Kernpunten

• ANET is de afgelopen zes maanden 37,3% gestegen en presteert daarmee beter dan de S&P 500 en de bredere technologiesector.
• De Q2-omzet bedroeg $3,04 miljard, een stijging van 37,7% op jaarbasis, boven de schatting van $2,83 miljard.
• Het aantal AI fabrics-klanten is gegroeid van 4-5 klanten in 2024 naar meer dan 100 cumulatieve klanten.
• Arista wordt per 21 september 2026 toegevoegd aan de S&P 100-index.
• Analisten hanteren een consensus "Buy"-rating met een gemiddeld koersdoel van $225,76.

Het aandeel Arista Networks (ANET) opende vrijdag op $193,54, waarmee het bedrijf een marktkapitalisatie van $244,10 miljard kreeg. Het aandeel is de afgelopen zes maanden 37,3% gestegen, ruim boven de winst van 7,8% van de internetsoftware-industrie in dezelfde periode. Arista, opgericht in 2004, levert de hoogwaardige Ethernet-switching- en routingapparatuur die ten grondslag ligt aan grote datacenternetwerken, waardoor het bedrijf rechtstreeks profiteert van de uitbouw van AI-rekeninfrastructuur door clouddiensten en bedrijven.

De stijging wordt gedragen door sterke fundamenten. In Q2 2026 boekte Arista een winst per aandeel van $1,02, waarmee het de analistenconsensus van $0,89 met $0,13 versloeg. De omzet bereikte $3,04 miljard, boven de verwachte $2,83 miljard en goed voor een stijging van 37,7% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder.

Voor Q3 2026 stuurt het management aan op een EPS van $1,06 tot $1,08. Analisten verwachten gemiddeld een volledigejaars-EPS van $3,70.

Uitbreiding van AI-netwerken

De AI-netwerkactiviteiten van Arista breiden zich snel uit. Het aantal AI fabrics-klanten van het bedrijf is gegroeid van slechts vier of vijf klanten in 2024 naar meer dan 100 cumulatieve klanten. Het management verwacht dat de AI-omzet in 2026 minstens $3,6 miljard zal bedragen. Op deze markt concurreert Arista met partijen waaronder Cisco en de netwerkdivisie van Nvidia, terwijl hyperscalers Ethernet-gebaseerde fabrics afwegen tegen InfiniBand en andere alternatieven voor het verbinden van AI-acceleratorclusters.

Ter ondersteuning van die groei lanceerde Arista de 7060XE7-switch, die een capaciteit van 100 terabit en een doorvoersnelheid van 1,6 terabit biedt. Het management verwacht dat 1.6T-producten in de tweede helft van 2026 in klantenproeven gaan, met een productieoplScaling in 2027.

Toetreding tot de S&P 100

Arista wordt per voor de opening van de beurs op 21 september 2026 toegevoegd aan de S&P 100-index, als onderdeel van het driemaandelijkse herbalancering. Dell Technologies, Palo Alto Networks en Sandisk sluiten zich eveneens aan bij de index, terwijl Honeywell Aerospace, Nike, Simon Property Group en Colgate-Palmolive worden verwijderd. Indextoevoegingen leiden er doorgaans toe dat passieve fondsen die de S&P 100 volgen, het aandeel rond de effectieve datum naar verhouding van hun benchmarks aankopen.

Samen met de koersstijging is de institutionele interesse toegenomen. Nilsine Partners vergrootte zijn positie in Q2 met 521,6%, terwijl Norges Bank, Jupiter Topco en Alyeska Investment Group allemaal nieuwe posities opbouwden. Institutionele beleggers bezitten inmiddels 82,47% van de aandelen ANET.

Analistenmeningen en insideractiviteit

Het sentiment onder analisten blijft overwegend positief. TD Cowen verhoogde na de Q2-resultaten het koersdoel van $210 naar $250. Jefferies stelde een koersdoel van $250 vast. Deutsche Bank begon de dekking met een Buy-rating en een koersdoel van $220. De consensus staat op "Buy" met een gemiddeld koersdoel van $225,76.

Een punt om in de gaten te houden is de verkoop door insiders. In de afgelopen 90 dagen verkochten insiders voor $726,7 miljoen aan aandelen. CEO Jayshree Ullal verkocht eind augustus 13.809 aandelen tegen een gemiddelde prijs van $191,79, waarmee zij haar positie met 58,2% verminderde. CFO Chantelle Breithaupt verkocht op 1 september 612 aandelen tegen $195,77. Beide transacties vonden plaats volgens vooraf vastgestelde Rule 10b5-1-plannen, waarmee leidinggevenden verkopen vooraf kunnen inplannen om bezwaren over handel op basis van relevant niet-openbaar informatie te beperken.

Toeleveringsketen en financiële positie

Op het gebied van de toeleveringsketen heeft Arista het geheugenaanbod voor 2026 veiliggesteld en zijn leveranciersnetwerk uitgebreid, een relevante overweging gezien de branchewijde krapte in geheugen en andere netwerkcomponenten die gepaard ging met de uitbouw van AI-infrastructuur. De operationele kasstroom over de eerste helft van 2026 bedroeg $2,78 miljard, tegenover $1,84 miljard in dezelfde periode van 2025. Per 30 juni bedroegen het kasgeld en equivalents $2,3 miljard, met verhandelbare effecten ter waarde van $11,1 miljard.

Het aandeel noteert tegen een price-to-sales-ratio van 16,62 en een P/E van 61,05, ruim boven het branchegemiddelde — een premie die weerspiegelt hoeveel waarde beleggers hebben toegekend aan leveranciers van AI-netwerken nu de groei van deze segmenten is versneld.