Bitcoin heeft volgens CryptoQuant-analist Darkfost onlangs zijn scherpste deleveragingfase sinds 2023 doorgemaakt.

Tijdens de verkoopgolf zakte de Bitcoin-open interest op Binance — de totale waarde van openstaande futurescontracten die nog niet zijn afgewikkeld — kort onder het 180-daagse gemiddelde, een signaal dat een aanzienlijk deel van de hefboomposities uit de markt was gespoeld. Deze beweging viel samen met een van de grootste liquidatie-evenementen in de geschiedenis van Bitcoin, waardoor overmatige hefboomwerking in de futuresmarkten afnam. Dergelijke deleveraging-evenementen resetten de marktposities vaak doordat te zwaar geleumde handelaren gedwongen worden hun posities te sluiten. Vergelijkbare episoden, zoals de opeenvolgende liquidaties in 2021 en de ineenstorting van de FTX-beurs in 2022, hebben historisch gezien kantelpunten gemarkeerd in de structuur van de cryptomarkt.

CryptoQuant-analist Darkfost zei dat Bitcoin onlangs zijn scherpste deleveragingfase sinds 2023 heeft meegemaakt, waarbij de open interest op Binance tijdelijk onder het 180-daagse gemiddelde viel. De huidige open interest-niveaus op Binance zijn sindsdien hersteld.

https://x.com/WuBlockchain/status/2096860030683558089?ref_src=twsrc%5Etfw

Open interest herstelt boven het gemiddelde

Na de liquidatiegolf is de Bitcoin-open interest op Binance hersteld naar circa 9,6 miljard dollar, ruim boven het 180-daagse gemiddelde van 8,3 miljard dollar.

Volgens Darkfost vertegenwoordigt Binance nu ongeveer 37% van de totale Bitcoin-open interest, wat de dominante rol van de beurs in de handel van BTC-derivaten onderstreept. Hij merkte op dat handelaren zijn teruggekeerd naar de markt en bijdragen aan de recente rebound van Bitcoin. Het herstel suggereert dat hefbeboomparticipatie geleidelijk weer toeneemt.

Hefboomwerking blijft een belangrijk risico

De recente deleveraging-episode van Bitcoin belicht zowel de veerkracht als de risico's van de derivatenmarkt. Hoewel de recente reset de marktstructuur mogelijk heeft versterkt door overmatige hefboomwerking te verwijderen, waarschuwde Darkfost dat een snelle opbouw van hefboomposities uiteindelijk opnieuw een scherp deleveraging-evenement zou kunnen uitlokken.

Investeerders zullen de open interest, financieringsrentes en liquidatiedata blijven volgen nu het herstel van Bitcoin zich ontvouwt.