Bitcoin heeft het vierde kwartaal tot nu toe niet aan de bullish verwachtingen kunnen voldoen. Volgens gegevens van CoinGlass staat Bitcoin ($BTC) dit jaar in oktober meer dan 3,5% lager, waarmee de daling van 3,95% in oktober vorig jaar nadert. Nu de maand ten einde loopt, verschuift de aandacht al naar november — en er is reden tot voorzichtigheid. In november 2025 zakte $BTC met meer dan 17%, de grootste maanddaling sinds november 2019. De vraag is nu of de geschiedenis zich zal herhalen, of dat Bitcoin het bearish novemberpatroon eindelijk kan doorbreken.

Drie bovenal zwevende factoren — een historisch bearish november, toenemende ETF-uitstroom en een macro-omgeving met stijgende kansen op een renteverhoging en sterk stijgende olieprijzen — bepalen nu de discussie over de richting van Bitcoin op korte termijn.

Voorzichtigheid lijkt via de ETF-flows al in de markt te sluipen. Zoals AMBCrypto meldde, registreerden Bitcoin-ETF's 625 dollar aan dagelijkse netto-uitstroom, de grootste uitstroom op één dag sinds 25 juni, toen de opnames uitkwamen op 696 miljoen dollar. Die cijfer telt extra zwaar omdat creaties en inlossingen van spot-ETF's elke handelsdag worden openbaar gemaakt, waardoor dagelijkse flows een van de duidelijkste doorlopende indicatoren voor institutionele vraag zijn. betekent een significante verandering in de institutionele positionering, vooral nu november voor de deur staat.

Kans op renteverhoging stijgt door inflatiezorgen

Vanuit macroperspectief is de verschuiving mogelijk meer dan willekeurige marktruis. Volgens gegevens van FedWatch is de kans op een renteverhoging gestegen tot boven de 10%, tegen 5,5% slechts een dag eerder. Renteverwachtingen krijgen veel aandacht van cryptohandelaren, omdat het beleid van de Federal Reserve de liquiditeitsomstandigheden bepaalt waarin risicovolle activa verhandeld worden. Met een Amerikaanse inflatie van 3,7% in september — nog ver boven de 2%-doelstelling van de Fed — lijkt de mogelijkheid van een renteverhoging minder ver gezocht naarmate de marktverwachtingen veranderen. Als de kansen verder stijgen, kan Bitcoin de novembermaand ingaan met een nieuw macro-tegenslag.

Dat brengt de focus vanzelfsprekend op de grotere vraag: gaat Bitcoin richting een nieuwe november-verkoop zoals in 2025, of kan de markt het patroon deze keer doorbreken?

Stijgende olieprijzen verhogen de druk

De stijgende kans op een renteverhoging kan meer signaleren dan alleen zorgen over de Amerikaanse inflatiecijfers van september. Het kan ook een groeiend gevoel van onzekerheid weerspiegelen over wat komen gaat. Brent-olie is voor het eerst sinds 19 maart gestegen boven de $117 per vat, doordat angsten voor nieuwe Amerikaanse aanvallen op Iran zorgen over het aanbod aanwakkeren — daarmee zit olie slechts $2 onder het jaarlijkse hoogtepunt. De kans dat de Amerikaanse olieprijs eind van de maand boven de $110 per vat uitkomt, is gestegen naar een nieuw hoogtepunt van 34%. Energieprijzen voeden dat inflatiebeeld direct, omdat brandstofkosten doorwerken in transport- en productiekosten in de hele economie.

Op macroniveau kan een aanhoudende stijging van de olieprijzen de inflatiedruk verergeren, waardoor een renteverhoging moeilijk te negeren wordt. Aan de andere kant suggereert historische gegevens van CryptoQuant dat stijgende olieprijzen vaak samenvielen met zwakkere $BTC-momentum. Als deze trend aanhoudt, kan Bitcoin de komende maanden te maken krijgen met meer verkoopdruk.

In essentie zou het macro-FUD het toneel kunnen vormen voor een nieuwe Bitcoin-verkoopperiode in november. Tegen deze achtergrond wijzen de ETF-uitstromen erop dat sommige "strategische" beleggers hun inzet al afken nu de kansen op een renteverhoging toenemen, de inflatie hoog blijft, de kans op verdere olieprijsstijgingen groter wordt en het bearish novemberpatroon opnieuw de aandacht krijgt. De ijkpunten vanaf hier zijn eenvoudig te volgen: het dagelijkse ETF-flowrapport, de nieuwste FedWatch-kansen en of Brent de kloof van $2 naar het jaarlijkse hoogtepunt sluit — datapunten die de discussie zullen bepalen over de vraag of het bearish novemberpatroon zich herhaalt.

Bron: CryptoNewsNet