Token-gedekte hypotheek bereikt algemene beschikbaarheid

Better Mortgage, geëxploiteerd door Better Home & Finance Holding Co. (Nasdaq: BETR), de digitale kredietverstrekker achter Better.com die in 2023 via een SPAC-fusie naar de beurs ging, en cryptobeurs Coinbase (Nasdaq: COIN) hebben hun token-backed hypotheekproduct op 26 augustus voor algemene beschikbaarheid geopend. Het product koppelt een conforme woninglening aan een aparte bitcoin-gedekte lening die de contante aanbetaling van de koper dekt. Het uitgebreide aanbod was vanaf 12 augustus eerst beschikbaar voor in aanmerking komende leden van Coinbase One, het betaalde abonnementsprogramma van de beurs.

De twee bedrijven verklaarden: "These first-of-its-kind mortgages will be originated and serviced by Better, powered by Coinbase, and designed in accordance with guidelines from Fannie Mae, making the first lien a standard, conforming mortgage."

Better Mortgage Chief Technology Officer Ziggy Jonsson beschreef het doel van de bedrijven: "This partnership has always been about expanding access to homeownership by meeting borrowers where they are."

Bitcoin komt nooit in de conforme lening zelf terecht, waardoor het eerste hypotheekpandrecht een standaard Fannie Mae-product blijft. De eerste lening is een conforme hypotheek die door de woning is gedekt, terwijl een aparte lening de aanbetaling financiert en wordt gedekt door verpande bitcoin en een tweede pandrecht op het onroerend goed. Better verstrekt beide leningen en houdt de bitcoin aan in zijn bewaarrekening op het platform van Coinbase.

Fannie Mae, de door de overheid gesteunde onderneming waarvan de richtlijnen, samen met de jaarlijks door de Federal Housing Finance Agency vastgestelde leenlimieten, bepalen welke hypotheken als conform gelden, vereist doorgaans dat virtuele valuta die wordt gebruikt voor een aanbetaling, afsluitkosten of reserves vóór de closing wordt omgezet in Amerikaanse dollars. De aparte crypto-gedekte lening maakt het mogelijk dat de eerste hypotheek aan de Fannie Mae-normen voldoet zonder niet-omgezette bitcoin als directe bron van middelen voor de conforme lening te behandelen. Omdat het eerste pandrecht conform moet blijven, zou elke wijziging in de manier waarop de GSE crypto-gekoppelde financiering behandelt, direct bepalen hoe producten die op dit tweeleningmodel zijn gebouwd, kunnen werken.

Coinbase One-tegoed breidt zich uit over Better-producten

De bedrijven onthulden de structuur aanvankelijk op 26 maart, met plannen om bitcoin of USDC als onderpand te accepteren. De oorspronkelijke aankondiging van de token-backed hypotheek beschreef een aanbod met vroege toegang, terwijl de huidige productvoorwaarden van Better bitcoin aanwijzen als het onderpand dat bij de lancering wordt geaccepteerd. Of USDC alsnog als geaccepteerd onderpand volgt, zoals de bedrijven oorspronkelijk schetsten, blijft een open vraag nu de beschikbaarheid wordt uitgebreid.

Leners kunnen bitcoin verpanden met een waarde van 250% van de lening voor de aanbetaling, wat betekent dat $100,000 aan bitcoin $40,000 voor de aanbetaling oplevert. Het model ontstond terwijl woonkosten in het vierde kwartaal van 2025 34% van het mediane gezinsinkomen opslokten voor een typische nieuwe woning.

Coinbase en Better meldden dat 76% van de respondenten op de wachtlijst al geabonneerd was op Coinbase One, terwijl 60% van plan was binnen zes maanden een huis te kopen. De hypotheek maakt ook deel uit van de bredere uitbreiding van Coinbase naar aandelen, kredietverlening en andere consumentfinanciële diensten.

De bedrijven voegden toe: "Waitlist data also revealed over $260 million in projected loan volume, before general availability. Better and Coinbase are now scaling that early success, bringing traditional mortgage and HELOC offerings to Coinbase's broader membership."

Bitcoin-onderpand vermijdt op prijs gebaseerde margin calls

In tegenstelling tot veel cryptoleningen vereist Better's product niet dat leners extra onderpand toevoegen wanneer de prijs van bitcoin daalt. Alleen marktbewegingen leiden niet tot liquidatie, al kan Better verpande activa verkopen na 60 dagen betalingsachterstand. Andere crypto-gedekte leningen van Coinbase kunnen onderpand liquideren wanneer leningsaldi bepaalde drempels bereiken.

Andere kredietverstrekkers testen steeds vaker structuren die wanbetaling bij aflossing scheiden van schommelingen in de cryptoprijs. Strike verkortte in juli zijn bitcoin-gedekte leningen tot looptijden van zes maanden om door prijsbewegingen getriggerde liquidaties te elimineren, al kunnen gemiste betalingen of het niet terugbetalen bij afloop nog steeds leiden tot verkoop van onderpand.

Kredietverlening met onderpand stelt bezitters van activa in staat financiering te verkrijgen zonder hun cryptocurrency te verkopen, maar bewaarnemingsafspraken, rentekosten en wanbetalingsbepalingen blijven belangrijke verschillen tussen producten. Crypto-leningen kunnen betrekking hebben op gecentraliseerde bedrijven die de verpande activa van leners vasthouden tot terugbetaling. Goedkeurde Coinbase One-leden kunnen een door Better gefinancierd tegoed ontvangen gelijk aan 1% van in aanmerking komende hypotheken, herfinancieringen of HELOC-saldi, tot $10,000.

Bron: Bitcoin.com