.

Concurrerende fondsen krijgen zware opnames midden in de week

Na drie opeenvolgende dagen van instroom sloeg de richting om op donderdag 22 oktober, toen vijf fondsen samen $635,6 miljoen aan uitstroom registreerden. IBIT voerde de lijst aan met $254,1 miljoen, FBTC volgde met $217,5 miljoen en ARKB verloor nog eens $109,4 miljoen. Die sessie leidde tot de vrijdagse Bitcoin-ETF-uitstroom van $137,9 miljoen, en li zien hoe snel de richting van een week kan omslaan voordat de laatste sessie is afgerond.

Vrijdag bracht nog eens $137,9 miljoen aan gemelde netto-uitstroom. IBIT verloor $110,3 miljoen en FBTC registreerde $31,8 miljoen aan opnames, terwijl Morgan Stanley's MSBT $4,2 miljoen aantrok — slechts een gedeeltelijke compensatie. De vrijdagcijfers zijn nog open, aangezien VanEck's HODL op 24 oktober nog niet had gerapporteerd, wat betekent dat de eindstand van de week nog kan verschuiven zodra elke emittent heeft gemeld.

Toch eindigde IBIT de week met $565,7 miljoen aan netto-instroom, een opbrengst die de totale weekwinst van de markt van $301,2 miljoen overtrof.

IBIT doorbreekt twee weken van uitstroom

Onder de concurrerende fondsen kreeg FBTC de grootste wekelijkse klap met $116,6 miljoen, gevolgd door ARKB met $99,6 miljoen aan uitstroom. GBTC zakte $51,8 miljoen. De vrijdagse opnames bij IBIT kwamen overeen met ongeveer 0,17% van de gemelde netto-activa van $65,88 miljard — een herinnering dat zelfs terugnamedagen met negen cijfers slechts fracties betekenen tegen een dergelijke basis, een reden waarom één fonds kan bepalen of het geheel positief of negatief eindigt.

De latere opnames wisten de eerdere vraag van de week niet uit. De gegevens van Farside tonen dat Bitcoin-ETF's $678,9 miljoen verloren in de week vanaf 5 oktober, met nog eens $228,4 miljoen aan uitstroom de week erna — samen $907,3 miljoen. De meest recente instroom van $301,2 miljoen herstelde ongeveer een derde van die terugval. Omdat stromen de primaire-marktcreaties en -terugnames volgen, lezen ETF-stroomwaarnemers de gegevens als een directe maatstaf voor hoeveel kapitaal deze instrumenten opnemen of afstoten — en de week liet zien dat het geheel een nettowinst kan boeken terwijl de meeste individuele fondsen nog steeds uitstroom registreren.