Leningen met Bitcoin als onderpand maken het mogelijk om BTC te verpanden als zekerheid voor het lenen van Amerikaanse dollars of stablecoins, waardoor houders hun koersblootstelling behouden en vaak een belaste verkoop vermijden.

Loan-to-value-ratio's (LTV) liggen doorgaans tussen zo'n 30% en 70%, en kredietnemers worden geconfronteerd met margestortingen of liquidatie wanneer de Bitcoin-koers scherp daalt. De markt is sinds de leningencollapses van 2022 aanzienlijk volwassener geworden, met een voltooide securitisatie met investment-grade rating en grote banken die het terrein betreden, al lopen de gepubliceerde rentes nog steeds grofweg uiteen van 5,8% tot 14%.

De meeste langetermijnbezitters van Bitcoin kennen het probleem. Er is contant geld nodig voor een aanbetaling op een huis, een bedrijf of een belastingaanslag, maar het verkopen van BTC betekent het opgeven van blootstelling aan de toekomstige koers, en in veel landen leidt het ook tot vermogenswinstbelasting. Een lening met Bitcoin als onderpand biedt een uitweg: de Bitcoin verpanden als zekerheid en er dollars of stablecoins tegen lenen.

Het concept is zo oud als het lenen zelf. Mensen lenen al lang tegen hun woning, aandelenportefeuille of goud. Wat nieuw is, is het onderpand: een activum dat rond de klok handelt en waarvan de koers in één week met dubbele cijfers kan schommelen.

De markt stortte in 2022 in, toen kredietverstrekkers zoals Celsius en BlockFi failliet gingen. Sindsdien is hij in een voorzichtiger teruggekeerd, met centraal lenen dat zich sinds het dieptepunt eind 2023 meer dan verdrievoudigde, volgens Galaxy Research.

Deze gids legt uit wat leningen met Bitcoin als onderpand zijn, hoe ze werken, wie ze aanbieden en welke risico's kredietnemers moeten begrijpen voordat ze er een afsluiten.

Wat is een lening met Bitcoin als onderpand?

Een lening met Bitcoin als onderpand is een gedekte lening waarbij BTC als zekerheid dient. De kredietnemer deponeert Bitcoin bij een kredietverstrekker of zet het vast in een smart contract en ontvangt daarvoor een lening ter waarde van een fractie van die Bitcoin, uitbetaald in fiatvaluta zoals Amerikaanse dollars of in een stablecoin zoals USDC.

De Bitcoin blijft vaststaan zolang de lening openstaat. Zodra de kredietnemer de hoofdsom plus rente heeft terugbetaald, wordt het onderpand teruggegeven.

Omdat kredietverstrekkers afgaan op het onderpand in plaats van op de inkomenshistorie van de kredietnemer, vereisen veel van deze leningen weinig of geen traditionele kredietcheck. Ze komen in twee brede vormen voor:

• Gecentraliseerde (CeFi) leningen, aangeboden door bedrijven zoals Ledn, Strike, Unchained, Nexo en Coinbase. Kredietnemers doorlopen identiteitscontroles, en het bedrijf of zijn bewaarder beheert de BTC.
• Gedecentraliseerde (DeFi) leningen, aangeboden door protocollen zoals Aave en Morpho. Een smart contract bewaart het onderpand, en native BTC moet doorgaans eerst worden "gewrapped" tot een token op een andere blockchain.

Wrapped Bitcoin is een token op een andere blockchain, zoals Ethereum, dat 1:1 gedekt wordt door echte BTC in bewaring. Het maakt het mogelijk om Bitcoin in DeFi-toepassingen te gebruiken.

Hoe werkt een lening met Bitcoin als onderpand?

Het belangrijkste getal is de loan-to-value-ratio (LTV): hoeveel er wordt geleend in verhouding tot de waarde van het onderpand. LTV's in de sector liggen doorgaans tussen zo'n 30% en 70%, en veel kredietverstrekkers beginnen bij 50%. Bij een LTV van 50% zorgt 100.000 dollar aan Bitcoin voor een lening van 50.000 dollar.

Die buffer is belangrijk omdat Bitcoin volatiel is. Wanneer de BTC-koers daalt, stijgt de LTV. Kredietverstrekkers hanteren twee drempels:

• Margestorting: als de LTV boven een vastgesteld niveau stijgt, wordt de kredietnemer gevraagd extra onderpand toe te voegen of een deel van de lening terug te betalen.
• Liquidatie: als de LTV blijft stijgen, verkoopt de kredietverstrekker een deel of al het Bitcoin om de schuld te dekken. In DeFi doen smart contracts dit automatisch.

Voor kredietnemers is dit de keerzijde van het overslaan van de kredietcheck: het onderpand doet de kredietbeoordeling, en de verpande munten zelf zijn wat op het spel staat wanneer de markt omslaat.

De voorwaarden verschillen per product. Sommige leningen hebben een vaste looptijd van 12 maanden met maandelijkse rente. Andere, zoals de leningen van Coinbase, hebben geen maandelijkse betalingen en geen terugbetalingsdeadline; de rente loopt gewoon op op het saldo.

"Rehypothecatie" betekent dat een kredietverstrekker het onderpand van een klant opnieuw uitleent aan iemand anders om extra rendement te genereren. Het was een belangrijke reden waarom klanten van kredietverstrekkers die in 2022 failliet gingen hun deposito's verloren.

Wat maakt leningen met Bitcoin als onderpand bijzonder?

De belangrijkste aantrekkingskracht is toegang tot contant geld terwijl het Bitcoin behouden blijft. In veel rechtsgebieden is lenen geen belastbaar feit, terwijl verkopen dat wel is, al moeten kredietnemers hun lokale regels controleren.

De sector is ook volwassener geworden. Kredietverstrekkers adverteren er nu mee dat zij onderpand niet rehypotheceren, en sommige bieden "collaboratieve bewaring" aan, beide veranderingen gemaakt met de faillissementen van 2022 in gedachten. Unchained bewaart het leningonderpand bijvoorbeeld in een 2-van-3 multisig-kluis: de kredietnemer, Unchained en een onafhankelijke sleutelagent houden elk één sleutel, en geen enkele partij kan alleen de munten verplaatsen.

Ook Wall Street let op. In februari 2026 sloot Ledn een securitisatie van Bitcoin-ondersteunde activa ter waarde van 188 miljoen dollar. S&P Global kende de seniore klasse van 160 miljoen dollar een voorlopige "BBB-"-rating toe, wat SVB omschreef als de eerste investment-grade rating voor een leningportefeuille met Bitcoin als onderpand. Die drempel is belangrijk, omdat veel institutionele mandaten beleggingen beperken tot schulden met investment-grade rating.

Galaxy schatte het totale volume aan leningen met crypto als onderpand op 56,16 miljard dollar in het tweede kwartaal van 2026, een daling van 16,8% ten opzichte van het vorige kwartaal doordat kredietnemers hun leverage terugschroefden, waarbij gecentraliseerde kredietverstrekkers nu meer leningen op hun boeken hebben dan DeFi-protocollen.

Coinbase is volgens het bedrijf gepasseerd de grens van 1 miljard dollar aan verstrekte leningen met Bitcoin als onderpand.

Wie biedt leningen met Bitcoin als onderpand aan?

• Ledn: een op Bitcoin gerichte kredietverstrekker met leningen in bewaring waarvan het onderpand niet wordt uitgeleend.
• Unchained: zakelijke leningen in multisig-kluizen waarbij de kredietnemer een sleutel houdt.
• Strike: leningen met Bitcoin als onderpand voor particulieren en bedrijven in geselecteerde Amerikaanse staten.
• Coinbase: on-chain leningen via het Morpho-protocol, beschikbaar in de meeste Amerikaanse staten.
• Aven: lanceerde in april 2026 een Visa-kredietlijn met Bitcoin als onderpand met limieten tot 1 miljoen dollar, waarmee Bitcoin-gedekte krediet naar het alledaag kaartgebruik komt.
• Nexo: directe kredietlijnen tegen BTC en meer dan 100 andere activa, vooral gericht op gebruikers buiten de VS.
• Aave: een DeFi-leenprotocol waar gebruikers kunnen lenen tegen gewrapt BTC.

Wat kost een lening met Bitcoin als onderpand?

De rentetarieven zijn afhankelijk van de leninggrootte, de LTV en de aanbieder, en ze veranderen vaak. Per oktober 2026 beginnen de gepubliceerde tarieven bij Coinbase op ongeveer 5,8%. SALT adverteert met 7,49% tot 10,5% APR, terwijl de tarieven van Ledn lopen van 11,49% APR bij leningen onder 250.000 dollar tot 9,25% bij leningen van 2 miljoen dollar of meer. Strike rekent tussen 10,5% en 13% APR op leningen met maandelijkse rentebetalingen, en een percentage meer als de rente bij aflossing wordt voldaan. Unchained hanteert een rente van 12%, of 14,18% APR. DeFi-tarieven zweven met vraag en aanbod.

Lagere LTV's en grotere leningen krijgen doorgaans betere tarieven. Kredietnemers moeten ook letten op afsluitkosten, boetes bij vervroegde aflossing en liquidatiekosten, die de effectieve kosten ruim boven de geadverteerde rente kunnen duwen; een reden om APR's te vergelijken in plaats van advertentietarieven, als de betrouwbaardere manier om aanbiedingen af te wegen.

Hoe krijg je een lening met Bitcoin als onderpand?

1. Kies een aanbieder. Vergelijk het bewaarmodel, het rehypothecatiebeleid, de tarieven en de geografische beschikbaarheid.
2. Voltooi KYC. Gecentraliseerde kredietverstrekkers vereisen identiteitsverificatie.
3. Kies de LTV en looptijd. Een conservatieve LTV laat meer ruimte vóór een margestorting.
4. Deponeer BTC in het beheer van de kredietverstrekker, een multisig-kluis of een smart contract.
5. Ontvang de middelen in fiat of stablecoins, houd vervolgens de LTV in de gaten en los af om het Bitcoin vrij te geven.

De toekomst van leningen met Bitcoin als onderpand

Het lenen tegen Bitcoin begint op gewoon financieren te lijken. De regulering is duidelijker na de goedkeuring van de GENIUS Act in de VS, en de regering is cryptovriendelijk, al kwam de bredere CLARITY Act in september 2026 vast te zitten in de Senaat, waardoor het volledige regelgevingskader voor de sector nog ongeschreven blijft. SVB merkt op dat verschillende grote financiële instellingen in de eerste helft van 2026 leningen met Bitcoin als onderpand lanceerden voor geselecteerde klanten, waarmee een product dat begon bij crypto-native bedrijven wordt uitgebreid naar traditionele bankkanalen.

Meer bankdeelname, meer beoordeelde securitisaties zoals die van Ledn, en meer consumentenproducten zoals creditcards en langlopende leningen worden verwacht. Het kernrisico verandert echter niet: als de Bitcoin-koers scherpalt, worden overbelaste kredietnemers geliquideerd.

DeFi-kredietnemers lopen bovendien extra risico's. In april 2026, nadat aanvallers 291 miljoen dollar weghaalden uit infrastructuur gelinkt aan het Kelp DAO-project, hadden gebruikers van het leenprotocol Aave moeite om geld op te nemen terwijl er 6,2 miljard dollar wegstroomde — een herinnering dat DeFi-risico verder reikt dan de eigen onderpandpositie van een kredietnemer.

De adviezen voor potentiële kredietnemers zijn eenvoudig: leen conservatief en weet precies wie jouw munten bewaart.

Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend ter informatie en vormt geen financieel advies.