Het nieuwste weekrapport van KuCoin Ventures beschrijft een cryptomarkt die wordt geconfronteerd met stijgende inflatie en olieprijzen, die de verwachtingen voor renteverhogingen door de Federal Reserve aanwakkeren, naast een verdeelde spot-ETF-markt. De instroom in Bitcoin-ETF’s is sterk verzwakt, terwijl Ethereum-producten nieuw kapitaal blijven aantrekken. Het rapport ziet veerkrachtige institutionele vraag naar blootstelling aan ETH als mogelijke steun, en een omgeving waarin de rente langer hoog blijft als risico dat de liquiditeit in grote cryptofondsen al heeft verminderd.

Inflatie en olieprijzen verhogen de verwachtingen voor renteverhogingen

Het centrale macro-economische thema van het rapport is een door het aanbod veroorzaakte inflatieschok. De prijs van Brentolie kwam eind juli 2026 kortstondig boven $100 per vat uit na gelijktijdige verstoringen van de scheepvaart in de Straat van Hormuz en de Rode Zee, aldus KuCoin Ventures. Gerelateerde berichtgeving is beschikbaar in BTSE lanceert cryptoplatform in Indonesië.

De stijging van de olieprijs vertaalde zich in hogere verwachtingen voor het beleid van de Federal Reserve. Volgens CME FedWatch kwam de kans op een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de FOMC-vergadering van 29 juli uit op 36,3%, tegenover 14,4% een week eerder, doordat de zorgen over door olie aangedreven inflatie toenamen. Gerelateerde berichtgeving is beschikbaar in KuCoin lanceert geïntegreerd earn-and-loan-product.

Onder voorzitter Kevin Warsh heeft de Federal Reserve de federal funds rate vijf opeenvolgende vergaderingen op 3.50%-3.75% gehouden, hoewel het rapport stelt dat de havikistische houding van de instelling sterker wordt. Drie van de twaalf FOMC-leden stemden tijdens de vergadering in juli voor een onmiddellijke renteverhoging. Volgens CME FedWatch lag de kans op een renteverhoging in september op 3 augustus rond 64,5%, zo blijkt uit een vervolgrapport van KuCoin Ventures. Gerelateerde berichtgeving is beschikbaar in Taiwanse Travel Rule voor cryptotransfers gepland voor….

De druk bleef halverwege september aanwezig. Brentolie steeg tot maximaal $109 per vat, terwijl het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties opliep tot ongeveer 4,94%, meldde CoinDesk in Stijgende rendementen en olieprijzen maken Bitcoin kwetsbaar in aanloop naar Amerikaans inflatierapport. Bitcoin werd verhandeld rond zijn exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) over 50 weken. Ook de bredere beleidskalender van de Federal Reserve, de Bank of England en de Bank of Japan wordt gevolgd vanwege de mogelijke invloed ervan op de cryptomarkt, zoals beschreven in Rentebesluiten van de Fed, BOE en BOJ bepalen de cryptoweek.

Bitcoin-ETF-activiteit verzwakt terwijl Ethereum-producten kapitaal aantrekken

Het rapport benadrukt een scherp verschil tussen de twee belangrijkste categorieën spot-crypto-ETF’s. Het wekelijkse handelsvolume van spot-Bitcoin-ETF’s daalde in de week van 28 juli naar ongeveer $8,05 miljard, het laagste niveau voor een volledige handelsweek sinds oktober 2024. De netto-instroom bedroeg slechts $33,79 miljoen. Omdat spot-ETF’s een gereguleerd marktinstrument bieden voor blootstelling aan de onderliggende activa, gebruikt het rapport hun stromen als waarneembare indicator van veranderende institutionele positionering, hoewel ze niet iedere bron van vraag op de cryptomarkt omvatten.

De week eindigde bijzonder zwak. BTC-ETF’s registreerden donderdag een netto-uitstroom van ongeveer $225 miljoen en vrijdag van $240 miljoen. Alleen al BlackRock’s IBIT verloor op de laatste dag ongeveer $95,5 miljoen.

Spot-Ethereum-ETF’s lieten het tegenovergestelde beeld zien. Zij registreerden in dezelfde week ongeveer $103 miljoen aan netto-instroom, aangevoerd door BlackRock’s ETHA met $96,3 miljoen. Het totale nettovermogen van ETH-ETF’s steeg naar $10,17 miljard. Daarmee vormde de instroom volgens het rapport de duidelijkste tegenhanger van de vertraging in de Bitcoin-ETF-activiteit.

Het rapport geeft twee interpretaties. Het lagere volume van BTC-ETF’s kan erop wijzen dat instellingen hun blootstelling verminderen nu het renterisico opnieuw wordt ingeprijsd. Tegelijkertijd suggereert de geconcentreerde instroom in ETH dat de institutionele vraag niet volledig is verdwenen, maar selectiever kan zijn geworden. De leidende positie van BlackRock in beide categorieën onderstreept bovendien in hoeverre cryptofondsstromen bij één uitgever zijn geconcentreerd.

Marktindicatoren en factoren om te volgen

Marktindicatoren blijven gemengd. De totale marktkapitalisatie van crypto lag rond $2.638 biljoen, ongeveer 3% lager op de dag, terwijl de dominantie van Bitcoin 58,33% bedroeg. Het sentiment onder particuliere beleggers bleef positief: Bitcoin werd verhandeld rond $76.827, een daling van 1,18% in 24 uur, en de Crypto Fear \u0026 Greed Index stond volgens Alternative.me op 69, oftewel “Greed”. Volgens het rapport kan dit erop wijzen dat het marktsentiment het risico op verdere renteverhogingen nog niet volledig weerspiegelde.

Het rapport noemt drie aandachtspunten: de komende Amerikaanse inflatiepublicatie en het effect daarvan op de renteverwachtingen van de Federal Reserve; de vraag of de instroom in ETH-ETF’s veerkrachtig blijft als olieprijzen en rendementen op staatsobligaties verder stijgen; en de 50-weeks-EMA van Bitcoin, die het rapport aanmerkt als mogelijk kwetsbaar technisch niveau. Hogere kapitaalkosten veranderen ook de manier waarop cryptoprojecten opereren, in lijn met signalen die worden besproken in Cryptobedrijven verlaten de hypecyclus nu resultaten meer discipline tonen.

De beleidsvooruitzichten kunnen nog veranderen. Federal Reserve-gouverneur Christopher Waller heeft gezegd dat hij een handhaving van de rente in september zou steunen als de inflatie in augustus verbetert. Dat standpunt vormde een gematigd tegenwicht en duwde de verwachtingen voor een renteverhoging tijdelijk terug richting 50%.

De volledige dataset is beschikbaar in de analyse van KuCoin Ventures, Breuken in AI, schuld, JPY-schommelingen en de strijd om bestaande cryptoliquiditeit. Ook de eigen productactiviteit van KuCoin, waaronder het geïntegreerde earn-and-loan-aanbod, wordt binnen de beurssector gevolgd.

Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Cryptocurrency- en digitale-activamarkten brengen aanzienlijke risico’s met zich mee. Doe altijd zelf onderzoek voordat u beslissingen neemt.