Bitcoin handelde begin november 2026 nabij $77.000, terwijl Ethereum van eigenaar wisselde voor ongeveer $2.250. De daling heeft het sentiment op de cryptomarkt naar angstgebied gedrukt, al zeggen analisten dat de huidige omstandigheden dichter bij de angstfase van de marktcyclus lijken te liggen dan bij volledige capitulatie.

Een grafiek over marktpsychologie, gedeeld door het account @alicharts, trok deze week de aandacht. Geïnspireerd op de Wall Street Cheat Sheet — een veel gedeelde illustratie die al lang wordt gebruikt om de emotionele boog van marktcycli te beschrijven — brengt de grafiek in kaart hoe beleggersemoties kunnen veranderen tijdens bull- en bearmarkten.

Disbelief: This rally will fail like the others. pic.twitter.com/Elso1woPUa — Ali Charts (@alicharts) November 4, 2026

De cyclus begint met ongeloof, wanneer prijzen herstellen maar beleggers sceptisch blijven. Hoop, optimisme en overtuiging volgen naarmate de prijzen stijgen, voordat de cyclus thrill en euforie bereikt.

Hoe de grafiek van de marktcyclus werkt

Na de marktop turnt de cyclus neerwaarts. Beleggers zien dalende prijzen aanvankelijk als een tijdelijke terugval. De angst groeit wanneer herhaalde herstelpogingen mislukken, gevolgd later door paniek en capitulatie.

Capitulatie beschrijft de fase waarin veel beleggers verkopen om verdere verliezen te voorkomen. Het wordt vaak geassocieerd met grote marktbottoms. Eerdere fasen van de cyclus vertoonden vaak zware hefboomwerking en sterke deelname van retailbeleggers, omstandigheden die de grafiek verbindt met een latere marktommekeer.

De huidige omstandigheden lijken overeen te komen met de fasen van angst en ontkenning, samen met enkele vroege tekenen van paniek. De exacte fase van een marktcyclus kan echter niet met zekerheid worden vastgesteld, en daarom dienen dit soort grafieken als beschrijvende kaders voor het sentiment in plaats van als precieze timinginstrumenten.

Fondsuitstroom en sentimentgegevens

Gegevens gerapporteerd door crypto.news toonden aan dat Amerikaanse spot-Bitcoin-etf's op 2 november een nettouitstroom van ongeveer $398,6 miljoen registreerden. Daaraan gingen opnames van $643,3 miljoen op 30 oktober vooraf. Nettouitstromen betekenen dat het geld dat de fondsen verliet die dagen groter was dan nieuwe investeringen, en daarom behoren dagelijkse stroomrapporten tot de indicatoren die analisten volgen om de vraag naar Bitcoin via beursgenoteerde producten te peilen. De uitstromen vonden plaats toen Bitcoin richting $76.000 zakte, terwijl Ethereum rond $2.250 handelde.

De Crypto Fear & Greed Index, een indicator gemeten op een schaal van 0 tot 100 waarbij lagere waarden angst weerspiegelen en hogere waarden hebzucht, stond op 4 november op 34, een daling vanaf circa 70 ongeveer een maand eerder. De daling wijst op een scherpe verslechtering van het gemeten beleggersvertrouwen. Toch heeft de markt de brede verkopen die doorgaans gepaard gaan met grote cyclusbottoms niet meegemaakt.

CoinGecko-gegevens plaatsten de totale waarde van de cryptomarkt op ongeveer $2,66 biljoen, waarvan Bitcoin bijna 59% voor zijn rekening nam. De relatief hoge share van Bitcoin geeft aan dat beleggers geconcentreerd zijn in de grootste cryptovaluta in plaats van massaal te schuiven naar kleinere, risicovollere tokens.

Analisten zeiden dat een duurzaam herstel stabielere etf-stromen en verbeterde liquiditeit zou vereisen. Sterkere vraag naar de grote cryptovaluta zou zo'n herstel ook ondersteunen. Het rentebeleid van de Federal Reserve, inflatie en de prestaties van de aandelenmarkt blijven relevante factoren omdat ze beïnvloeden hoe beleggers risicovolle activa beoordelen, en regelmatig gepubliceerde fondsstroomcijfers en indexstanden geven waarnemers een doorlopend beeld van de vraag of die omstandigheden verbeteren.

Bearish sentiment alleen establishes nog niet dat een marktbodem nabij is. Een verdere daling zou de omstandigheden richting paniek en capitulatie kunnen duwen, terwijl gestaag kopen zou kunnen duiden op een nieuwe correctie. Bitcoin werd voor het laatst rond $77.000 gezien op 4 november, toen de Crypto Fear & Greed Index op 34 stond.