Een technisch signaal dat in 15 jaar slechts drie keer is verschenen — en telkens samenviel met een belangrijke bodem voor Bitcoin — staat op het punt om op 31 augustus te voltooien, volgens analist Velez.

Het signaal begrijpen

De indicator volgt de relatieve prestaties van Bitcoin ten opzichte van aandelen. Wanneer de grafiek stijgt, verliest Bitcoin terrein ten opzichte van aandelen; wanneer hij daalt, presteert Bitcoin beter. Deze divergentie is belangrijk omdat Bitcoin historisch gezien in tijden van stress samen met risico-activa zoals aandelen is meebewogen, waardoor aanhoudende onderprestatie kan signaleren dat de verkoopdruk bijna is uitgeput in plaats van een bredere risico-mijdende omgeving weer te geven.

Het kritieke patroon bestaat uit drie opeenvolgende stijgende balken in een grafiek met vier maanden, waarbij elke balk een hogere top laat zien dan de vorige. Deze specifieke formatie is in de afgelopen 15 jaar slechts drie keer verschenen. Bij elke eerdere gelegenheid waarbij het patroon zich voltooide, bevond Bitcoin zich op of nabij een belangrijk cyclisch dieptepunt.

Waarom 31 augustus belangrijk is

Er is nu een vierde instantie van de reeks aan de gang. De eerste balk sloot in december, de tweede in april, en de derde is momenteel actief. Omdat deze al een hogere top heeft laten zien dan de voorafgaande balk, zal het patroon zich voltooien, ongeacht de verdere prijsontwikkeling.

De balk sluit officieel op 31 augustus. De prijs van Bitcoin op die datum voegt een vierde invoer toe aan de historische reeks. Momenteel bedraagt dat bedrag ongeveer $65.000.

Faalcondities

Velez schetste de faalconditie in heldere bewoordingen: als de volgende balk — die de periode van september tot en met december dekt — groen sluit, zou dat betekenen dat Bitcoin verder terrein verloor ten opzichte van aandelen voorbij het punt waar het patroon historisch gezien altijd is omgekomen.

Een dergelijke uitkomst zou de eerste keer zijn dat dit signaal in 15 jaar faalt. De test is eenvoudig: één balk, één kleour, door iedereen te verifiëren zodra 31 december sluit.

Ondersteunende on-chain en marktdata

Bitcoin sloot de afgelopen week af op $65.050, met een winst van 3,6% en bleef boven zijn 200-weeks voortschrijdend gemiddelde — een veelgevolgde langetermijn-technische benchmark die in eerdere cycli historisch gezien bearmarktterritorium scheidde van herstelfasen. Dit veerkracht kwam ondanks de afwezigheid van een stemming over de Clarity Act — verwijzend naar in afwachting zijnde Amerikaanse wetgeving die tot doel heeft de regelgeving rond digitale activa te verduidelijken — en een grote exploit bij een hardware wallet die de markten in dezelfde periode onrustig maakte.

Instromen in spot Bitcoin ETF's bereikten $865,3 miljoen voor de week, wat de sterkste reeks van vijf handelssessies sinds juni markeert. Sinds hun goedkeuring door Amerikaanse toezichthouders in januari 2024 zijn spot Bitcoin ETF's een van de belangrijkste kanalen geworden waardoor institutioneel kapitaal naar Bitcoin stroomt, waardoor wekelijkse stroomgegevens een nauwlettend gevolgde graadmeter van vraag zijn. BlackRock's IBIT nam ongeveer 80% van het totaal voor zijn rekening.

De saldo's op exchanges zijn gedaald tot het laagste niveau in zeven jaar, terwijl het aanbod van langetermijnhouders op een all-time high staat. Dalende exchange-saldo's wijzen er doorgaans op dat houders munten opnemen naar eigen beheer of cold storage, waardoor het liquide aanbod dat te koop wordt aangeboden afneemt. Volgens Velez heeft elke grote institutionele verkoper verkocht tijdens de daling, maar weigerde de prijs verder te dalen.

Zoals Velez het verwoorde: de kopers hebben de markt niet gered — de verkopers waren simpelweg op.