Anthropic wil ondanks de scherpe daling in AI-aandelen vorige week later deze maand doorgaan met een initiële openbare emissie — de eerste verkoop van aandelen van een privébedrijf aan publieke investeerders — meldt The Wall Street Journal op basis van mensen met kennis van de zaak. Het bedrijf, dat de Claude AI-modellen ontwikkelt, houdt deze week bijeenkomsten met belangrijke investeerders als onderdeel van de marketinginspanning voor de beursgang, bekend als een roadshow, en mik op een debuut op de Nasdaq aanstaande donderdag of vrijdag onder de ticker "ANT."

De emissie is uitgegroeid tot een test van de eetlust van investeerders voor AI-risico na de marktruil van vorige week. Van Anthropic wordt verwacht dat het zijn doelwaardierange dit jaar vroeg in de week in een registratie bekendmaakt, samen met het aantal aandelen dat het wil verkopen en de voorgestelde prijs. De registratie kan ook grote investeerders noemen die hebben toegezegd aandelen tegen de IPO-prijs te kopen.

Een week geleden verwachtten investeerders dat Anthropic op een waardering van ongeveer 1,5 biljoen dollar mikte. Maar sinds de daling van AI-aandelen donderdag hebben sommige grote investeerders op een lager bedrag aangedrongen, aldus de Journal. Van het bedrijf wordt nu verwacht dat het een waardering accepteert die aanzienlijk onder de circa 2 biljoen dollar ligt waar de afgelopen maanden over werd gesproken.

Bestuursleden van het bedrijf hebben met bankiers van Goldman Sachs en Morgan Stanley gewerkt aan de waardierange. Een te hoge range kan de vraag verzwakken en de aandelen kwetsbaar maken voor een daling na het debuut. Een te lage range kan kritiek opleveren dat Anthropic en zijn adviseurs geld op tafel hebben laten liggen. Investeringsbanken geven soms de voorkeur aan een openingsrange onder de aanvankelijke verwachtingen, die later kan worden verhoogd als de vraag sterk is.

Een waardierange die rond de 1,5 biljoen dollar blijft, zou erop wijzen dat de institutionele vraag stand heeft gehouden en zou AI-gerelateerde bedrijven op de Nasdaq kunnen ondersteunen. Een aanzienlijk lagere range, of een besluit om de emissie uit te stellen, zou erop wijzen dat de waarderingen in de sector opnieuw worden bekeken. Een emissie van deze omvang kan ook geld aantrekken uit fondsen die megacap-technologiebedrijven aanhouden wanneer beleggers ruimte maken voor de nieuwe aandelen, wat mogelijk op korte termijn druk op die posities kan zetten.

De marktomstandigheden zijn minder gunstig geworden voor AI-bedrijven. Bedrijven in de Nasdaq Composite, de technologiezware index, verloren donderdag ongeveer 2,5 biljoen dollar aan waarde nadat de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen een groep AI-sceptici in functie brachten en er moratoriums werden aangenomen die de bouw van datacenters — de fysieke infrastructuur die de rekenkracht huisvest waar AI-ontwikkelaars op vertrouwen om hun modellen te trainen en uit te voeren — kunnen vertragen. De index heeft sindsdien een deel van dat verlies terugverdiend, een ontwikkeling die Anthropics besluit om met de IPO door te gaan mogelijk heeft ondersteund.

Ook vóór de verkiezingen nam het enthousiasme voor AI-aandelen af door zorgen over de omvang van de bedrijfsuitgaven en de onzekerheid over de rendementen. Concurrent OpenAI haalde onlangs minder dan de helft van zijn aanvankelijke financieringsdoel binnen in de laatste ronde, tegen een waardering van ongeveer 1,25 biljoen dollar, onder de verwachtingen.

Anthropic zou nog kunnen wachten op stabielere marktomstandigheden. Maar de Journal meldde dat uitstel het risico met zich mee kan brengen dat er zorgen in de bredere markt ontstaan. Spacexia record-IPO in juni biedt een recente maatstaf: de emissie bracht ongeveer 75 miljard dollar op tegen een waardering van bijna 1,8 biljoen dollar — een niveau dat dicht bij de waarderingen ligt die vóór de daling voor Anthropic werden besproken.

De registratie van Anthropic deze week moet duidelijkheid geven over de voorgestelde waardering, het aantal aandelen, de emissieprijs en eventuele deelname van ankerinvesteerders. Bij een typische Amerikaanse IPO wordt de emissie kort voordat de aandelen beginnen te handelen geprijsd. Die details laten zien hoe dicht de IPO van het bedrijf bij de waardering kan komen die investeerders vóór de daling van vorige week hadden verwacht.