Bitcoin is deze week 4,1% gedaald nadat Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's woensdag $484,9 miljoen verloren, waarmee een daling voortduurt die begin oktober is begonnen. De verliezen vallen in een maand die historisch gezien groen is voor de belangrijkste cryptocurrency—een maand die handelaren al lang de bijnaam "Uptober" hebben gegeven.

Spot Bitcoin-ETF's, die in januari 2024 Amerikaanse goedkeuring kregen en het asset direct aanhouden, zijn een van de belangrijkste kanalen geworden waarmee institutioneel geld Bitcoin bereikt, en hun dagelijkse geldstromen worden nauwlettend gevolgd als graadmeter voor die vraag.

Analist vertelden Decrypt dat zij de kalender niet als betrouwbare bodem voor Bitcoin beschouwen, met de waarschuwing dat er meer verlies kan volgen, waarbij steunniveaus tot wel $72.000 in beeld zijn.

Volgens CoinGecko-gegevens bereikte Bitcoin vorig week een dieptepunt van $80.427 en handelde onlangs net onder $83.000, 4,1% lager over zeven dagen. Op Myriad, een voorspellingsmarkt eigendom van Dastan, het moederbedrijf van Decrypt, gaven gebruikers Bitcoin 79% kans om de week boven $82.000 af te sluiten, en slechts 28% kans om boven $84.000 uit te komen.

"Vanuit een markstructuurperspectief blijft het gebied rond $83.000 een interessant niveau," vertelde Luke Deans, Senior Research Associate bij Bitwise Europe, aan Decrypt. "Dit gebied combineert de gemiddelde ETF-kostprijs met de eerdere technische hogere-topdrempel en is de afgelopen weken herhaaldelijk getest.n

Waar ligt de steun?

Nu de prijs onder $83.000 ligt, richt de aandacht zich op waar de volgende steunlagen zich bevinden. In technische analyse verwijst steun naar prijszones waar koopinteresse historisch gezien dalingen heeft afgeremd of omgeerd. Bitcoin zakte donderdagochtend vroeg onder dat niveau en probeert zich momenteel te herstellen. Deans zei dat de reactie daarop "informatief" zal zijn: als het niveau blijft worstelen, moeten lagere structurele steundoelen worden overwogen.

Ananda Banerjee, oprichter en hoofd kwantitatief onderzoeker bij analysebedrijf Charlie Quant Lab, vertelde Decrypt dat hij de sterkste steun op $77.000 ziet. On-chain metrics laten volgens hem zien dat een opvallende cluster van het Bitcoin-aanbod op dat niveau is gekocht. Deans was het ermee eens dat de True Market Mean—de gemiddelde aankoopprijs van actieve beleggers—rond $77.000 ligt.

Deans ziet ook lagere steun op $74.000, gemarkeerd door de Short-Term Holder Cost Basis, die de gemiddelde aankoopprijs van nieuwere marktdeelnemers vertegenwoordigt. Het 200-daags gemiddelde, op $72.000, vormt naast de on-chain metingen een onafhankelijke technische referentie, voegde hij toe.

"Vanuit dit perspectief kan Bitcoin aanzienlijk dalen vanuit de huidige niveaus en toch binnen wat wij beschouwen als een constructieve risicogerichte structuur blijven," vertelde Deans aan Decrypt. "Een beweging naar het gebied van $72.000 tot $77.000 zou een stevige hertest van de bredere transitiezone betekenen."

Als dat gebied met succes wordt verdedigd, zou een range die eerder als weerstand voor Bitcoin fungeerde worden omgezet in steun—een positief signaal, volgens Deans. Het niet verdedigen van de zone zou de huidige markstructuur echter kunnen "beschadigen."

Desondanks testte Bitcoin begin deze week een beweging boven $87.000, zij het zonder succes. Analisten van Bitfinex vertelden Decrypt dat de mislukking voornamelijk werd veroorzaakt door "futuresposities in plaats van spotvraag."
"Spotvraag blijft de ontbrekende schakel," voegden ze toe, met de kanttekening dat Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's in de week van 28 september tot 2 oktober $241,1 miljoen aantrokken, tegen $2,39 miljard de week ervoor. "De gemiddelde ETF-belegger is voor het eerst sinds januari terug op break-even, een niveau waarop instromen historisch traag zijn," aldus de analisten.

Can-Luca Köymen, Investment Strategist bij Sygnum Bank, vertelde Decrypt eveneens dat het lage spotvolume de prijsbeweging van Bitcoin remt.

Analist van Bitfinex menen dat Bitcons consolidatieband tussen $84.000 en de jaaropeningskoers van $87.722 ligt—de prijs waarmee het jaar begon. Zij zeiden dat de CPI-cijfers van september, verwacht op 14 oktober, een einde aan die band kunnen maken, samen met aantrekkende ETF-stromen.

Bitcoin-ETF's verloren woensdag $484,9 miljoen, de grootste uitstroom op één dag sinds 25 juni, volgens de ETF-tracker van Decrypt. BlackRocks IBIT kreeg de grootste klap met $207,7 miljoen, gevolgd door Fidelitys FBTC met $105,1 miljoen. Volgens experts moeten die stromen ombuigen voor een geslaagde Uptober—maar nu de fondsen donderdag nog eens $244 miljoen verloren, wijst de richting van reis nog steeds omlaag.

Is Uptober geannuleerd?

Dus, is Uptober voorbij? De meeste experts met wie Decrypt sprak aarzelden om de te annuleren vanwege één rode week. Toch waarschuwden zij ervoor om beleggingsbeslissingen te baseren op een gehypte maand in plaats van op fundamentals.

"Historisch bewijs ondersteunt de kracht van oktober," vertelde Jake Kennis, Senior Research Analyst bij Nansen, aan Decrypt. "Bitcoin behaalde sinds 2013 een mediane octoberrendement van ongeveer 14%, met 10 van de afgelopen 13 oktobers in het positief."

"Maar uiteindelijk zijn liquiditeit, posities, macro-omstandigheden en onderliggende vraag belangrijkere drijfveren dan welke specifieke datum dan ook," voegde hij toe.