De aandelen van Bank of America Corporation (BAC) daalden woensdag 14 oktober met 4,76% naar $51,39, een verlies van $2,57 per aandeel, nadat de bank tegenvallende resultaten over het derde kwartaal had gemeld, gedrukt door een regulationele schikking van $1,2 miljard en exploitatiekosten die sneller stegen dan de omzet. Hoewel de nettorente-inkomsten van de bank tijdens het kwartaal toenamen, wogen zwakkere handelsresultaten en stijgende kosten op de algehele financiële prestaties.

De verkoopdruk was het sterkst tijdens de ochtendhandel, toen de aandelen met ongeveer 7,14% daalden naar $50,105, voordat het aandeel een deel van de verliezen goedmaakte en sloot op $51,39. De after-hoursehandel liet een verdere daling zien naar $51,32. Het kwartaalrapport benadrukte de aanhoudende druk op de winstgevendheid, ondanks sterkere kredietverlening en hogere rente-inkomsten binnen de kernactiviteiten van de bank.

Nettorente-inkomsten — het verschil tussen wat een bank verdient op leningen en effecten en wat zij betaalt op deposito's — waren een van de belangrijkste groeimotoren van het kwarta. Bank of America, gevestigd in North Carolina, is een van de grootste consumentenbanken in de Verenigde Staten, en de kwartaalcijfers van banken van deze omvang worden breed gevolgd vanwege wat zij laten zien over de kredietvraag, depositotrends en de financiële gezondheid van huishoudens en bedrijven.

Een Regulationele Last Van $1,2 Miljard Drukt op de Winst

Bank of America rapporteerde een netto-inkomst van $6,9 miljard over het derde kwartaal, een daling ten opzichte van $8,3 miljard een jaar eerder. De verdunde winst per aandeel kwam uit op $0,91, vergeleken met $1,04 in het overeenkomstige kwartaal van 2025. In de resultaten was een regulationele schikkingslast van $1,2 miljard verwerkt, die de kwartaalwinst met $0,17 per aandeel drukte.

Exclusief de schikking rapporteerde de bank een aangepaste winst van $1,08 per aandeel en aangepaste netto-inkomsten van $8,1 miljard. Zelfs op aangepaste basis bleven de resultaten achter bij de verwachtingen van analisten van ongeveer $1,10 per aandeel, wat de onderliggende winstdruk bevestigt. De schikking droeg ook bij aan hogere gerapporteerde kosten en verlaagde het rendement op het eigen vermogen van de bank. Banken presenteren aangepaste cijfers naast gerapporteerde cijfers om eenmalige posten, zoals juridische schikkingen, te scheiden van de doorlopende bedrijfsvoering.

De regulationele last volgde op handhavingsacties met betrekking tot de witwasbestrijdingscontroles van de bank en de rapportageverplichtingen op het gebied van financiële criminaliteit. Federale toezichthouders constateerden nalevingstekortkomingen rond verdachte transacties, wat resulteerde in financiële boetes en aanvullende toezichtseisen. Als gevolg daarvan beïnvloedde de schikking de gerapporteerde winstgevendheid, terwijl andere operationele uitdagingen de kwartaalresultaten bleven drukken. Omdat het akkoord doorlopende toezichtseisen met zich meebrengt, is de nalevingsvoortgang van de bank een concreet aandachtspunt in de komende kwartaalrapportages.

Exploitatiekosten Stijgen Sneller Dan de Omzet

De bank genereerde circa $29,96 miljard aan omzet in het derde kwartaal, tegen $29,04 miljard een jaar eerder, een stijging van ongeveer 3,2% die werd ondersteund door hogere rente-inkomsten en voortgezette activiteit binnen de kernbankactiviteiten.

De aangepaste niet-rentekosten stegen daarentegen met ongeveer 6,9%, $17,3 miljard een jaar eerder naar $18,5 miljard. De aangepaste efficiëntieratio van de bank, een maatstaf die exploitatiekosten vergelijkt met omzet, steeg van 60% in het overeenkomstige kwartaal van 2025 naar 62%, waarbij hogere waarden aangeven dat kosten een groter deel van de inkomsten opmaken. Inbegrepen de regulationele schikkingslast in de totale exploitatiekosten kwam de gerapporteerde efficiëntieratio uit op 66%.

Hogere personeels-, technologie- en bedrijfsgerelateerde kosten droegen bij aan de algehele kostenstijging in het kwartaal. Doordat de kosten groeiden sneller dan de omzet, kwamen de onderliggende winstmarges van de bank onder extra druk te staan. De resultaten lieten ook zien dat het weglaten van de schikkingslast het bredere verschil tussen omzet- en kostengroei niet zou hebben weggenomen. Het verschil van ruim 3,7 procentpunten tussen kosten- en omzetgroei is de rekenkundige verklaring achter die margedruk — en een cijfer om in de gaten te houden bij de volgende rapportage van de bank.

Nettorente-inkomsten Stijgen Terwijl Handelsomzet Keldert

Bank of America boekte een stijging van 8% in nettorente-inkomsten, die in het derde kwartaal uitkwamen op circa $16,4 miljard. Hogere leningsalansen, groeiende deposito's en veranderingen in rendementen op vastrentende activa ondersteunden de verbetering. De gemiddelde lenings- en leasebalansen stegen met 6%, wat de voortgezette leenactiviteit binnen de bedrijfsonderdelen van de bank weerspiegelt.

Zwakkere prestaties op de kapitaalmarkten tenietdeden een deel van de verbetering in de traditionele bankinkomsten tijdens het kwartaal. De omzet uit sales and trading daalde met 5% naar circa $5,1 miljard, waarbij de handelsomzet in vastrentende producten met 17% daalde. Hoewel de omzet uit aandelenhandel met 11% steeg, kon die groei de bredere zwakte in de handelsactiviteiten niet compenseren. Ook de investmentbanking-activiteiten stonden onder druk, waarbij lagere vergoedingen bijdroegen aan zwakkere resultaten binnen de kapitaalmarktactiviteiten van de bank. In tegenstelling tot de stabielere inkomsten uit leningen en deposito's bewegen deze marktafhankelijke activiteiten doorgaans mee met de activiteitsniveaus op de financiële markten.

Oanks de zwakkere handelsresultaten behield Bank of America aanzienlijke liquiditeits- en kapitaalreserves, die de kredietverlening en aandeelhoudersuitkeringen ondersteunden. De bank sloot het kwartaal af met een common equity Tier 1-ratio van 10,9% en gemiddelde mondiale liquiditeitsbronnen van $914 miljard — de eerste is een regulationele maatstaf voor de hoogwaardigste kapitaalbuffersonderdelen van een bank ten opzichte van de risicogewogen activa, de laatste een indicator van de middelen die snel beschikbaar zijn om verplichtingen na te komen.

Bank of America keerde in het derde kwartaal $8,3 miljard uit aan aandeelhouders via dividenden en inkoop van gewone aandelen. Het gerapporteerde rendement op het gemiddelde eigen vermogen kwam uit op 9,4%, tegenover een aangepast rendement van 11,1%. Al met al benadrukten de resultaten een toenemende kostenlast, zelfs terwijl sterkere rente-inkomsten en voortgezette groei binnen de kernbankactiviteiten de bedrijfsvoering ondersteunden. Hoe de bank die kostenlast beheerst terwijl zij aan haar nieuwe regulationele verplichtingen voldoet, zal zichtbaar zijn in de komende kwartaalrapportages.

Bron: Blockonomi