AvalonBay Communities en Equity Residential hebben hun fusie van gelijken voltooid, waarbij Vivmark Residential is gevormd, een bedrijf met een ondernemingswaarde van circa 70 miljard dollar. Het gefuseerde bedrijf staat gepland om op 18 augustus 2026 onder het tickersymbool VMRK te beginnen handelen op de New York Stock Exchange. Nadat eerdere koerswinsten uit de premarket waren weggeëbd, handelde het aandeel AVB vrijwel vlak op 184,06 dollar.

AvalonBay Communities, Inc. (AVB)

AvalonBay Communities rondt Vivmark-fusie van 70 miljard dollar af

AvalonBay Communities en Equity Residential hebben hun fusie afgerond en officieel Vivmark Residential opgericht. Beide bedrijven waren al lange tijd onderdeel van de S&P 500 en opereerden als vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's), een structuur die vereist dat het grootste deel van het belastbare inkomen als dividend aan aandeelhouders wordt uitgekeerd. De transactie levert een groot bedrijf in huurwoningen op met een marktcapitalisatie van bijna 51 miljard dollar en een ondernemingswaarde van ongeveer 70 miljard dollar, waarmee het tot de grootste genoteerde woon-vastgoedfondsen van de Verenigde Staten behoort.

Vivmark beschikt nu over meer dan 184.000 huurappartementen in het gecombineerde woningportfolio, een aantal waarmee het bedrijf tot de grootste appartementeneigenaren van het land behoort. Daarnaast heeft het bedrijf meer dan 11.100 appartementen in aanbouw verspreid over 33 communities. Met die schaal betreedt het gefuseerde bedrijf de markt met een aanzienlijk operationeel bereik en ontwikkelingscapaciteit.

Vivmark heeft aangegeven te willen vertrouwen op technologie, gecentraliseerde diensten en regionale teams om de operationele prestaties te verbeteren. Het bedrijf is daarnaast van plan data-analyse in te zetten om beslissingen rond verhuur en investeringen te versterken. De leiding verwacht dat de grotere schaal van het bedrijf de bedrijfskosten verlaagt en zorg draagt voor sterkere marges op objectniveau.

Vivmark legt plannen vast voor ontwikkelings- en operationele groei

Vivmark start haar activiteiten met ongeveer 4,4 miljard dollar aan woonprojecten die momenteel in aanbouw zijn. Die projecten vertegenwoordigen ruim 11.100 woningen en vormen een aanzienlijke bron van ingebouwde groei. De pijplijn met ontwikkelingsrechten van het bedrijf omvat daarnaast 4,2 miljard dollar aan potentiële projecten.

Die toekomstige pijplijn vertegenwoordigt circa 9.900 appartementwoningen verspreid over verschillende doelmarkten. Vivmark heeft aangegeven dat het bredere regionale voetstuk ontwikkelingsmogelijkheden in meer dan 15 markten moet ondersteunen. Beide voorgangers bouwden hun portfolio's grotendeels op rond grote kuststeden, waaronder New York, Boston, Washington D.C., Seattle, San Francisco en Los Angeles, en breidden de afgelopen jaren uit naar markten in de Sun Belt en de Mountain West, zoals Austin, Dallas, Atlanta en Denver. De leiding is daarnaast van plan kapitaal te verdelen over ontwikkeling, overnames en portfoliotransacties.

Het bedrijf heeft gezegd dat het grotere datanetwerk moet bijdragen aan betere operationele en investeringsbeslissingen. Vivmark beschikt volgens eigen zeggen over meer dan vier miljoen datapunten van huurtransacties op het gecombineerde platform. Daarnaast beschikt het over miljoenen servicegegevens en klantinzichten die beslissingen in het vastgoedbeheer kunnen ondersteunen.

Vivmark maakt zich op voor handel op de NYSE onder VMRK

Vivmark wordt verwacht op 18 augustus te beginnen met handelen op de New York Stock Exchange onder VMRK, na uitgebreide integratieplanning tussen AvalonBay Communities en Equity Residential vóór het afronden van de fusie. Beide bedrijven hebben vóór de afronding van de transactie ook de organisatorische herstructurering en de selectie van de leidinggevenden afgerond.

Benjamin Schall zal Vivmark leiden als chief executive officer, terwijl Michael Manelis chief operating officer wordt. Schall was voorheen chief executive van AvalonBay, en Manelis bekleedde eerder de functie van chief operating officer bij Equity Residential. Kevin O'Shea is chief financial officer en Stephen Sterrett is voorzitter van de raad van bestuur. De raad van veertien leden bestaat uit zeven trustees van elk voormalig bedrijf, een gelijke verdeling die past bij de structuur van een fusie van gelijken.

Vivmark begint aan haar eerste handelssessie met kredietbeoordelingen van investeringsgraad A3 en A-. Het bedrijf verwacht meer dan 2 miljard dollar aan jaarlijkse kasstroom en een schuldgraadneutrale zelffinancieringscapaciteit. Daardoor start het gefuseerde platform haar activiteiten met aanzienlijke financiële middelen voor ontwikkeling, overnames en andere strategische investeringen. De eerste kwartaalcijfers van Vivmark onder het tickersymbool VMRK zullen een eerste gedetailleerde blik bieden op hoe het gecombineerde platform presteert.