De analisten van Bernstein verwachten “agressieve en snelle” regelgeving van de Amerikaanse effectenwaakhond Securities and Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), nadat de Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act dinsdag een clôture-stemming in de Senaat niet heeft doorstaan.

In een notitie van woensdag, gedeeld met Cointelegraph, zeiden de analisten dat de twee regelgevende instanties nieuwe regelgeving zullen publiceren om “de verloren tijd van de onderhandelingen over de CLARITY Act goed te maken.” Deze vooruitzichten houden beide marktregelgevers bezig: de SEC houdt toezicht op de effectenmarkten in de VS, terwijl de CFTC de handel in grondstoffen en derivaten reguleert.

Ze verwachten dat de regelgeving van de instanties onder meer een token-taxonomie voor kapitaalaanwerving zal omvatten, beschermingsmaatregelen voor ontwikkelaars rond gedecentraliseerde financiën (DeFi) en self-custodial protocollen, innovatievrijstellingen voor aandelentokenisatie, snellere goedkeuringstijden voor perpetuele futures op real-world assets en wijzigingen in de regels rond federale sportevenementencontracten en hun classificatie als swaps.

Volgens Bernstein zullen de federale instanties meer regelgevingszekerheid voor de sector bieden ter compensatie van het mislukken van de CLARITY Act, die de sector “ongevoelig had moeten maken voor politieke machtswisselingen.” Dit onderscheid is belangrijk voor de duurzaamheid: waar wetten congessionele actie vereisen om ongedaan te worden gemaakt, kunnen regels van instanties door latere regeringen worden herzien of ingetrokken.

Dinsdag slaagde de Amerikaanse Senaat er niet in een clôturemotie aan te nemen — de procedurele stap om het debat te beëindigen en een wetsvoorstel in behandeling te nemen, die doorgaans 60 stemmen vereist — voor de CLARITY Act, die het eerste regelgevingskader van het land voor digitale assets had moeten vaststellen. De analisten van Bernstein zeiden dat een nieuwe stemming onwaarschijnlijk is, met een verwijzing naar het beperkte tijdsbestek en bezwaren tegen de ethiekbepalingen het wetsvoorstel.

De SEC heeft al een eigen koers richting regelgeving ingezet. Op 19 augustus stelde de toezichthouder nieuwe regels voor om een “duidelijk en passend kader voor bepaalde beleggingscontracten met crypto-activa” te creëren, waarmee partijen kapitaal kunnen aantrekken met behoud van beleggersbescherming. Het voorstel biedt cryptobedrijven vrijstellingen die de uitgifte van tokens tot $5 miljoen over vier jaar en tot $75 miljoen over twaalf maanden mogelijk maken, evenals een safe harbor die cryptomunten uitsluit van behandeling als “beleggingscontracten.” Het kader is nog een voorstel, wat betekent dat het pas van kracht wordt als het via het regelgevingsproces van de SEC wordt afgerond.

Op 27 juli vertelde SEC-voorzitter Paul Atkins aan CNBC dat de instantie “klaar, bereid en in staat [is] om met regels te komen” voor digitale assets als de Senaat er niet in slaagde de CLARITY Act aan te nemen. Gezien de vooruitzichten van Bernstein blijft regelgeving door de instanties — bij de SEC al in gang gezet — het belangrijkste korte-termijnkanaal voor Amerikaanse regels voor de markt voor digitale assets.