Berkshire Hathaways nieuwe CEO Greg Abel stoot Visa, Amazon en Mastercard af in eerste kwartaal van portefeuilleherziening
Belangrijkste punten
- •Greg Abel heeft in zijn eerste kwartaal als CEO 15 volledige aandelenposities uit Berkshire Hathaway's portefeuille verwijderd, waaronder lang aangehouden posities in Visa, Mastercard en Amazon.
- •Abels grootste nieuwe belegging is Alphabet, dat slechts een dividendrendement van 0,2% biedt, gevolgd door Delta Air Lines met ongeveer 1%, wat wijst op een geringere nadruk op dividendinkomen dan onder Buffett.
- •Berkshire's kasreserves stegen in het kwartaal van $373,3 miljard naar $397,4 miljard, waarmee een aandelenverkooptrend wordt voortgezet die Buffett zelf in zijn laatste maanden als CEO had ingezet.
- •Veel van de afgestoten aandelen boden aanzienlijke dividendrendementen, zoals Lamar Advertising met 4% en Diageo met 3,8%, wat wijst op een verschuiving weg van inkomsten genererende beleggingen.
- •Berkshire-aandelen stegen in de afgelopen maand met 3,7%, maar zijn in 2026 tot nu toe slechts 4% gestegen en blijven daarmee duidelijk achter bij het rendement van 12,6% van de S&P 500 over dezelfde periode.
Greg Abel heeft snel gehandeld om de beleggingsportefeuille van Berkshire Hathaway te herstructureren nadat hij op 1 januari 2026 de CEO-rol van Warren Buffett overnam. Abel, die in 2021 officieel werd aangewezen als Buffets opvolger en eerder alle niet-verzekeringsactiviteiten van Berkshire leidde, staat nu aan het hoofd van een van 's werelds grootste beursgenoteerde bedrijven — waarmee dit de eerste leiderschapsoverdracht in de moderne geschiedenis van het conglomeraat is. In zijn debuutkwartaal als leider beëindigde Abel 15 volledige aandelenposities die Buffett in de loop der jaren had opgebouwd — waaronder enkele posities die al meer dan 15 jaar werden aangehouden — wat een duidelijke breuk markeert in de portefeuillebeheerfilosofie van het conglomeraat.
Belangrijke desinvesteringen
Abels verkooplijst omvat meerdere prominente ondernemingen. Hij verkocht Berkshire's posities in Visa, Mastercard en Amazon, die onder Buffetts bewind solide rendementen hadden opgeleverd.
De nieuwe CEO liquideerde ook achterblijvende belangen zoals Pool Corp, een distributeur van zwembadbenodigdheden; het Britse drankenconcern Diageo; en pizzaketen Domino's Pizza.
Veel van de afgestoten posities boden aanzienlijke dividendrendementen. Lamar Advertising bood een rendement van 4%, Diageo leverde 3,8% en Pool Corp bood 2,5% op het moment van verkoop. Deze verkopen suggereren dat Abel minder prioriteit geeft aan dividendgenererende beleggingen dan zijn voorganger. Buffett stond erom bekend Coca-Cola-aandelen decennialang aan te houden — een initiële investering van ongeveer $1,3 miljard levert nu ongeveer $1,7 miljard aan dividenden per twee jaar op.
Nieuwe beleggingsrichting
Abels grootste nieuwe positie richt zich op Alphabet, het moederbedrijf van Google, dat momenteel een dividendrendement van slechts 0,2% biedt. Zijn op een na grootste aankoop was Delta Air Lines, met een rendement van ongeveer 1%. Geen van beide keuzes wijst op een focus op dividendinkomsten.
Berkshire's kasreserves namen in het kwartaal verder toe, van $373,3 miljard naar $397,4 miljard. Deze ophoping wijst erop dat Abel kapitaal aan het oppotten is in plaats van het agressief in te zetten. Opvallend is dat Buffett zelf in zijn laatste kwartalen als CEO een belangrijke nettove(r)koper van aandelen was, waarbij hij onder meer Berkshire's posities in Apple en Bank of America afbouwde, wat betekent dat Abels kasopbouw een bestaande trend voortzet. Marktvolgers speculeren dat de groeiende kaspositie kan duiden op voorbereiding voor een grote overname, terwijl anderen dit zien als voorzichtigheid te midden van hoge waarderingen op de aandelenmarkt.
Marktreactie
De aandelen van Berkshire zijn gestegen na Abels eerste strategische beslissingen. Het aandeel bereikte onlangs zijn hoogste waardering sinds de aankondiging van Buffetts pensioen in mei 2025, waarbij de koers in de afgelopen maand met 3,7% steeg. De stijging kwam deels doordat marktdeelnemers van techaandelen naar meer gevestigde ondernemingen verschoven.
Berkshire's portefeuille omvat bekende dochterondernemingen, waaronder de verzekeringsactiviteiten van GEICO, de spoorwegactiviteiten van BNSF, energievoorzieningen en productiedivisies — bedrijven die Buffett in zes decennia opbouwde, beginnend met de overname van een noodlijdende textielfabriek in 1965. Omdat Berkshire breed wordt aangehouden door institutionele en particuliere beleggers die de portefeuille-informatie al lang zien als een graadmeter voor het marktsentiment, trekt elke verandering in de beleggingsaanpak onder Abel bovengemiddeld veel aandacht.
Ondanks de recente winsten is Berkshire's aandeel in 2026 tot nu toe slechts 4% gestegen. Ter vergelijking: de S&P 500 noteerde over dezelfde periode een rendement van 12,6%.
Buffett trad op 1 januari 2026 formeel terug als CEO, terwijl hij zijn rol als voorzitter van de raad van bestuur behield. Tijdens de meest recente aandeelhoudersvergadering was hij aanwezig als toeschouwer, zittend op de eerste rij als zichtbare steunbetuiging aan Abels koers. Marktdeelnemers en commentatoren omschreven Abels eerste jaarlijkse vergadering als operationeel competent, zij het stilistisch verschillend van Buffetts bekende presentatiestijl.
