Bitcoin won 84,2% gedurende een periode waarin de rente op tienjaars Amerikaanse staatsobligaties steeg, volgens berichtgeving van CryptoSlate. Die bevinding daagt de wijdverbreide aanname uit dat hogere rendementen op staatsobligaties inherent slecht zijn voor Bitcoin.

De winst van 84,2% in een oogopslag

CryptoSlate meldde dat Bitcoin een winst van 84,2% boekte over een periode waarin de rente op tienjaars Amerikaanse staatsobligaties steeg. De rente op tienjaars staatsobligaties — het jaarlijkse rendement dat de Amerikaanse overheid betaalt aan beleggers die haar tien jaar lang geld lenen — is een van de meest gevolgde cijfers in de mondiale financiële wereld, mede omdat het veelvuldig wordt gebruikt als proxy voor de risicovrije rente waaraan risicovollere activa worden afgemeten.

Hetzelfde rapport schetst een renteniveau van 5,3% als mogelijke tegenwind voor Bitcoin, terwijl het erop wijst dat de prestatiegeschiedenis van het activum sinds de goedkeuring van spot-ETF's dat simpele verhaal compliceert. Zelfs op verhoogde renteniveaus heeft Bitcoin laten zien dat het nog steeds hoger. Dat niveau van 5,3% geeft lezers ook een concreet referentiepunt in dit debat: het is de drempel die het rapport als mogelijke tegenwind aanmerkt, waardoor toekomstige stands van de tienjaarsrente het waard zijn om te checken naast de koers van Bitcoin zelf.

Het onderzoek dat aan het artikel ten grondslag ligt, kon de exacte periode van het cijfer van 84,2% niet onafhankelijk verifiëren of de onderliggende dataset niet ophalen uit de officiële rentecurvegegevens van het Amerikaanse ministerie van Financiën. Lezers dienen het cijfer van 84,2% daarom te beschouwen als de gerapporteerde bevinding van CryptoSlate en het originele artikel te raadplegen voor de volledige methodologie.

Waarom stijgende rente op tienjaars staatsobligaties ertoe doet voor Bitcoin

Stijgende rendementen op staatsobligaties trekken kapitaal doorgaans naar veiligere activa. Wanneer de Amerikaanse overheid meer rente betaalt, worden obligaties aantrekkelijker in vergelijking met risicovollere beleggingen zoals aandelen of crypto. Die logica is in het verleden vaak gebruikt om de verkoop van Bitcoin te verklaren.

De winst van 84,2% die gedurende een periode van stijgende rente werd geregistreerd, suggereert echter dat de relatie niet zo simpel ligt. De introductie van spot-Bitcoin-ETF's in de Verenigde Staten bracht nieuwe kopers met zich mee — waaronder institutionele beleggers en pensioenfondsen — die in eerdere rentecycli afwezig waren. Spot-ETF's houden Bitcoin direct aan en verhandelen die op reguliere beurzen, een structuur die traditionele beleggers blootstelling aan het activum geeft zonder het zelf te hoeven beheren. Bitcoin heroverde ook het niveau van $80.000 na een rentebeslissing van de Federal Reserve eerder dit jaar, een nieuw voorbeeld van het activum dat zich anders gedraagt dan het traditionele "risk-off"-scenario voorspelt.

Het is eveneens belangrijk correlatie te onderscheiden van causaliteit. Het rapport van CryptoSlate beschrijft een waargenomen samenloop over een specifieke periode, geen bewezen oorzakelijk verband. Andere krachten, waaronder ETF-instromen, aankopen door bedrijfstresuries en bredere marktsentiment, waren tijdens dezelfde periode actief.

Wat het rapport betekent voor waemers van de cryptomarkt

Bedrijven en institutionele kopers hebben het aanbodbeeld veranderd. Bedrijven die Bitcoin direct voor hun balansen kopen, houden hun posities doorgaans vast tijdens volatiliteit in plaats van te verkopen wanneer de rente beweegt. Strive heeft bijvoorbeeld 25.000 BTC opgebouwd met een langetermijntreasurystrategie, en vergelijkbare accumulatie door bedrijven zoals H100 Group, dat zijn posities verhoogde naar 3.506 BTC, verkleint het liquide aanbod dat beschikbaar is voor rentegedreven verkoop.

Voor Bitcoin-houders die zich elke keer zorgen maken als de rente stijgt, is dit rapport de moeite van het kennen waard. Het garandeert niet dat Bitcoin altijd zal stijgen als de rente omhoog gaat, maar het suggereert wel dat de oude regel "rente omhoog, Bitcoin omlaag" op zichzelf niet langer betrouwbaar is.

Voordat u conclusies trekt uit het cijfer van 84,2%, verifieer dan de periode die het bestrijkt door CryptoSlate's volledige analyse te lezen. Eén datapunt, hoe opvallend ook, zou onderzoek moeten informeren in plaats van op zichzelf een beslissing te sturen.

Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Markten voor cryptocurrency en digitale activa brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd grondig onderzoek voordat u beslissingen neemt.