In een interview met CNBC zei de Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent dat het Treasury de inkoop van obligaties zou kunnen uitbreiden boven het momenteel aangekondigde niveau van $4 miljard. Volgens hem is een deel van het programma bedoeld als signaal aan de markten dat hogere Treasury-rentes de onderliggende economische fundamenten niet nauwkeurig weerspiegelen. Het Treasury voert sinds de lancering in 2024 regelmatig inkoopoperaties uit als instrument ter ondersteuning van de liquiditeit, waarbij oudere, off-the-run effecten opnieuw worden aangekocht om de handelsomstandigheden soepel te houden in de grootste staatsobligatiemarkt ter wereld. In tegenstelling tot aankopen van activa door de Federal Reserve worden deze operaties gefinancierd via de uitgifte van nieuwe schuld in plaats van via een uitbreiding van de geldhoeveelheid.

Bessent zei dat de markten mogelijk "wat op de zaken vooruit zijn gelopen" en herhaalde dat oplopende rentes niet de drijvende kracht achter de beslissing tot inkoop waren. Hij voegde eraan toe dat het Treasury zich zal aanpassen aan toekomstige veranderingen in het balansbeleid van de Federal Reserve en nauw met de Fed zal samenwerken als aanpassingen aan de afbouw van obligaties nodig worden. De Fed laat sinds 2022 Treasuries van haar balans aflopen en heeft het tempo van die afbouw geleidelijk verlaagd, nu de bankreserves dichter bij niveaus komen die beleidsmakers als toereikend beschouwen. "Rates have nothing to do with the buyback decision," zei hij, eraan toevoegend dat functionarissen de omstandigheden op de obligatiemarkt zullen volgen en zullen bepalen of verdere actie nodig is.

Hij zei dat het Treasury probeert de markt in evenwicht te houden en wil laten zien dat rentes de fundamenten niet weerspiegelen. Bessent zei ook dat de regering waarschijnlijk meer nadruk zal leggen op begrotingsconsolidatie, en voegde eraan toe dat er "nothing magic" is aan het overschrijden van $40 trillion aan Amerikaanse schuld. Hij zei dat de tariefopbrengsten in 2026 naar verwachting vergelijkbaar zullen zijn met die in 2025 en dat er een "very good chance" is dat het federale tekort al een piek heeft bereikt. Het Treasury bepaalt de omvang van de inkoopoperaties doorgaans via het kwartaalgewijze refunding-proces, waardoor die aankondigingen het volgende formele moment zijn waarop duidelijk wordt of het programma boven $4 miljard wordt uitgebreid.

Over de Federal Reserve zei Bessent dat het Treasury en de Fed samen zouden werken als er enige verandering komt in de balans van de centrale bank. Hij zei ook dat het Treasury zich zou aanpassen aan elke vorm van Fed-afbouw van obligaties.

Over Iran zei Bessent dat hij maandag een persconferentie zal houden om de maatregelen te bespreken. Hij zei dat "maximum economic pressure" niet moet worden geïnterpreteerd als een terugkeer naar kinetische militaire actie, en stelde dat oliemarkten de intentie van de regering verkeerd lezen. De term sluit aan bij de sanctiegerichte aanpak van de eerste ambtstermijn van president Donald Trump, toen Washington brede sancties opnieuw invoerde na het verlaten van de nucleaire deal met Iran uit 2015. In plaats daarvan zei hij dat de VS gecoördineerde economische isolatie van Iran zal nastreven en maatregelen zal handhaven tegen landen die zaken blijven doen met Teheran.

Bessent zei dat de maatregelen het vermogen van Iran om via proxy's op te treden zouden beperken en omschreef de komende stappen als "the toughest sanctions in history." Hij zei: "We are going to collapse this regime."

Op de vraag of acties tegen Iran ook China zouden omvatten, zei Bessent dat "some conversations better to be private" zijn. Hij voegde eraan toe dat hij ervan overtuigd is dat iedereen, inclusief China, het openhouden van de Straat van Hormuz wil zien. De zeestraat, aan de monding van de Perzische Golf, is het belangrijkste olieknelpunt ter wereld, waar ongeveer een vijfde van de wereldwijd verhandelde olie doorheen gaat.

In een korte marktanalyse zei de minister van Financiën dat de VS wil laten zien dat langlopende rentes de onderliggende fundamenten niet weerspiegelen. De interventie van het Treasury op de obligatiemarkt blaast de "debasement trade" nieuw leven in, nu inflatieverwachtingen oplopen en nominale langetermijnrentes onder druk blijven. De trade weerspiegelt inzetten dat begrotingstekorten en inflatie de koopkracht van de dollar zullen aantasten, een thema dat beleggers dit jaar hebben uitgespeeld via recordhoge goudprijzen.