Bitcoin trok zich terug na niveaus boven $87.000 en handelt nog steeds binnen de band $82.000-$85.000, en het blijft afwachten of de opwaartse trend zich voortzet. Twee analysebedrijven hebben nu verschillende obstakels voor de cryptovaluta aangewezen: Glassnode wijst op een cruciale weerstandszone, terwijl 10x Research-oprichter Markus Thielen de rol van rendementen op Amerikaanse staatsobligaties benadrukt. Samen gelezen kaderen de twee analyses de volgende fase van de markt rond referentiepunten die handelaren doorgaans volgen: on-chain cost-basisniveaus en de richting van staatsobligatierendementen.

Glassnode wijst cruciale weerstandszone aan

Volgens de analyse van Glassnode, gedeeld via het X-account van het bedrijf, ondervindt Bitcoin weerstand in de band $84.000-$85.000, waar langetermijnbeleggers het zwaarst geconcentreerd zijn. Het on-chain analysebedrijf stelde dat het voor versterking van de opwaartse trend belangrijk is dat Bitcoin het gebied $84.000-$85.000 overschrijdt en zich boven deze niveaus handhaaft. Cost-basiszones van dit soort dienen als referentieniveaus in on-chain analyse omdat ze markeren waar een groot deel van de munten voor het laatst is verworven, en laten zien of die groep houders op huidige prijzen winst of verlies draagt.

Glassnode merkte op dat als Bitcoin door de weerstandszone $84.000-$85.000 breekt, het volgende belangrijke niveau om in de gaten te houden de MVRV-prijs is, die op ongeveer $96.700 ligt. MVRV, kort voor Market Value to Realized Value, vergelijkt de marktarde van Bitcoin met de waarde van munten bij hun laatste on-chain beweging en wordt veelvuldig gebruikt om de gemiddelde winstgevendheid van houders in te schatten. Omgekeerd zei het bedrijf dat als BTC onder $84.000 daalt, het niveau van $77.000 opnieuw aan belang wint als belangrijk steunniveau. Het raamwerk houdt de markt in feite op twee drempels gericht: een handhaving boven de zone $84.000-$85.000 aan de bovenkant, en de bodem van $77.000 aan de onderkant.

Thielen: de reden achter stijgende obligatierendementen is bepalend

Aanvullend op de analyse van Glassnode onderzocht Markus Thielen, oprichter van 10x Research, de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, die volgens hem de daling van Bitcoin hebben veroorzaakt. Het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar dient als maatstaf voor financieringskosten in de gehele economie en wordt nauwlettend gevolgd als indicator voor liquiditeitsomstandigheden voor risicovolle activa. Tegenover CoinDesk verklaarde Thielen dat een stijging van het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar naar 6% niet noodzakelijk betekent dat dit schadelijk is voor Bitcoin, en maakte daarbij onderscheid op basis van de redenen waarom obligatierendementen stijgen.

Volgens Thielen hoeft een stijging van de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar naar 6% die voortkomt uit zorgen over begrotingstekorten en overheidsschuld, niet noodzakelijk negatief te zijn voor BTC. De analist suggereerde dat dit scenario beleggers richting alternatieve activa zou kunnen drijven en de vraag naar Bitcoin zou kunnen vergroten.

Thielen merkte echter op dat als de stijging van de obligatierendementen wordt aangedreven door de renteverhogingen van de Fed, dit druk op Bitcoin kan zetten. Hij herinnerde eraan dat Bitcoin ongeveer 64% van zijn waarde verloor tijdens de agressieve renteverhogingen van de Fed in 2022, en waarschuwde dat vergelijkbare neerwaartse druk kan terugkeren als de Fed agressieve renteverhogingen voortzet. Voor lezers blijft daarmee een checklist van twee punten over: het gedrag van Bitcoin rond de zone $84.000-$85.000, met de MVRV-prijs van $96.700 en de steun van $77.000 die Glassnode in kaart heeft gebracht, en welke factor — zorgen over de begroting of het Fed-beleid — de overhand krijgt als het rendement op 10 jaar richting 6% beweegt.

*Dit is geen beleggingsadvies.