AMD-aandelen daalden maandag in de premarket bijna 3% en noteerden rond $613,64, nu stijgende staatsobligatierentes en snel stijgende olieprijzen technologie- en semi-conductor aandelen breed onder druk zetten. Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) was een van de chipmakers die gevangen zaten tussen groeiende inflatiezorgen en hogere financieringskosten, en de beweging markeerde een scherpe ommekeer voor een aandeel dat de afgelopen weken een van de sterkste presteerders van de markt was geweest. Voor een markt die wekenlang het AI-compute-verhaal had beloond, was de sessie tegelijk een test van hoe dat verhaal standhoudt wanneer rentes en energiekosten zich ertegen keren.

Chipaandelen dragen de boete van de verkoop

Chipaandelen waren maandag een van de zwaarst geraakte groepen. Intel viel nog harder, met meer dan 6%, terwijl AMD tijdens de sessie meer dan 5% verloor. De Philadelphia Semiconductor Index daalde 3% nu chipaandelen het zwaarst werden getroffen door de verkoop.

Olie voegde druk toe. Brent-olie steeg meer dan 3% naar $108 per vat en West Texas Intermediate won 3,5% naar $95,64, nadat president Trump de staakt-het-vurenvoorwaarden had afgewezen die Iran had voorgesteld.

Ook de staatsobligatierentes zetten de stijging van vorige week voort. De tienjaarsrente handelde boven de 5,2%, terwijl de dertigjaars boven 5,5% uitkwam — beide nabij meerjaars hoogten. Hogere olieprijzen voeden doorgaans inflatieangsten en houden de druk op de rente vast. Stijgende rentes treffen groeiaandelen bijzonder hard doordat de discontovoet over toekomstige winsten toeneemt.

Waarom AMD overrekt leek

Technisch gezin betrad AMD de sessie in een overrekte positie na een sterke stijging in de voorafgaande weken. Het aandeel noteert 16,2% boven zijn 20-daags gemiddelde en 68,2% boven zijn 200-daags gemiddelde. De Relative Strength Index staat op 73,24, boven de drempel van 70 die doorgaans op overbought-omstandigheden wijst. Dat maakte het aandeel kwetsbaar voor winstnemingen zodra het bredere sentiment omsloeg.

De terugval volgt op een hevige rally die werd aangedreven door optimisme rond Meta's Muse AI-technologie. AMD en Intel hebben elkaar de afgelopen maand elk circa 30% gewonnen op dat verhaal. De onderliggende these is dat capabelere AI-agenten die onafhankelijke taken uitvoeren meer rekenkracht nodig zullen hebben, wat de markt voor server-CPU's van AMD, Intel en op Arm gebaseerde chipmakers zou kunnen vergroten.

Meta heeft gezegd dat de eigen compute-behoeften zich "evolueren naar meer CPU-vraag" nu de inzet op agentische AI voortduurt. Michael O'Rourke, chief market strategist bij JonesTrading, zei dat de markt Muse ziet als een stimulans voor een al krappe CPU-markt. Dat optimisme hielp AMD vorige week voor het eerst een marktkapitalisatie van $1 biljoen te overschrijden.

Analisten verhogen koersdoelen

BofA Securities verhoogde op 25 september het AMD-koersdoel van $620 naar $720 en handhaafde een Buy-rating. Het bedrijf verwacht dat de server-CPU-markt zal groeien van $61 miljard in 2026 naar $211 miljard in 2030, waarvan $180 miljard gekoppeld aan AI. BofA wees ook op de CPU-infrastructuurdeal tussen Anthropic en Akamai als verder bewijs dat CPU's belangrijker worden naarmate AI-systemen agentischer worden.

Piper Sandler startte op 10 september de dekking van AMD met een Overweight-rating en een doel van $600. Raymond James verhoogde het aandeel op 25 augustus naar Strong Buy en bracht het koersdoel naar $641.

In totaal heeft AMD een Buy-consensus met een gemeld koersdoel van $615,30. Tegen de premarket-koers van maandag handelden de aandelen vrijwel exact op dat bedrag, waardoor het gemiddelde doel vrijwel geen marge boven de marktprijs laat. Het aandeel handelt tegen een koers-winstverhouding van ruim 161, een stevige premie — het soort waardering dat steunt op winsten die ver in de toekomst worden geprojecteerd, precies de kasstromen die stijgende discontovoeten het hardst straffen. Op Benzinga's Edge Rankings scoort AMD 99,29 op Momentum, 95,62 op Quality en 95,6 op Growth. De Value-score is slechts 3,3.

AMD maakt ook 8,74% uit van de iShares Semiconductor ETF, 6,79% van de First Trust Nasdaq Semiconductor ETF en 6,52% van de Pacer Data and Digital Revolution ETF — gewichten die groot genoeg zijn zodat de schommelingen direct doorwerken in de dagresultaten van brede semi-conductorfondsen.

Meta verbreedt het bereik van Muse

De rally kreeg ook een steuntje in de rug van Meta's Connect-evenement, waar het bedrijf Charm onthulde, een handapparaat gebouwd voor directe toegang tot Muse. Zuckerberg zei dat Muse binnenkort ook Meta's slimme brillenlijn zal bereiken, en Meta breidt Muse uit via retailpartners, waaronder Walmart, Best Buy, Sephora, Wayfair, Dick's Sporting Goods en Gap. De aankondigingen versterkten het Muse-verhaal dat de recente rally van server-CPU-makers heeft gedragen. Wat nog onbewezen is, is of Meta's verklaarde CPU-behoefte zich vertaalt in daadwerkelijke serverorders — een verschuiving die alleen kan worden bevestigd via Meta's eigen toekomstige openbaarmakingen over compute-vraag.