Anthropic heeft naar verluidt Nasdaq geselecteerd voor een mogelijke beursnotering, waarbij de ontwikkelaar van Claude een beursgang in oktober overweegt. De planning, beurskeuze, waardering, het aantal aandelen en de uitgifteprijs zijn nog niet bevestigd en blijven afhankelijk van de marktomstandigheden.

Reuters meldde dat Anthropic tot $100 miljard zou kunnen willen ophalen tegen een waardering van ongeveer $2 biljoen, hoewel beide cijfers nog onderwerp van overleg zijn. Nvidia overweegt ook een investering van maximaal $10 miljard als mogelijke ankerinvestering. Beleggers zullen deze plannen naar verwachting afwegen tegen de gerapporteerde verliezen van Anthropic in 2025 en een geannualiseerde omzet-run-rate van meer dan $65 miljard.

Vertrouwelijke S-1-aanvraag van Anthropic en mogelijke tijdlijn voor oktober

Anthropic maakte op 1 juni bekend dat het vertrouwelijk een conceptregistratieverklaring van het type S-1 had ingediend bij de Securities and Exchange Commission. Met de aanvraag kan het bedrijf doorgaan met een aanbieding nadat de toezichthouder zijn beoordeling heeft afgerond, maar Anthropic zei dat de marktomstandigheden zouden bepalen of de transactie doorgaat. Het bedrijf zei ook dat het het aantal aan te bieden aandelen en de prijsklasse nog niet had vastgesteld.

Een vertrouwelijke indiening geeft beleggers niet de informatie die in een openbaar prospectus staat, waaronder gecontroleerde financiële overzichten, risico’s, eigendomsgegevens en voorwaarden van de aanbieding. Anthropic heeft de aanvraag of gecontroleerde financiële gegevens niet gepubliceerd. Zolang die informatie niet openbaar is, kunnen de gerapporteerde waardering en de bedragen voor de kapitaalronde niet worden beoordeeld aan de hand van de volledige gecontroleerde financiële overzichten of definitieve voorwaarden van de aanbieding. Het bedrijf zei dat vereiste financiële informatie minstens 15 dagen voordat de marketing richting beleggers begint beschikbaar moet worden gesteld.

Reuters meldde dat de roadshow niet eerder dan half oktober zou kunnen beginnen. Volgens de in het bericht aangehaalde bronnen zou de beursnotering kort voor de tussentijdse verkiezingen in november kunnen worden afgerond, hoewel de planning kan veranderen. Die bronnen verwachten ook dat Anthropic de aanvraag eind september publiceert, waardoor beleggers weinig tijd zouden hebben om de IPO-documenten te bestuderen.

Noch Anthropic, noch Nasdaq heeft de beurskeuze of een beursnotering in oktober publiekelijk bevestigd. Regelgevende vertragingen of zwakkere marktomstandigheden kunnen de aanbieding naar een later moment verschuiven. Vooralsnog blijft oktober een gerapporteerd doel en geen vaste planning.

Een notering aan Nasdaq zou na de marktintroductie van SpaceX eerder in 2026 een nieuwe grote technologieaanbieding aan de beurs toevoegen. Nasdaq concurreert met de New York Stock Exchange om grote noteringen. De twee beurzen hanteren verschillende systemen om de openingsprijs van een aandeel op de eerste handelsdag vast te stellen. Dat verschil kan relevant zijn voor een transactie waarvan aanzienlijke vraag en een groot handelsvolume worden verwacht. De beurskeuze bepaalt echter op zichzelf niet de prestaties na de notering; ook de waardering, allocatie, kwaliteit van de resultaten en bredere marktomstandigheden zouden invloed hebben op de aanbieding.

Waardering, Nvidia-investering en financiële risico’s

Anthropic wil naar verluidt tot $100 miljard ophalen tegen een waardering van bijna $2 biljoen. Als de aanbieding tegen die niveaus wordt afgerond, zou deze de grootste IPO ooit kunnen worden, hoewel bronnen zeggen dat de gesprekken nog kunnen veranderen.

Nvidia overweegt volgens Reuters tot $10 miljard te investeren als mogelijke ankerinvesteerder. Een dergelijke investering zou de relatie verdiepen tussen Anthropic en een belangrijke leverancier van grafische processors die worden gebruikt voor workloads op het gebied van kunstmatige intelligentie.

Anthropic haalde in mei $65 miljard op tegen een post-moneywaardering van $965 miljard. Eind juli was de geannualiseerde omzet-run-rate gestegen tot boven $65 miljard, tegenover ongeveer $9 miljard eind 2025. De run-rate is een schatting op basis van recente verkoopactiviteiten en staat niet gelijk aan erkende jaaromzet.

De gerapporteerde verliezen van het bedrijf zullen bij de beoordeling van de IPO een belangrijk aandachtspunt zijn. Anthropic boekte in 2025 naar verluidt een nettoverlies van ongeveer $42 miljard, mede door hoge computerkosten. Een openbaar prospectus zou naar verwachting laten zien of de marges, het kasverbruik en de klantconcentratie in 2026 zijn veranderd.

Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan en Citigroup behoren volgens Reuters tot de banken die aan de transactie werken. Hun definitieve rollen kunnen betrekking hebben op distributie, prijsvorming en stabilisatie. Beleggers zullen naar verwachting ook de afhankelijkheid van Anthropic van externe cloud- en chipleveranciers onderzoeken. Amazon en Google steunen het bedrijf al en leveren computerbronnen.

Recente waarschuwingen over veiligheid hebben ook geleid tot extra aandacht voor het modelbeheer en de risicobeschrijvingen van Anthropic in aanloop naar een mogelijke beursnotering. De openbare aanvraag zou naar verwachting duidelijkheid bieden over stemrecht, grootaandeelhouders, verwatering, juridische risico’s en financiële resultaten voordat een roadshow begint.