Bitcoin-houders die met praktische uitgaven worden geconfronteerd, stonden historisch voor een binaire keuze: hun munten verkopen of elders contanten vinden. SALT Lending zegt dat een groeiend aantal leners nu voor een derde weg kiest.

In het nieuwste rapport stelt de geldschieter uit de regio van Denver dat klanten steeds vaker Bitcoin-ondersteunde leningen gebruiken om alledaagse financiële behoeften te dekken, waaronder studiegeld, bedrijfskapitaal, woningaankopen en schuldconsolidatie.

Hoe de leningen werken

Volgens deze structuur stelt een lener Bitcoin als onderpand, ontvangt contanten en krijgt de munten terug zodra de lening is afgelost. De regeling biedt liquiditeit zonder verkoop, waardoor leners het eigendom van de Bitcoin behouden, inclusief de eventuele waardestijging die daarbij hoort.

SALT biedt vaste-rentevoorwaarden van één, drie of vijf jaar aan, gericht op zowel particuliere als zakelijke klanten. De prijsstelling is gekoppeld aan het bedrag dat een lener opneemt ten opzichte van de waarde van het onderpand — een verhouding die bekendstaat als loan-to-value, of LTV.

Aan de conservatieve kant zegt het bedrijf dat de jaarlijkse rentepercentages beginnen bij 7,49% voor een eenjarige lening bij 30% LTV. De rente stijgt naarmate de verhouding oploopt: SALT vermeldt een maximale APR van 10,50% voor leningen bij 70% LTV.

Er zijn geen kredietcontroles en geen inkomensverificatie. Na goedkeuring wordt de financiering doorgaans binnen 24 tot 48 werkelijke uren uitbetaald, volgens het bedrijf.

De staat van dienst die SALT aanhaalt

SALT, opgericht in 2016, zegt sinds de oprichting meer dan $2 miljard aan Bitcoin-ondersteunde leningen te hebben verstrekt. Het bedrijf beweert ook een 100% terugbetalingspercentage van onderpand te hebben, wat betekent dat geen enkele klant onderpand heeft verloren onder hun hoede.

SALT zegt het onderpand in institutionele bewaring te houden en het niet te herhypotheceren. Rehypothecatie is de praktijk waarbij een geldschieter de verpande activa van een klant hergebruikt voor eigen leningen of handel. Die bewaringshouding moet worden afgezet tegen de recente sectorgeschiedenis: tijdens de cryptokredietcrisis van 2022 gingen verschillende vooraanstaande geldschieters — waaronder Celsius, BlockFi en Voyager — failliet, en de manier waarop klantonderpand was hergebruikt of ingezet werd een centrale kwestie in de nasleep.

Het bedrijf is momenteel actief in 47 Amerikaanse staten plus Washington, D.C. Het heeft plannen voor vergunningsuitbreidingen naar Californië en Nevada, met als doelvenster 2025 tot 2026.

Eén kanttekening verdient centrale aandacht: de cijfers van SALT komen van het bedrijf zelf. Het leningvolume, de schone onderpandgeschiedenis en de beweringen over waar leners het geld aan besteden zijn niet onafhankelijk geverifieerd. Vooral de uitsplitsing van leningsdoeleinden is door geen enkele derde partij gekwantificeerd.

Waarom leners dit zouden overwegen

Voor langetermijnhouders draait de aantrekkingskracht vooral om het vermijden van een verkoop. Bitcoin verkopen om studiegeld te dekken betekent de positie volledig opgeven. Lenen tegen de munten houdt de positie intact, ten koste van rente en enig liquidatierisico. De structuur omzeilt ook een veelvoorkomend belastingmoment: in de VS kan de verkoop van een gewaardeerd actief kapitaalwinst realiseren met een bijbehorende belastingaanslag, terwijl lenen tegen onderpand op zichzelf geen belastbare gebeurtenis creëert.

Voor kleine ondernemers is snelheid net zo belangrijk als de structuur. Een doorlooptijd van één tot twee werkdagen zonder kredietcontrole is een heel andere ervaring dan het werkkapitaalproces van een traditionele bank.

De voorzichtiger lezing is dat de risico's niet zijn verdwenen. Een lener bij 70% LTV die 10,50% betaalt, loopt echte blootstelling aan een volatiel actief terwijl hij vaste schulden aflost. Bij onderpandleningen in het algemeen leidt een sterke daling van de onderpandwaarde doorgaans tot een margeoproeping — een eis om extrapand te stellen of de lening (deels) af te lossen — wat het praktische mechanisme achter het liquidatierisico is.

Vanuit hier is het de moeite waard om te volgen of SALT de vergunningen voor Californië en Nevada binnen de gestelde termijn verkrijgt. Die goedkeuringen zouden de geldschieter dicht bij een landelijke dekking in de VS brengen. Het is ook de moeite waard om te zien of er ooit onafhankelijke gegevens opduiken die de verschuiving in leningsdoeleinden bevestigen die het bedrijf beschrijft.