De Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) steeg in augustus met 0,4%, in lijn met de verwachtingen van economen, terwijl de jaarlijkse inflatie uitkwam op 3,4%, onveranderd ten opzichte van juli. De kern-CPI, exclusief voedsel en energie, steeg gedurende de maand met 0,3%, boven de prognose van 0,2% en hoger dan de stijging van 0,2% in juli.

Volgens het Bureau of Labor Statistics stegen de benzineprijzen in augustus met 3,9% en waren ze goed voor meer dan een derde van de totale stijging van de CPI. De woonlasten namen met 0,3% toe.

Economen die door Reuters werden ondervraagd, verwachtten dat de totale CPI maandelijks met 0,4% en jaarlijks met 3,4% zou stijgen. Ook rekenden zij op een maandelijkse stijging van 0,2% voor de kern-CPI en een jaarlijkse stijging van 2,4%.

Het rapport kwam daarmee overeen met de verwachtingen voor de totale CPI en de jaarlijkse kerninflatie, die afnam tot 2,4%. De maandelijkse kerninflatie was echter hoger dan verwacht en lag een tiende procentpunt boven de prognose.

De cijfers van augustus waren hoger dan die van juli

Het CPI-rapport van juli liet een stijging van de totale index met 0,1% en een toename van de kernprijzen met 0,2% zien. In augustus versnelde dit naar respectievelijk 0,4% en 0,3%, waarmee het duidelijkere afkoelingssignaal van de voorgaande maand ten einde kwam.

Benzine was verantwoordelijk voor een groot deel van de versnelling van de totale inflatie, terwijl de hogere kerninflatie de vragen over de onderliggende prijsdruk openhield. Hoewel de jaarlijkse kerninflatie daalde tot 2,4%, hebben beleidsmakers mogelijk meer bewijs nodig voordat zij de vertraging van juli als een gevestigde trend beschouwen.

PPI had de inflatie al opnieuw in de belangstelling gebracht

De donderdag gepubliceerde producentenprijsgegevens hadden de inflatie al opnieuw centraal gesteld in het markdebat. Zoals Coindoo meldde, stegen de producentenprijzen in augustus op jaarbasis met 5,4%, waarbij hogere prijzen voor goederen en energie een groot deel van de stijging veroorzaakten.

Dat rapport riep de vraag op of hogere producentenkosten breder zichtbaar zouden worden in de consumentenprijzen. Het CPI-rapport van augustus gaf daarop geen eenduidig antwoord: benzine stuwde het totale cijfer omhoog, terwijl de hogere kerninflatie het debat over de onderliggende inflatie onbeslist liet.

De vooruitzichten voor de Fed blijven onzeker

Het rapport legt een spanningsveld voor de Federal Reserve bloot. De jaarlijkse kerninflatie vertraagde, maar de maandelijkse kern-CPI steeg sterker dan verwacht. Die combinatie maakt een snelle verschuiving naar een soepeler beleid moeilijker te rechtvaardigen zonder aanvullend bewijs dat de inflatie afneemt.

Beleidsmakers zullen de gegevens tijdens hun vergadering van 15–16 september beoordelen naast de door energie aangedreven stijging van de totale inflatie.

Cryptomarkten richten zich op het rentepad

Cryptohandelaren letten erop of de CPI-cijfers de verwachtingen voor beleidsrentes en kortlopende Amerikaanse staatsobligatierentes veranderen. Een hoger verwacht rentepad verhoogt de kosten van dollarfinanciering en beïnvloedt de waardering van activa die sterk afhankelijk zijn van liquiditeit en hefboomwerking.

Zoals Coindoo eerder meldde, blijkt uit de historische reacties van Bitcoin op renteverhogingen door de Federal Reserve dat de scherpste bewegingen vaak ontstonden wanneer markten het verwachte tempo of eindpunt van de verkrapping snel opnieuw waardeerden, en niet alleen als reactie op het rentebesluit zelf.

Cryptoprijzen waren na de PPI-publicatie van donderdag gedaald. Bitcoin stond echter al onder druk voordat die gegevens verschenen, waardoor de producenteninflatie een aanvullende factor was en niet de enige oorzaak van de beweging.

Update: 13:00 UTC

Cryptovaluta noteerden hoger na de publicatie van de Amerikaanse CPI. De CoinMarketCap-CMC20-index stond 1% hoger. Bitcoin steeg 1% tot ongeveer $77,870, terwijl Ethereum 2% won tot $2,500. XRP steeg 3% en Solana nam 2% toe.

De markt liet na het rapport geen brede, onmiddellijke uitverkoop zien. De belangrijkere test was of de rendementen op staatsobligaties, de dollar en de verwachtingen voor het beleid van de Federal Reserve de aanvankelijke beweging gedurende de sessie zouden ondersteunen. Markten beoordeelden ook of de gecombineerde CPI- en PPI-gegevens wezen op een langere periode van restrictief beleid.