Advanced Micro Devices (AMD) lanceerde donderdag een grote obligatie-uitgifte, met als doel tot $5 miljard op te halen in wat de grootste investment-grade schulduitgifte uit de bedrijfsgeschiedenis zou kunnen worden.

De chipfabrikant diende eerder op de dag een formulier in bij de U.S. Securities and Exchange Commission in verband met de transactie, hoewel de indiening geen definitieve voorwaarden bevatte.

Senior Unsecured Notes in Vier Tranches

AMD biedt senior unsecured notes aan in vier tranches met afloopdata in 2029, 2031, 2033 en 2036. De initiële prijrichtlijn werd vastgesteld op ongeveer 70 basispunten boven Amerikaanse staatsobligaties voor de 3-jaars obligaties, 90 basispunten voor de 5-jaars, 100 basispunten voor de 7-jaars en 115 basispunten voor de 10-jaars schuld.

De definitieve omvang van de uitgifte is nog niet bevestigd en kan worden aangepast op basis van de vraag van investeerders. De obligaties worden naar verwachting op 17 augustus afgewikkeld. De aandelen AMD stegen donderdag met ongeveer 1,8%.

Donderdagmiddag was nog geen definitieve prijsstelling bevestigd.

AI-Partnerschappen Stuwen Kapitaaluitgaven

De schulduitgifte komt op een moment waarop AMD de kapitaaluitgaven opvoert om te voldoen aan de stijgende vraag naar AI-computing. AMD is momenteel de op één na grootste ontwerper van AI-versnellers, na Nvidia, dat de markt domineert voor het trainen van grote taalmodellen. Het bedrijf sloot onlangs overeenkomsten met Anthropic en Microsoft om de inzet van zijn AI-chips uit te breiden, klantoverwinningen die centraal staan in de poging van AMD om een groter marktaandeel te veroveren in een markt die momenteel door Nvidia wordt geleid.

In het kader van de overeenkomst met Anthropic heeft AMD zich verbonden tot een investering van maximaal $5 miljard in de maker van de Claude-chatbot.

AMD heeft meegedeeld dat de opbrengst van de obligaties wordt gebruikt voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder mogelijk de aflossing van bestaande schulden. Het bedrijf heeft $875 miljoen aan obligaties die volgende maand aflopen.

Syndicaat van Banken Leidt de Uitgifte

Bank of America, JPMorgan, Barclays en Wells Fargo leiden de transactie, volgens de term sheet. Barclays, Citigroup, Morgan Stanley en andere firma's beheren eveneens de verkoop, volgens afzonderlijke bronnen.

JPMorgan en Citi weigerden te reageren. AMD en de overige banken reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.

De multi-tranche structuur van AMD biedt investeerders opties langs de gehele rentecurve, variërend van kortlopende obligaties tot een looptijd van 10 jaar. De 10-jaars tranche, de langste in de uitgifte, heeft een initiële rendementsopslag van 115 basispunten boven staatsobligaties.

De obligatie-uitgifte plaatst AMD op een groeiende lijst van technologiebedrijven die de schuldmarkten aanboren om AI-gerelateerde investeringen te financieren. Concurrenten waaronder Nvidia en Microsoft hebben in recente jaren eveneens de schuldmarkten aangesproken om infrastructuuruitbreidingen te financieren. De omvang van de uitgifte van AMD onderstreept de kapitaalintensiviteit van de concurrentiestrijd in AI-silicium, waar het bedrijf snelt om de Instinct GPU-roadmap uit te breiden tegenover de gevestigde Hopper- en Blackwell-platforms van Nvidia.