Bitcoin klom vrijdag terug boven $80.000 na een gerapporteerde dagelijkse stijging van 4,3%, waarmee een maand werd afgesloten met de sterkste maandprestatie van het asset sinds november 2024. Het herstel is van belang omdat het derde kwartaal ruw was voor de koersontwikkeling van Bitcoin. De grotere vraag is echter of Bitcoin daadwerkelijk een duurzame bodem heeft gevonden. Een scherp herstel kan het sentiment snel doen omslaan, vooral na weken van verkoopdruk, maar het heroveren van een belangrijk prijspunt betekent niet automatisch dat de bredere neerwaartse trend is beëindigd.

De analyse van Fidelity voegt een belangrijke kanttekening toe. Volgens het cyclusraamwerk van het bedrijf bevestigt de rebound van recente dieptepunten niet per se een nieuwe bullcyclus, en kan de markt nog een verdere daling zien voordat de huidige bearfase volledig is uitgespeeld. Dat bepaalt de kernspanning voor Bitcoin-koersvoorspellingen richting de volgende fase: stieren hebben aanhoudend momentum en hogere toppen nodig om te bewijzen dat het herstel meer is dan een retracement, terwijl beren een zaak behouden als Bitcoin de heroverde niveaus niet vasthoudt en opnieuw omvalt.

Waarom Fidelity nog steeds bearmarktrisico ziet

De kern van de terughoudendheid van Fidelity is de vierjarencyclus van Bitcoin — een historisch patroon waarin grote bodems in bearmarkten en toppen in bullmarkten doorgaans ruwweg vier jaar uit elkaar liggen. Dit patroon wordt in cyclusonderzoek vaak gekoppeld aan het halving-schema van Bitcoin, dat de uitgifte van nieuwe aanvoer ongeveer elke vier jaar verlaagt en historisch samenviel met het boom-en-bustritme van de markt. Aangezien de laatst bevestigde bodem in november 2022 viel, wijst die tussenruimte op een mogelijke bodem in november 2026 als het patroon standhoudt, volgens Fidelity's Q4-cryptoforizon.

Fidelity is expliciet dat dit een voorwaardelijk scenario is, geen voorspelling. Het bedrijf benadrukt dat de cyclus niet gegarandeerd herhaalt, dat de bodem van Bitcoin mogelijk al in juli is geweest, en dat de prijs opnieuw kan dalen om eind november of later een nieuw dieptepunt te zetten.

Fidelity: Despite Bitcoin's Strong August Rally, It Remains Unclear Whether the Bear Market Has Ended

Fidelity said that despite strong gains in Bitcoin and the broader crypto market in August, it remains unclear whether the bear market has ended. Some investors are watching for… pic.twitter.com/Qo2brAj7Jl

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) September 4, 2026 (https://x.com/WuBlockchain/status/2095715671074324839?ref_src=twsrc%5Etfw)

Volatiliteit en katalysatoren voorbij de kalender

Voorbij de kalenderberekening houdt Fidelity verschillende andere mogelijke katalysatoren in de gaten: vriendelijkere cryptoregulering, een verschuiving in het monetair beleid van overheden, een onverwacht populaire nieuwe toepassing, en stijgende institutionele adoptie. Volatiliteit zelf is een ander signaal.

De analyse van Fidelity vond relatief lage volatiliteit van juni tot half augustus — een periode die het bedrijf associeert met uitputting van verkopers, waarbij digitale assets aan de goedkopere kant van hun historische banden handelden. Die rust brak hard in de derde week van augustus: Bitcoin steeg in die periode meer dan 25%, terwijl Ethereum circa 34% won en Solana 28% klom. Fidelity stelt dat dit gedrag consistent is met een patroon dat eerdere einde-van-bearmarkten voorafging, al noemt het het geen bewijs.

De bredere adoptie- en regelgevingscontext

Adoptiecijfers bleven stijgen terwijl het koerssentiment somber bleef, wat Fidelity als een belangrijk signaal beschouwt. Bitwise Investments rapporteerde begin juli dat het transactievolume van stablecoins 2,3 keer dat van Visa had bereikt, en MetaMask meldde dat de markt voor real-world assets in 2026 sneller groeide dan in enig eerder jaar. Fidelity omschrijft dit als een ontkoppeling tussen adoptie en prijs die de rally van eind augustus nu mogelijk begint te sluiten, of "recouplen" — een patroon dat volgens het bedrijf weerspiegelt wat er tijdens de bearmarkt van 2021-2022 gebeurde voordat de volgende bullrun begon.

Regulering blijft de onbekende factor. De CLARITY Act, die een breder federaal kader voor digitale assets zou vestigen, is door het Huis van Afgevaardigden aangenomen maar blijft vastzitten in de Senaat, waardoor zowel de timing als de uitkomst onzeker is. Daarnaast is het voorgestelde Regulation Crypto Assets van de SEC, dat nog openstaat voor publieke consultatie, nog niet definitief, maar Fidelity noemt het een stap naar een meer toegespitste regelgevingsaanpak.

Herstel of een volgende daling?

De bullcase is eenvoudig: de volatiliteitsuitbarsting van eind augustus, de ogenschijnlijke uitputting van verkopers daarvoor, en verbeterende adoptiedata sluiten aan bij een patroon dat historisch nieuwe bullmarkten voorafging. De basiscase is voorzichtiger — Bitcoin blijft boven $80.000 terwijl de markt op een duidelijkere katalysator wacht, maar de vraag rond de vierjarencyclus blijft hoe dan ook onopgelost.

De bearcase, volgens Fidelity's eigen framing, is dat Bitcoin opnieuw omvalt en rond november 2026 of later een nieuw dieptepunt zet. Dat scenario zit verankerd in het cyclusmodel van Fidelity in plaats van een huisvoorspelling, en verdient het met die voorbehoud behandeld te worden. Voor lezers die het debat volgen, zijn de concrete controlepunten om in de gaten te houden of Bitcoin handelt boven het heroverde niveau van $80.000, of de Senaat iets doet met de CLARITY Act, en of de adoptiecijfers die Fidelity belicht blijven groeien — elk daarvan bepaalt direct of het vierjarencylysscenario eerder of volgens schema wordt opgelost.