Binance.US en Blockchain.com hebben beide een aanvraag ingediend bij de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) om voorspellingsmarkten aan te mogen bieden, een regelgevende stap die het aanbod van gelicentieerde, crypto-native handelsproducten in de Verenigde Staten zou kunnen verbreden. Beide platforms bevinden zich nu in een lopende goedkeuringsprocedure, en geen van beide bedrijven heeft toestemming ontvangen om een voorspellingsmarktproduct te lanceren.

De gelijktijdige aanvragen wijzen op een groeiende institutionele interesse in voorspellingsmarkten als gereguleerde productcategorie. Ze onderstrepen ook de aanzienlijke regelgevende hindernissen die nog moeten worden genomen voordat een van beide bedrijven een dergelijk aanbod aan Amerikaanse klanten kan doen. Een CFTC-aanvraag is het begin van een proces, niet het einde.

Wat Binance.US en Blockchain.com bij de CFTC hebben ingediend

Beide bedrijven hebben bij de CFTC een aanvraag ingediend om toestemming te krijgen voor het aanbieden van voorspellingsmarkten. De CFTC is de federale toezichthouder die toezicht houdt op derivaten- en futureshandel in de Verenigde Staten, en elke entiteit die een designated contract market (DCM) of soortgelijke handelsplek wil exploiteren, moet vooraf expliciete goedkeuring van de CFTC krijgen.

De aanvragen plaatsen beide bedrijven binnen het regelgevingstoezichtkader van de CFTC voor handelsorganisaties, dat bepaalt hoe beurzen en handelsplatformen moeten opereren om Amerikaanse klanten te bedienen in overeenstemming met de federale grondwet op grondstoffen. Dat kader vereist dat aanvragers financiële integriteit, adequate systemen en complianceprogramma's aantonen voordat een product mag worden verhandeld.

Binance.US opereert als de Amerikaanse tak van het wereldwijde Binance-beursnetwerk, met een eigen management en eigen regelgevend toezicht ten opzichte van de internationale moedermaatschappij. Het Amerikaanse Ministerie van Justitie (DOJ) heeft eerder de naleving door Binance van de schikking uit 2023 onderzocht, waardoor elke nieuwe regelgevende aanvraag van de Amerikaanse entiteit met grote aandacht wordt gevolgd. Blockchain.com, een zelfstandig bedrijf, levert portemonnee-infrastructuur en bediensten aan miljoenen gebruikers wereldwijd.

Geen van beide bedrijven heeft publiek bevestigd wat het specifieke productontwerp, de toegestane markten of het voorgestelde lanceermoment bij de aanvragen inhoudt. Op basis van de beschikbare informatie op moment van publicatie heeft de CFTC nog geen openbare uitspraak of goedkeuring gedaan met betrekking tot een van beide indieningen.

Waarom CFTC-goedkeuring belangrijk is voor voorspellingsmarkten

Voorspellingsmarkten stellen deelnemers in staat posities in te nemen op de uitkomst van toekomstige gebeurtenissen, variërend van verkiezingsuitslagen tot economische indicatoren tot sportresultaten. Contracten van dit soort worden doorgaans event contracts genoemd, en omdat hun prijzen de collectieve inschatting weerspiegelen van hoe waarschijnlijk een gebeurtenis is, worden de handelsplekken die ze aanbieden vaak beschouwd als realtime kansmeter. In de Verenigde Staten hebben deze markten historisch gezien in een juridisch grijze zone verkeerd, waarbij toezichthouders en platformen herhaaldelijk de grenzen hebben opgezocht van wat de CFTC toestaat.

Het indienen van een aanvraag bij de CFTC, in plaats van zonder goedkeuring te opereren, is van aanzienlijk belang. Het toezicht van de commissie op designated contract markets stelt basiseisen aan deelnemersbescherming, marktmonitoring en financiële waarborgen. De CFTC ontwikkelt een breder kader voor cryptohandel onder federaal toezicht, en voorspellingsmarktaanvragen van gevestigde platformen vormen een toets van hoe dat kader nieuwe producttypen zal accommoderen.

Goedkeuring zou beide bedrijven een formele licentie verlenen om voorspellingsmarktproducten aan te bieden aan Amerikaanse klanten binnen duidelijk afgebakende regelgevende grenzen. Afwijzing of een langdurige toetsingsprocedure zou beide platforms verhinderen verder te gaan, ongeacht de vraag naar dergelijke producten. De uitkomst van een CFTC-toetsing staat nooit van tevoren vast, en de instantie heeft in het verleden aanvragen afgewezen of uitgesteld.

De inzet verschilt per bedrijf. Voor Blockchain.com zou een door de CFTC goedgekeurd voorspellingsmarktaanbod een aanzienlijke productuitbreiding betekenen voorbij de kernactiviteiten op het gebied van portemonnees en beursdiensten. Voor Binance.US zou zo'n goedkeuring een opmerkelijke stap zijn in de inspanningen om een compliancegericht Amerikaans bedrijf op te bouwen, vooral gezien het regelgevend toezicht waarmee het bredere Binance-ecosysteem de afgelopen jaren te maken heeft gehad.

Het regelgevende proces en wat nu komt

Het indienen van een aanvraag bij de CFTC start een proces dat verzoeken om aanvullende informatie, openbare commentaarperioden en interne beraadslagingen binnen de instantie kan omvatten voordat een beslissing wordt genomen. Er is geen vaste termijn voor CFTC-beslissingen over aanduidingsaanvragen, en complexe of nieuwe productcategorieën krijgen doorgaans een verlengde toetsing.

Verschillende specifieke ontwikkelingen het volgen waard. Ten eerste zou elke openbare kennisgeving, antwoordbrief of formele uitspraak van de CFTC in verband met de aanvraag van een van beide bedrijven bevestigen dat de instantie de indieningen actief verwerkt. Ten tweede zouden officiële aankondigingen van Binance.US of Blockchain.com over een goedgekeurd product, de toegelaten deelnemers en de beschikbaarheid bevestigen dat er een beslissing is genomen. Tot die mijlpalen zijn bereikt, blijven de voorgestelde aanbiedingen in een regelgevende wachtfase.

Ook de bredere concurrentiecontext is relevant. Kalshi, een platform voor voorspellingsmarkten, voerde een langdurige juridische strijd met de CFTC over het recht om verkiezingsgerelateerde contracten aan te bieden, en won die uiteindelijk. Dat precedent kan meespelen in hoe de CFTC de aanvragen van Binance.US en Blockchain.com benadert, al wordt elke aanvraag beoordeeld op eigen merites en specifiek productontwerp.

Vermeldenswaard is ook dat leiderschapswisselingen bij Binance samenvielen met lopende inspanningen om de relatie met Amerikaanse toezichthouders te herstellen. Of die inspanningen zich ook uitstrekken tot, en de CFTC-toetsing van deze specifieke aanvraag versnellen, is nog niet bekend.

Voorlopig bevestigen de aanvragen zelf dat twee grote platformen voorspellingsmarkten zien als een levensvatbare en wenselijke productcategorie onder Amerikaans regelgevingstoezicht, en dat beide bereid zijn formele goedkeuring na te streven in plaats van buiten het kader van de CFTC te opereren. Of de instantie het eens is met hun voorgestelde aanpak, blijft de centrale open vraag. Er mag geen lanceringdatum, productspecificatie of goedkeuringsuitkomst worden aangenomen totdat de CFTC formeel heeft gereageerd op een van beide indieningen.

Dit bericht wordt bijgewerkt zodra regelgevende communicatie openbaar wordt.

Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Cryptocurrency- en digitale activamarkten brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd uw eigen onderzoek voordat u beslissingen neemt.