De nieuwste kwartaal-13F-filing van Alphabet (GOOGL), ingediend op 6 november, onthulde een nieuwe positie in Qualcomm (QCOM) ter waarde van ongeveer $548 miljoen, terwijl werd bevestigd dat het bedrijf nog steeds een groot belang in SpaceX aanhoudt waarvan de waarde sterk is gedaald. De 13F is een kwartaalrapportage die institutionele beleggingsmanagers indienen bij de Amerikaanse toezichthouder SEC, met posities per het einde van het voorgaande kwartaal — in dit geval 30 september. Omdat het rapport weken na die datum verschijnt, biedt het een kijkje in hoe een van de meest waardevolle beleggingen van de zoekgigant presteerde tijdens een volatiele periode van drie maanden, in plaats van een realtime momentopname.

De markten reageerden maandag. Het aandeel Alphabet steeg 0,78%, Qualcomm klom 5,52% en SpaceX (SPCX) won 8,62%.

SpaceX-belang krimpt in waarde

Volgens de filing houdt Alphabet ongeveer 555 miljoen eenheden SpaceX-aandelen aan, gewaardeerd op $83,7 miljard per 30 september. Het bedrijf sloot die dag op $150,86, tegenover $170,86 eind juni — een daling van ongeveer 11,7% over het kwartaal.

Alphabet heeft het belang in de periode zelfs vergroot, met ongeveer 3,85 miljoen eenheden, waarmee het totaal steeg van 551,2 miljoen. Ondanks de grotere positie zakte de waarde van $94,2 miljard in juni: meer aandelen, een lagere prijs en een lagere totale waarde.

Alphabet investeerde in 2015 voor het eerst ongeveer $900 miljoen in SpaceX, dus de langetermijnwinst blijft aanzienlijk. Het belang maakt nu ongeveer 95% uit van de posities in de 13F, die alleen publieke posities vermeldt en Alphabet's private beleggingen uitsluit.

Het belang drukt op de winst

De resultaten over het derde kwartaal lieten de kosten van de waardedaling zien. Alphabet boekte een verlies van $8,7 miljard op aandelenbeleggingen, tegen een winst van $10,7 miljard een jaar eerder.

Volgens de Amerikaanse boekhoudregels worden aandelenangen elk kwartaal gewaardeerd tegen marktwaarde, waardoor waardeveranderingen doorwerken in de gerapporteerde winst, ook als er geen aandelen worden verkocht. Daarom sloeg een ongerealiseerde beweging in het SpaceX-belang deze kwartaal direct door in de gerapporteerde resultaten van Alphabet.

Chief Financial Officer Anat Ashkenazi zei in de winsttelefoonconferentie dat de overige inkomsten en lasten negatief $8,2 miljard bedroegen, vooral door het ongerealiseerde SpaceX-verlies. De klap verlaagde de verwaterde winst met $0,55 per aandeel. Alphabet verdiende in het kwartaal $2,12 per aandeel, tegen $2,87 een jaar eerder.

De verliezen zijn alleen op papier, omdat Alphabet geen aandelen heeft verkocht. Het kan nu ook niet vrij verkopen: ongeveer $75,2 miljard van zijn SpaceX-aandelen valt onder korte-termijnverkoopbeperkingen, en de filing noemt geen einddatum voor die beperkingen.

Qualcomm voegt zich bij de portefeuille

De nieuwe Qualcomm-positie, ter waarde van ongeveer $548 miljoen, staat op de zesde plaats in de filing. Alphabet heeft de aankoop niet toegelicht, en een 13F maakt de redenen achter transacties niet bekend.

De twee bedrijven overlappen al op verschillende gebieden. Qualcomm-chips zitten in vrijwel alle high-end Android-telefoons en in Google's Googlebook-laptops. In 2024 werkten de bedrijven samen aan automotive-AI-chips, en nu werken ze aan het brengen van Gemini Intelligence naar apparaten met Snapdragon-chips.

Er is ook een SpaceX-verbinding. Qualcomm tekende een meerjarige overeenkomst om cellulaire apparatuur te leveren voor Starlink Mobile-basestations, met uitrol vanaf 2027.

Het meest recente kwartaal van Qualcomm was zwakker. De omzet daalde 8% naar $10,3 miljard en de omzet uit chipsets voor mobiele telefoons zakte 26% naar $5,14 miljard.

Ter vergelijking: het nieuwe belang is minder dan 1% van Alphabet's SpaceX-positie en ongeveer 0,2% van Alphabet's $265,1 miljard aan contanten en verhandelbare effecten.

Naast de Qualcomm-aankoop heeft Alphabet zijn belangen in Ethos Technologies (LIFE), Revolution Medicines (RVMD) en Freshworks (FRSH) verkleind, en is het volledig uit GitLab (GTLB), Spero Therapeutics (SPRO) en Autolus Therapeutics (AUTL) gestapt.

De volgende 13F-filing van Alphabet verschijnt in februari en dekt posities per 31 december — de eerste update over de waarde van het SpaceX-belang en de nieuwe Qualcomm-positie per jaareinde.

Bron: CoinCentral