Belangrijkste punten

Berkshire Hathaway kocht in het tweede kwartaal circa $17 miljard aan Alphabet-aandelen, waarmee het met ongeveer 106 miljoen aandelen Berkshire's op twee na grootste positie werd.

Greg Abel, CEO van Berkshire, omschreef Google als een "belangrijke speler" in kunstmatige intelligentie, verwijzend naar inzichten uit AI-toepassingen binnen Berkshire's portefeuille.

Berkshire's initiële positie van $10 miljard werd ongeveer 15 maanden eerder opgebouwd met een korting van 6,5% op de marktprijs.

Een Amerikaanse federale rechter wees de eis van het Department of Justice af om Google te dwingen zijn AdX-advertentieplatform af te stoten.

De analystenconsensus voor GOOGL staat op Strong Buy bij 28 analisten, met een gemiddeld koersdoel van $425,88—wat een potentiële upside van 26% inhoudt.

Het aandeel Alphabet (GOOGL) noteert donderdag in de pre-market hoger, rond $337,12, een stijging van 0,63%. Het positieve momentum volgt uit twee verschillende impulsen: een aanzienlijke steunbetuiging van Berkshire Hathaway en een gunstige rechterlijke uitspraak over Google's advertentietechnologie-activiteiten.

Berkshire bouwt een grote Alphabet-positie op

Tijdens een optreden op CNBC op woensdag maakte Berkshire-CEO Greg Abel bekend dat de investeringsreus in het tweede kwartaal circa $17 miljard aan Alphabet-aandelen had verzameld. Deze aankoop was de omvangrijkste portefeuilletoevoeging die Berkshire in die periode deed.

De zet is opvallend gezien Berkshire's langdurige terughoudendheid ten aanzien van technologiebedrijven. Onder Warren Buffett vermeed het conglomeraat historisch de meeste techaandelen, met Apple als grote uitzondering—hoewel die positie de afgelopen jaren aanzienlijk is afgebouwd. Abel, die Buffett begin 2025 opvolgde als CEO, zet Berkshire's kapitaal nu in op een tweede grote technologiefranchise.

Berkshire's huidige bezit bedraagt circa 106 miljoen aandelen in Alphabet's A- en C-aandelen, met een huidige marktwaarde van bijna $36,6 miljard. De positie is nu Berkshire's op twee na grootste aandeleninvestering.

Volgens Abel kwam de investeringsbeslissing voort uit concrete waarnemingen binnen Berkshire's uiteenlopende bedrijven. De portefeuille van het conglomeraat strekt zich uit over tal van sectoren, wat direct inzicht geeft in de toepassing van kunstmatige intelligentie en de praktische waarde ervan.

"We hebben veel zicht vanuit onze eigen bedrijven op hoe we AI gebruiken en welke voordelen het oplevert, dus dat vergrootte onze interesse, en toen zagen we Google als een belangrijke speler," aldus Abel tegenover Becky Quick van CNBC.

Berkshire bouwde zijn Alphabet-positie ongeveer 15 maanden eerder op met een investering van $10 miljard tegen een korting van 6,5%. Abel gaf aan dat hij dit kortingspercentage persoonlijk had voorgesteld, met goedkeuring van Warren Buffett.

Federale rechter kiest Google's zijde over AdX-platform

Als aanvulling op het Berkshire-nieuws wees een federale rechter woensdag het verzoek van het Department of Justice af om Google te dwingen zijn AdX-advertentiebeurs af te stoten. Deze uitspraak elimineert een belangrijke regelgevende onzekerheid rond Alphabet's activiteiten.

De zaak gaat terug op de antitrustvordering van het DOJ uit 2023, waarin Google ervan werd beschuldigd een monopolie te hebben op digitale advertentietechnologie. De uitspraak is het nieuwste hoofdstuk in een bredere golf van antitrustacties tegen Google's zoek- en advertentieactiviteiten in de Verenigde Staten. Het markeert een betekenisvolle wending, aangezien Google in aparte zaken over zijn zoekdistributiepraktijken negatieve vonnissen te verwerken kreeg.

De uitspraak stelt Google in staat AdX te behouden zonder verplichte afstoting, wat meer voorspelbaarheid geeft over Alphabet's inkomstenstroom uit advertentietechnologie. Die voorspelbaarheid is belangrijk omdat advertenties Alphabet's grootste inkomstenbron blijven, en gedwongen afstoting van kernactiva in advertentietechnologie behoorde tot de ingrijpendste remedies die toezichthouders nastreefden.

De combinatie van deze ontwikkelingen leidt tot toenemende investeerdersinteresse in het aandeel nu de donderdaghandel nadert.

Abel benoemde nog een indirect voordeel dat Berkshire kan hebben van AI-groei. Stijgende behoeften aan datacenters drijven de vraag naar elektriciteit op, wat mogelijk gunstig is voor de activiteiten van Berkshire Hathaway Energy.

Analysten blijven positief

De analistencommunity blijft vertrouwen uitspreken in GOOGL. Van de 28 analisten die het aandeel volgen, handhaven er 24 een Buy-rating, terwijl vier een Hold-rating geven. Momenteel adviseert geen enkele analyticus te verkopen.

Het consensuskoersdoel staat op $425,88, wat een potentiele stijging van circa 26% ten opzichte van het huidige handelsniveau inhoudt (GOOGL).

Alphabet behoort tot de vijf grote hyperscalers—inclusief Microsoft, Meta, Amazon en Oracle—die aanzienlijke middelen in AI-infrastructuur steken. Goldman Sachs voorspelt dat de wereldwijde kapitaalsuitgaven van hyperscalers tegen 2026 circa $1 biljoen kunnen bereiken. Voor investeerders die de sector volgen zijn aandachtspunten onder meer verdere ontwikkelingen in de lopende antitrustprocedures en Berkshire's komende openbaarmakingen van portefeuillewijzigingen in de kwartaalrapportages.

In hetzelfde kwartaal waarin Berkshire zijn Alphabet-belang uitbreidde, vergrootte het ook zijn positie in Delta Air Lines met 44%, een extra investering van circa $1,6 miljard.

Bron: Blockonomi